Правительство Германии — вслед за французским кабмином — получило вотум недоверия от парламента страны. Причем в данном случае голосование в Бундестаге иницировал сам председатель правительства — канцлер Олаф Шольц — в расчете на то, что это приведет к досрочным выборам. Индекс немецких акций DAX 40 упал на 0,5% по итогам торгов в понедельник.
Детали
Депутаты Бундестага в понедельник, 16 декабря, объявили вотум недоверия правительству лидера Социал-демократической партии Олафа Шольца. Шольц сам инициировал голосование по досрочному завершению работы его кабмина — после того, как развалилась его коалиция, что привело к потере большинства в нижней палате парламента, пишет Bloomberg. Теперь Шольц может попросить президента страны Франка-Вальтера Штайнмайера распустить парламент и назначить дату новых выборов. Вместо осени будущего года они, как ожидается, пройдут 23 февраля.
Это всего шестой раз в истории Германии, когда Бундестаг голосует по вотуму недоверия правительству, и всего третий, когда канцлер запускает такой механизм в надежде на досрочные выборы, отмечает Bloomberg.
До голосования доходность десятилетних и двухлетних немецких облигаций снизилась в понедельник на два базисных пункта, а после — практически вернулась к утренним значениям, передает CNBC. Немецкий фондовый индекс DAX 40, по итогам торгов, опустился на 0,5%, для сравнения общеевропейский индекс Stoxx 600 потерял в этот же день 0,14%.
Почему развалилась коалиция
Трехсторонняя правящая коалиция, которая просуществовала с 2021 года, распалась в начале ноября после нескольких месяцев внутренних конфликтов, в том числе по вопросам бюджетной политики. Эти разногласия привели к том, что в ноябре Шольц уволил министра финансов и главу Свободной демократической партии (FDP) Кристиана Линднера, который выступал против увеличения заимствований для поддержки Украины и укрепления стагнирующей экономики Германии.
Перед голосованием в Бундестаге канцлер призвал к масштабным новым инвестициям в инфраструктуру и оборону.
Что дальше
Предвыборная кампания 2025 года уже началась, и в ближайшее время немецкие партии опубликуют предложения по таким ключевым темам, как иммиграция, экономика, налоги, долговой тормоз и социальное обеспечение, пишет Bloomberg. По данным соцопросов, лидирует Христианско-демократический союз Германии (CDU) вместе со своим баварским филиалом Христианско-социальным союзом. Их кандидат в канцлеры — Фридрих Мерц, а кандидатом от СДПГ останется Шольц.
Независимо от исхода выборов, разногласия продолжатся, скорее всего, и при следующем коалиционном правительстве, считает главный экономист Peel Hunt Каллум Пикеринг, его цитирует CNBC. Однако, по его мнению, серьезность экономических проблем Германии вынудит правящие партии пересмотреть свои принципы и пойти на компромисс ради стабилизации экономики.
«Даже если в первые три-шесть месяцев работы нового правительства не произойдет изменений в механизме «долгового тормоза» (правило, ограничивающее возможность правительства Германии наращивать государственный долг – «Курсив»), экономическая ситуация в конце концов вынудит признать необходимость фискального стимулирования», — сказал Пикеринг.
Cледующему кабмину предстоит столкнуться с множеством вызовов, включая стагнацию экономики, войну России против Украины и возвращение Дональда Трампа в Белый дом США, пишет Bloomberg. Новому канцлеру придется найти средства для финансирования масштабных инвестиций, необходимых для превращения Германии в более технологически продвинутую и экологически устойчивую экономику, а также для создания армии, способной защитить страну, отмечает агентство.
«Проблемы Германии не исчезнут сами по себе. Новому правительству нужно срочно сосредоточиться на модернизации экономики для будущего, повышении производительности и устранении причин высоких затрат на энергию», – считают экономисты Bloomberg Мартин Адеммер и Джейми Раш.
Контекст
Акции европейских компаний могут оказаться привлекательными для инвесторов в 2025 году, считают аналитики, опрошенные Reuters. В этом году финансовые рынки Европы пострадали из-за политических потрясений во Франции и Германии и опасений введения повышенных торговых пошлин США, но в цену активов уже заложены потенциальные плохие новости, а вот улучшение геополитической и экономической ситуации может привести к сильному ралли, полагают аналитики.
Стратеги Citi на прошлой неделе дали прогноз роста европейских акций на 10% к концу 2025 года. По их мнению, технологические компании, предметы роскоши и горнодобывающая промышленность — наиболее привлекательные секторы.
Европейские акции сейчас торгуются с дисконтом по отношению к американским примерно в 40%, считает Deutsche Bank. Банк ждет роста прибыли компаний из Европы примерно на 7–9%, а наиболее интересными считает финансовый и промышленный секторы.
