Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 17 декабря на американских фондовых площадках завершились в минусе. Dow Jones (DJI: −0,61%) корректируется девятую сессию подряд, и это стало его самым длительным снижением с 1978 года. S&P 500 потерял 0,39%, причем количество падающих акций в нем превысило число растущих уже 12-й день подряд, что также приближается к антирекордам 1978 года. Nasdaq снизился на 0,32%. В лидерах падения оказался Russell 2000, опустившийся на 1,18%.
Рост розничных продаж в США в ноябре ускорился с октябрьских 0,5% до 0,7% м/м при консенсусе 0,6%. Показатель, не включающий автомобили и автокомпоненты, как и индекс без учета машин и автомобильного топлива, повысился на 0,2%. В годовом выражении объем розничных продаж вырос на максимальные с декабря 2023 года 3,8%, свидетельствуя о благополучном состоянии экономики, что может стать еще одним поводом для приостановки снижения ставок ФРС.
Новости компаний
— Акции Teva Pharmaceutical (TEVA: +26,47%) и Sanofi (SNY: +6,65%) уверенным позитивом отреагировали на заявление компаний о том, что их совместная экспериментальная терапия duvakitug для лечения воспалений кишечника (IBD) достигла основных целей в ходе клинических испытаний III фазы.
— Акции Pfizer (PFE: +4,67%) выросли после публикации прогноза, который совпал с консенсусом и предполагает выручку в диапазоне $61–64 млрд по итогам текущего и следующего года. За последние два квартала Pfizer впервые продемонстрировала рост годовой выручки с момента пиковых продаж вакцин против COVID-19.
— Акции Quantum Computing (QUBT: +51,53%) взлетели на новостях о подписании нового контракта с NASA. Стоит отметить, что за последний месяц эта бумага подорожала уже на 441%, а за полгода — на 2515%.
Мы ожидаем
Сегодня завершается двухдневное заседание ФРС, по итогам которого будет объявлено решение по базовой процентной ставке, а также представлены экономические прогнозы. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 б.п. рынок оценивает в 95%. Решения FOMC будут опубликованы за два часа до закрытия торгов, затем начнется пресс-конференция Джерома Пауэлла.
Основная интрига связана с обновленными экономическими прогнозами ФРС, которые последний раз пересматривались 18 сентября. Поступившие с тех пор данные могли стать основанием для повышения ориентиров по инфляции на 2025 год на 0,1–0,2 п.п., что может отразиться на пересмотре ожидаемой траектории движения ставки. Экономика устойчива, поэтому у ФРС есть возможность действовать более сдержанно, учитывая неопределенность, связанную с предполагаемым курсом экономической политики Дональда Трампа.
Если монетарные власти действительно пересмотрят вверх гайденс по инфляции, то в 2025 году они, скорее всего, ограничатся двумя снижениями ставки (до диапазона 3,75–4%) вместо четырех, предполагавшихся в сентябре. Особый интерес для участников торгов представляют обновленный ориентир по долгосрочной процентной ставке, а также комментарии Пауэлла по этому и другим вопросам, которые могут содержать сюрпризы. С начала 2024 года оценка нейтрального уровня ставки была пересмотрена с 2,5% до 2,9%, вероятно, эта тенденция сохранится. Потенциально более активный рост экономики на фоне устойчивого повышения производительности труда означает необходимость поддержания более жестких условий финансирования в будущем.
До открытия основной торговой сессии 18 декабря квартальную отчетность представят General Mills (GIS) и Jabil (JBL), на постмаркете свои результаты опубликуют Micron (MU) и Lennar (LEN).
Фьючерсы на американские фондовые индексы показывают в основном положительную динамику. Прогнозируем высокий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6010–6100 пунктов (от −0,8% до +0,8% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Honda (HMC) и Nissan (7201.T) обсуждают слияние, в результате которого может образоваться компания стоимостью $54 млрд с годовым объемом производства 7,4 млн автомобилей. Это обеспечило бы объединенному концерну третье место среди мировых автогрупп по объему продаж после Toyota и Volkswagen. Акции Nissan на Токийской бирже прибавили в цене более 23%.
— Стартап Databricks в сфере ИИ получил оценку в $62 млрд в ходе рекордного инвестиционного раунда, позволившего привлечь $10 млрд.
— По сообщениям Reuters, люксовые бренды рассматривают возможность приема криптовалютных платежей на фоне стремительного роста биткоина.
