Акции AMD упали после понижения рейтинга сразу на две ступени

Акции американского производителя процессоров и видеокарт Advanced Micro Devices подешевели в среду, 8 января, на 5%. HSBC снизил их рейтинг сразу на две ступени и почти вдвое уменьшил целевую цену. Аналитики банка считают, что AMD не сможет так успешно конкурировать на рынке чипов для искусственного интеллекта, как ожидалось, и ее отставание от Nvidia будет расширяться.

Детали

Акции производителя чипов Advanced Micro Devices (AMD) на торгах в среду упали на 4,5%, в моменте опускаясь даже на 5% — до $120,8.

Аналитик HSBC Фрэнк Ли понизил рейтинг бумаг чипмейкера с уровня Buy («покупать») до Reduce, что соответствует рекомендации продавать их, а также пересмотрел целевую цену с $200 до $110, написал CNBC. Новый таргет предполагает падение цены акций примерно на 13% по сравнению с отметкой на закрытии торгов во вторник, 7 января.

Почему HSBC понизил рейтинг

Фрэнк Ли обращает внимание на рост конкуренции на рынке графических процессоров (GPU) со стороны крупнейших игроков — Nvidia, Marvell и Broadcom. Это будет оказывать давление на акций AMD, считает аналитик, после того, как они уже подешевели на 28% за последние три месяца.

«Мы видим дополнительные риски снижения [котировок], поскольку считаем, что план AMD по развитию графических процессоров для искусственного интеллекта менее конкурентоспособен, чем мы думали раньше, — написал Ли в аналитической заметке, которую цитирует CNBC. — Соответственно, AMD не сможет занять такую долю рынка, как ожидалось».

HSBC ожидает, что темпы роста продаж компании в первой половине 2025 года будут хуже, чем прогнозировал рынок, из-за слабого спроса на новый чип MI325, поскольку он будет оснащен менее производительной картой памяти HBM3E (High Bandwidth Memory 3E). Поставщик чипов памяти — компания Samsung — стокнулась с трудностями при их производстве.

Ли прогнозирует, что в результате AMD продолжит отставать от лидера рынка Nvidia, которая наращивает выпуск новой линейки ИИ-чипов Blackwell. Но и за пределами ИИ-сегмента, считает аналитик, у компании ожидаются слабые результаты. Согласно оценке HSBC, выручка AMD по итогам 2025 года вырастет на 12%, что станет значительным замедлением по сравнению с предполагаемым ростом на 44% в 2024-м.

Что делать с акциями

Финансовые результаты AMD в третьем квартале совпали с ожиданиями рынка, однако прогноз по выручке на четвертый квартал оказался хуже консенсуса Уолл-стрит: середина диапазона, озвученного компанией, составляет $7,5 млрд, а аналитики рассчитывали на $7,55 млрд. Это стало поводом для распродажи акций, они в тот день упали на 10%. При этом глава AMD Лиза Су сообщила, что продажи ИИ-ускорителей по итогам 2024 года принесут $5 млрд, в то время как в июле она говорила о $4,5 млрд. Тем не менее это тоже не впечатлило инвесторов – они рассчитывали на большее, писал Barron’s.

С момента презентации этого отчета чипмейкер потерял $63 млрд стоимости, посчитал TheStreet. Результаты за четвертый квартал и весь 2024 год он представит 28 января, указывает издание.

За последние 12 месяцев котировки AMD упали на 18%. По данным MarketWatch, из 55 аналитиков, отслеживающих акции компании, большинство рекомендуют покупать их: у них 37 рейтингов Buy и 7 – Overweight. Остальные эксперты предлагают держать ранее купленные бумаги в портфеле. Консенсус-цена Уолл-стрит составляет $183,1, что предполагает рост на 44% от уровня закрытия торгов во вторник.