Главное к утру: риск шатдауна в США, обвал квантовых компаний, рост американских облигаций

Данные по ВВП США пересмотрены в сторону увеличения, что дает ФРС возможность придерживаться жесткой политики более длительный период. Между тем доходность американских гособлигаций продолжает расти: инвесторы не уверены в будущих выплатах. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 19 декабря.

Акции квантовых компаний обвалились: будет ли новый бум на рынке?

Квантовые компании – стремительно растущий сегмент рынка, который может заменить бум ИИ – поставлены инвесторами под сомнение. В четверг активно распродавались акции этого сектора, пишет Investing.com. В результате Rigetti Computing упала на 26%, Quantum Computing — на 37%, D-Wave Quantum потеряла 25%, а Quantum Corporation рухнула на 39%.

Причиной резкого падения стало изменение настроений инвесторов, которые пересматривают стремительно растущие оценки в секторе квантовых вычислений. Ведь несмотря на сегодняшние потери, эти компании показали впечатляющий рост с начала 2024 года: Rigetti Computing +700%, Quantum Computing +1500%, D-Wave Quantum +650%, Quantum Corporation +450%.

Дополнительным негативным фактором стала критика отрасли со стороны Citron Research – по мнению его аналитиков, акции квантовых компаний «находятся в пузыре», и указанные выше цифры роста говорят сами за себя.

Доходность гособлигаций США продолжает расти: инвесторы не уверены в будущих выплатах

Долгосрочные казначейские облигации США в четверг прибавили в доходности, что говорит о желании инвесторов получить большую премию за риск. Так, десятилетние бумаги выросли до 4,56%. Еще в сентябре доходность по ним составляла 3,60%. В то же время «двухлетки», наиболее чувствительные к политике ФРС бумаги, наоборот снизили свою доходность до 4,295%, пишет Bloomberg.

Инвесторы не хотят покупать долгосрочные облигации, учитывая высокую инфляцию и устойчивую экономику, которая затормозит цикл смягчения. Слабость долгосрочных облигаций можно объяснить сочетанием ястребиной позиции ФРС, обеспокоенностью со стороны предложения, указал Ян Линген, глава стратегии ставок США в BMO Capital Markets. Он добавил, что до конца 2024 года доходность долгосрочных трежериз будет расти.

Управляющие активами в целом предпочитают владеть краткосрочными облигациями еще и потому, что экономическая программа администрации Трампа может привести к новой волне инфляции.

США движутся к очередному шат-дауну

В США демократы и республиканцы вновь не могут договориться об увеличении потолка госдолга, сообщает Yahoo Finance. Дональд Трамп раскритиковал законопроект, после чего он был отклонен. Теперь процедуру согласования начнут заново.

Напомним, без этого закона казначейство не может провести аукционы и привлечь новые средства для работы правительства, а также финансирования государственных расходов, включая выплаты по гособлигациям. «Хотя последние события повышают вероятность приостановки работы правительства, на наш взгляд, затяжная приостановка выглядит маловероятной», — считают аналитики Goldman Sachs.

Cамый затяжной шат-даун был в 2018 году, тогда правительство не работало 34 дня, что обошлось казне в $3 млрд. Другие остановки были гораздо более короткими, и экономический анализ постфактум часто показывал, что после возобновления работы правительства потерянные деньги затем возвращаются в экономику США почти в той же пропорции.

Аналитики Goldman на этой неделе прогнозируют, что в этом году шат-даун может привести к снижению темпов роста ВВП на 0,15 процентных пункта за каждую неделю остановки, но затем увеличит темпы роста ВВП на ту же величину.

Данные по ВВП США пересмотрены в сторону увеличения

Американское Бюро экономического анализа сообщило в четверг, что показатель ВВП страны пересмотрен до 3,1% с 2,8% ранее, пишет Bloomberg. Экономика США росла более быстрыми темпами в третьем квартале благодаря увеличению потребительских расходов и экспорту.

Так, потребительские расходы выросли на 3,7%, что стало максимальным показателем с начала 2023 года. Экспорт также рос быстрее, чем предполагалось ранее, благодаря услугам. Другие компоненты, составляющие ВВП, включая инвестиции в бизнес и жилье, и государственные расходы, также были пересмотрены в сторону повышения. Это опровергает прогнозы некоторых аналитиков о скором замедлении экономики США, и дает ФРС возможность придерживаться жесткой политики в более длительный период. Тем более, что обновленные данные по рынку труда не говорят о его существенном охлаждении. На прошлой неделе заявки на пособие по безработице упали после резкого роста в начале месяца. В целом они находятся вблизи средних значений до пандемии.