Утро в Нью-Йорке: тон торгам задаст риторика ФРС
Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Сессия 7 января на американских фондовых площадках завершилась в минусе. S&P 500 упал на 1,11%, NASDAQ опустился на 1,89%, Dow Jones скорректировался на 0,42%, Russell 2000 потерял 0,74%. Считаем, что главным драйвером падения стали сильные макроэкономические данные, которые усилили опасения участников рынка относительно более длительного периода высоких ставок ФРС. Наибольшее давление испытал технологический сектор (XLK: −2,01%), а акции NVIDIA (NVDA), одного из его главных эмитентов, обвалились на 6,22%. Это было обусловлено эффектом завышенных ожиданий: до начала выставки CES 2025 котировки компании активно двигались вверх, а после выступления на этом форуме гендиректора компании Дженсена Хуанга, не вызвавшего ожидавшихся инвестсообществом сенсаций, началась выраженная фиксация позиций. Падение акций NVIDIA обеспечило негативный вклад в динамику S&P 500 на уровне 42 б.п., то есть без учета чипмейкера бенчмарк снизился бы лишь на 0,7%.
Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Services) в декабре вырос с декабрьских 52,1 пункта до 54,1 при консенсусе 53,5. Данные JOLTS показали увеличение числа открытых вакансий до 8,09 млн, что также оказалось выше ожиданий рынка (7,73 млн) и уровня ноября (7,83 млн). Улучшение ключевых макроэкономических индикаторов свидетельствует о продолжающейся устойчивости экономики США, что снижает вероятность быстрого перехода ФРС к мягкой денежно-кредитной политике. Согласно FedWatch CME Group, большинство участников рынка предполагает, что первое снижение ключевой ставки Федрезерва состоится не ранее июня и на этом уровне она будет оставаться до конца года.
Новости компаний
— Акции Aurora Innovation (AUR: +29,08%) взлетели на новостях о партнерстве с NVIDIA по разработке и внедрению передовых систем автономного вождения для грузового транспорта. Aurora совместно с автопроизводителем Continental планирует начать массовый выпуск этих систем уже в 2027 году.
— Акции производителей вакцин от COVID-19 Moderna (MRNA: +11,65%), Novavax (+10,86%) и BioNTech (BNTX +5,55%) выросли после того, как Центры по контролю и профилактике заболеваний (CDC) отметили двухнедельный рост количества положительных тестов на коронавирусную инфекцию.
Мы ожидаем
Главным событием предстоящих торгов станет публикация протоколов декабрьского заседания ФРС, которые будут содержать дополнительную информацию об оценке регулятором экономической ситуации, инфляционных ожиданий и параметров ДКП на средне- и долгосрочную перспективу. Напомним, что в декабре Федрезерв пересмотрел планы снижения ставки на 50 б.п., установив для нее целевой диапазон 3,25–3,5% к концу 2026 года. Особое внимание будет уделено анализу потенциального влияния тарифной политики Дональда Трампа на ориентиры монетарных властей.
Рынок акций останется под давлением, если доходности десятилетних трежерис продолжат расти. Тестирование годового максимума на отметке 4,74% может стать важным психологическим испытанием для инвесторов.
Помимо этого, состоится публикация статистики новых рабочих мест вне сельского хозяйства за декабрь от ADP (консенсус: 139 тыс., предыдущее значение: 146 тыс.) и числа первичных заявок на пособие по безработице.
Фьючерсы на американские фондовые индексы показывают нейтральную динамику. Площадки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном торгуются в красной зоне. Считаем, что макроданные не должны существенно повлиять на движение котировок, однако публикация протоколов ФРС может увеличить амплитуду колебаний к концу сессии. Прогнозируем средний уровень волатильности при умеренно негативном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5830–5960 пунктов (от −1,3% до +0,9% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— SANA Biotechnology (SANA) сообщила о положительных результатах клинического исследования терапии сахарного диабета I типа с использованием трансплантации островковых клеток без иммунносупрессии. Акции компании взлетели на 326%.
— ИИ-стартап Antropic ведет переговоры о привлечении $2 млрд в рамках нового раунда финансирования. Успешное завершение сделки позволит повысить стоимость компании до $60 млрд. В этом случае она займет пятую строчку в топе самых дорогих стартапов в США, уступив лишь SpaceX, OpenAI, Stripe и Databricks.
— Акции IonQ (IONQ), Riggeti (RGTI), Quantum Computing (QUBT) и других компаний, связанных с квантовыми вычислениями, упали на постмаркете, после того как CEO NVIDIA Дженсен Хуанг заявил, что «очень полезные» квантовые компьютеры, вероятно, будут доступны лишь через десятилетия.
