Утро в Нью-Йорке: в фокусе — статистика розничных продаж
Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Большинство американских фондовых индексов завершили торги 16 декабря в плюсе. S&P 500 прибавил 0,38%, однако ширина движения остается отрицательной уже 11-ю сессию подряд, то есть число упавших акций опять превысило число выросших. Это может быть связано с ротацией капитала в конце года. Nasdaq поднялся на 1,24%, Russell 2000 вырос на 0,64%, лишь Dow Jones опустился на 0,25%. Позитивную динамику обеспечили акции крупных технологических компаний и полупроводникового сектора. В лидеры роста вышли Broadcom (AVGO), акции которой продолжают отыгрывать сильный квартальный отчет, Tesla (TSLA), для которой повышен прогноз с учетом бума ИИ, а также Alphabet (GOOGL). Котировки Nvidia (NVDA) вновь снизились и вошли в зону коррекции (−10% от максимума). В аутсайдерах из-за слабого спроса в Китае оказались энергетические и металлургические компании, также хуже рынка торговался сектор здравоохранения.
По предварительной оценке, индекс деловой активности (PMI) от S&P Global в промышленности снизился с ноябрьских 49,7 пункта до 48,3 при консенсусе 49,4. Тот же показатель в секторе услуг поднялся с 56,1 пункта в ноябре до 58,5 в декабре при среднерыночных ожиданиях на уровне 55,7. Несмотря на признаки восстановления, бизнес-активность в промышленности указывает скорее на восстановление после предыдущего спада, чем на устойчивый рост. С учетом тенденции последних месяцев считаем вероятным, что уточненные данные будут расходиться с предварительными.
Новости компаний
— Viridian Therapeutics (VRDN: +20,7%) объявила о достижении всех первичных и вторичных конечных точек в III фазе клинического исследования препарата verligrotug против хронического глазного заболевания. Подать заявку на биологическую лицензию (BLA) компания планирует во второй половине 2025 года.
— Акции Edgewise Therapeutics (EWTX: +18,4%) позитивно отреагировали на сообщение о результатах II фазы клинического исследования препарата sevasemten против мышечной дистрофии Беккера. Компания отметила, что это исследование стало первым, достигшим первичной конечной точки.
— Инвестор-активист Jana Partners, владеющий более 4% Lamb Weston Holdings (LW: +3,7%), обратился к компании с требованием провести перестановки в составе руководства и пересмотреть стратегию развития, в том числе продажу бизнеса.
— По данным Bloomberg, Super Micro Computer (SMCI: −8,3%) привлекла Evercore для выработки процедуры привлечения капитала через выпуск акций и долговых инструментов с целью укрепления своих финансовых позиций.
Мы ожидаем
Сегодня в центре внимания участников рынка будет статистика розничных продаж за ноябрь. Мы прогнозируем повышение базового индекса на 0,3% м/м, что создаст условия для увеличения реальных потребительских расходов на 3% г/г при низкой товарной инфляции. Рассчитываем, что общий объем розничных продаж также вырастет на вполне «здоровые» 0,3% м/м. Если фактические результаты окажутся значительно выше прогнозных, это будет способствовать ужесточению позиции ФРС и вызовет на рынке неоднозначную реакцию. В то же время снижение розничных продаж повлечет за собой опасения, что экономика замедляется, а это также не является благоприятным вариантом для акций. Таким образом, оптимальный для рынка сценарий — статистика розницы на уровне консенсуса.
Торговая активность может быть сниженной в преддверии решения по ставке ФРС и итоговой пресс-конференции Джерома Пауэлла, который может более четко обозначить перспективы изменения денежно-кредитной политики в 2025 году. В прогнозы закладывается продолжительная пауза в дальнейшем смягчении монетарных условий ввиду неопределенности состояния макроэкономики и рисков нового скачка инфляции на фоне ожидаемого повышения тарифов Трампом.
На предстоящую сессию прогнозируем средний уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6040–6100 пунктов (от −0,6% до +0,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Власти КНР на 2025 год планируют рост экономики около 5%, как и по итогам 2024-го, при повышении дефицита бюджета до 4% ВВП. Это укладывается в консенсус аналитиков. Целевой показатель экономического роста в 2024-м должен быть достигнут при помощи стимулирующих мер, в том числе снижения процентных ставок и увеличения ликвидности для банков.
— Alibaba Group (ВАВА) заявила, что продаст китайское подразделение универмагов Intime и зафиксирует убыток в размере $1,3 млрд от этой сделки, поскольку реструктурирует свой бизнес-портфель с целью сосредоточиться на основной деятельности в сфере электронной коммерции.
— Подразделение Walmart (WMT) в Китае анонсировало стратегическое партнерство с крупнейшей на этом рынке компанией по доставке еды Meituan, которое будет способствовать развитию онлайн-продаж, составляющих почти половину всего их объема в Китае. Магазины Walmart в стране уже подключены к сервисам Meituan.
