С начала года фьючерсы на какао-бобы подорожали более чем вдвое. Их ралли превзошло рост цен на основные сырьевые товары, биткоин и показатели фондового индекса S&P 500. Рост может продолжиться и в следующем году, считают эксперты, поскольку дефицит какао-бобов будет увеличиваться, а погодные условия в Западной Африке, влияющие на урожай, остаются нестабильными.
Детали
Стоимость фьючерсов на какао с поставкой в марте по итогам торгов в пятницу, 20 декабря, составила $11954, что соответствует росту на 185% с начала года, написал MarketWatch со ссылкой на Dow Jones Market Data. Для сравнения, за этот же период биткоин вырос почти на 128%, индекс S&P 500 — примерно на 25%.
Ралли, похоже, не собирается останавливаться, отмечает MarketWatch. Маркетинговый год с октября 2023 года по сентябрь 2024 года завершился с самым крупным глобальным дефицитом поставок какао за последние 60 лет, указывают аналитики ING. С начала года ситуация для какао практически не изменилась: ключевым фактором, который влияет на его стоимость остается неблагоприятные погодные условия в Западной Африке, говорит Дарин Ньюсом, старший рыночный аналитик Barchart.
Проанализировав фьючерсы на какао, Ньюсом отметил, что краткосрочные контракты, сейчас стоят дороже, чем долгосрочные. По его словам, это указывает на дефицит предложения уже сейчас и опасения, что в долгом горизонте ситуация может ухудшиться. Аналитик ожидает, что в случае сохранения погодных проблем, приток инвестиционного капитала в сектор так называемых «мягких» сырьевых товаров (которые выращиваются, а не добываются), в том числе в какао, продолжится.
Что дальше
Рекордно теплые океаны по всему миру «усугубили и без того сложное положение западноафриканских какао-плантаций, страдающих от двух лет экстремальных погодных условий», говорит издатель новостной рассылки WeatherWealth Джеймс Ромер.
Кроме климатических проблем, ситуацию осложняют новые законы о вырубке лесов, мешающие фермерам расширять плантации, а также глобальная нехватка удобрений, которую усилил военный конфликт России и Украины, писал в своей колонке для Financial Times основатель и главный инвестиционный директор Andurand Capital Management Пьер Андюран. Кроме того, Западная Африка столкнулась с распространением вируса, которым заражены уже около 67% какао-деревьев региона.
Международная организация какао оценивает глобальный дефицит производства в 478 тыс. тонн по итогам сезона, который закончился в сентябре 2024 года. В годовом выражении она ожидает снижения мирового выпуска какао за сезон на 13,1% и сокращения запасов на 26,8%, пишет MarketWatch.
«Несмотря на то, что сложные погодные условия уменьшают производство, спрос на шоколад со стороны потребителей остается устойчивым, — отметил Джейк Хэнли, управляющий директор Teucrium (цитата по MarketWatch). — Как и кофе, шоколад — это товар, от которого потребители неохотно отказываются».
Ромер из Weather Wealth прогнозирует более высокие цены на какао — особенно в сочетании с сезонным бычьим рынком. В это время года они, как правило, растут, если запасы ограничены перед праздниками, когда шоколада покупается больше, поясняет он. «В любой момент может произойти фиксация прибыли, но на этом рынке много факторов, которые нужно учитывать», — подчеркнул Ромер.
