Утро в Нью-Йорке: в фокусе внимания статистика вакансий

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 6 января на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. Индекс S&P 500 прибавил 0,55%, NASDAQ поднялся на 1,24%, тогда как Russell 2000 опустился на незначительные 0,08%, а Dow Jones потерял символические 0,06%. В лидеры роста на сохраняющемся оптимизме по поводу перспектив ИИ, а также в ожидании выступления гендиректора NVIDIA (NVDA) Дженсена Хуанга на выставке CES 2025 вышли акции высокотехнологичных компаний и производителей полупроводников. В числе отстающих оказались разработчики ПО, финансовые компании и сектор недвижимости.

Доходность казначейских облигаций в основном снижалась. Спред между «двухлетками» и «десятилетками» достиг максимума с мая 2022 года. Это последовало за усилением крутизны кривой на прошлой неделе.

Согласно финальной оценке, индекс деловой активности в секторе услуг от S&P Global (Markit) в декабре вырос до 56,8 пункта против 56,1 в ноябре. Ожидания, основанные на публикации предварительных данных, предполагали значение 58,5 пункта, но в очередной раз оказались смещенными (в этом случае сильно завышенными). Тем не менее мы оцениваем эту статистику положительно, так как она подтвердила сложившийся с мая 2024 года позитивный тренд.

Член совета управляющих ФРС Лиза Кук, считающая, что инфляция «еще требует внимания», дала положительную оценку рынку труда, заявив, что регулятор может продолжить осторожное снижение ставок.

Новости компаний

— FuboTV (FUBO: +251,4%) и Hulu + Live, принадлежащая Disney (DIS: −0,1%), объединяются для создания виртуального многоканального дистрибьютора программ.

— United States Steel (X: +8,2%) и Nippon Steel подали иск против президента Джо Байдена и других высокопоставленных представителей Белого дома в связи с блокировкой ими сделки по поглощению американской компании японской.

— SolarEdge Technologies (SEDG: +6,6%) объявила о заключении соглашений о «безопасной гавани» и второй продаже налоговых кредитов в рамках программы 45X. Компания также раскрыла дополнительные детали плана реструктуризации, в который, в частности, заложено сокращение штата на 400 сотрудников по всему миру.

— По данным Bloomberg, Paychex (PAYX: −2,6%) ведет расширенные переговоры о приобретении Paycor HCM (PYCR: +23,3%). Отмечается, что о сделке может быть объявлено уже на этой неделе.

Мы ожидаем

В фокусе внимания участников сегодняшних торгов будут данные открытых вакансий JOLTS за ноябрь (консенсус: 7,73 млн, предыдущее значение: 7,74 млн). По последним оценкам, соотношение между числом вакансий и занятых составляет 1,11. По нашему мнению, этот показатель может возобновить снижение после трех месяцев стабилизации, что будет сигнализировать об охлаждении рынка труда в конце 2024 года. Фактические данные способны повлиять на риторику руководства ФРС.

Также в этот вторник будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг от ISM за декабрь (консенсус: 53,5 пункта, предыдущее значение: 52,1 пункта). В ноябре было зафиксировано резкое снижение показателя, поэтому отскок в конце года выглядит вполне вероятным.

Большинство фондовых площадок Азиатско-Тихоокеанского региона завершили сессию 7 января в плюсе, поскольку некоторые инвесторы надеются, что избранный президент США Дональд Трамп займет менее агрессивную позицию в отношении тарифов на импорт, чем обещал в ходе предвыборной кампании. Кроме того, акции локальных компаний, связанных с полупроводниковой индустрией, получили позитивный импульс после презентации новых продуктов NVIDIA с чипами Blackwell на выставке CES в Лас-Вегасе, что способствовало усилению оптимизма в отношении спроса на ИИ. 

Активность участников рынка акций может уменьшиться в преддверии выхода отчета Минтруда за декабрь в эту пятницу, 10 января. Фьючерсы на американские фондовые индексы показывают околонулевую динамику. В ходе предстоящей сессии прогнозируем средний уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Значимые отклонения фактических данных JOLTS от прогнозов способны привести к усилению турбулентности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5930–6030 пунктов (от −0,8% до +0,9% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— На выставке CES 2025 генеральный директор NVIDIA (NVDA) Дженсен Хуанг рассказал о планах развития в сфере ИИ-решений для частных и корпоративных клиентов на предстоящий год, а также представил ряд новых программных технологий, предназначенных для обучения человекоподобных роботов и поддержки различных приложений на основе ИИ.

— AMD (AMD) провела презентацию чипов для работы AI на ноутбуках. В частности, был представлен AI Max+ 395, который, по уверениям разработчиков, в 2,2 раза производительнее в работе с Llama 70B, чем RTX 4090 — самая мощная домашняя видеокарта NVIDIA текущего поколения. Ноутбуки с чипами AI Max и AI Max PRO поступят в продажу в первой половине 2025 года.

— Alphabet (GOOGL) формирует новую команду для работы над моделями ИИ, которые будут симулировать физический мир. Ее возглавит один из лидеров проекта по генерации видео Sora в OpenAI Тим Брукс, который присоединился к исследовательской лаборатории Google DeepMind в октябре.