Инфляция потребительских цен и важность неопределенности

Ранее мы обсуждали, каким образом связаны потребительская уверенность и инфляция, а также причины включения инфляционных ожиданий в исследованиях потребительской уверенности. В этом материале мы хотим обсудить влияние неопределенности на инфляционные ожидания, занятость и потребительскую уверенность.

Инфляция и неопределенность

Проведенные исследования и текущая дискуссия утверждают, что инфляция потребительских цен отрицательно влияет на потребительские настроения, поскольку инфляция на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) связана с большей неопределенностью.

Инфляция вызывает неопределенность в экономике, так как домохозяйствам может быть сложно предсказать будущие изменения цен и соответствующим образом скорректировать свои привычки расходов. Поскольку покупательная способность денег снижается, это будет означать, что на ту же сумму денег со временем можно будет купить меньше товаров по мере роста цен. Поэтому домохозяйства могут быть не уверены в будущей стоимости своих денег и чувствовать себя менее защищенными в финансовом отношении.

Влияние инфляции на уверенность

Можно рассмотреть это на примере влияния инфляции на цены на продукты питания и другие товары: по мере роста цен люди сталкиваются с более высокими расходами на товары и услуги, что потенциально снижает их покупательную способность, а вот, например, низкие цены на нефть, как правило, побуждают потребителей тратить больше денег на товары не первой необходимости и повышают уверенность потребителей. Таким образом, с ростом ИПЦ потребители могут менее оптимистично воспринимать свое финансовое положение и будущие перспективы, что приведет к снижению уровня потребительской уверенности.

Влияние медиа

Медиаканалы способны влиять на общественное восприятие экономических условий, избирательно отбирая экономические новости. Возможно, что медианарративы, подчеркивающие растущие темпы инфляции, усиливают обеспокоенность по поводу будущих экономических перспектив, что приводит к снижению доверия потребителей.

Однако, вспоминая наши предыдущие материалы по когнитивным искажениям потребителей, мы помним, что потребители в целом более чувствительны к плохим новостям, чем к хорошим, соответственно, потребители могут полагаться на более негативные сценарии и корректировать свое экономическое поведение исходя из самого негативного сценария.

И инфляционные ожидания связаны с инфляцией потребительских цен – более высокие инфляционные ожидания коррелируют с уменьшением индекса потребительских цен (по крайней мере, на выборках стран Европейского союза), что обусловлено опасениями относительно снижения покупательной способности и общей экономической неопределенности.

Неопределенность и рынок труда

По мере роста уровня безработицы потребители испытывают более высокий уровень неопределенности относительно стабильности своей работы и будущих доходов. Причем потеря занятости может не касаться конкретного потребителя или его домохозяйства – эта неопределенность может привести к тому, что люди будут более осторожными в отношении своих привычек расходов, что приведет к снижению общего уровня потребительской уверенности.

Также рост уровня безработицы может сигнализировать об экономических проблемах, например о замедлении экономического роста или начале экономической рецессии, что может еще больше снизить потребительскую уверенность и расходы. Это связано с тем, что, когда потребители считают, что экономика в целом находится в затруднительном положении, они, как правило, более осторожны в своих финансовых решениях, и это способствует дальнейшему снижению потребительской уверенности.

Ключ – в психологических и когнитивных факторах

Психологические факторы играют решающую роль в экономических колебаниях, а также в том, что инфляция потребительских цен снижает покупательную способность, тем самым создавая неопределенность относительно будущих экономических условий.

Неблагоприятное воздействие ИПЦ, основанного на инфляции, на потребительскую уверенность может усугубляться другими феноменами – например, пандемией или социально-политическими событиями, что усиливает инфляционное давление и, соответственно, ведет к росту экономической неопределенности и отрицательно влияет на потребительскую уверенность.

Анализ упреждающих рисков

Особый интерес представляют исследования, в которых изучается то, как потребительская уверенность формируется упреждающими рисками. Одним из последних примеров является дискуссия о том, как экономические события, сопровождавшие пандемию COVID-19, способствовали упреждающему риску, создавая неопределенность и снижая потребительскую уверенность – не только в связи с экономической рецессией, но и благодаря значительным изменениям моделей экономического поведения потребителей.