Министерство национальной экономики опубликовало отчет о бюджетных рисках и долгосрочной устойчивости госфинансов до 2056 года.
В этом отчете расписываются шесть негативных сценариев, которые могут возникнуть в Казахстане:
- Снижение цены на нефть марки Brent на 40%. В таком случае один баррель нефти будет стоить $48 до 2029 года (сейчас мартовские фьючерсы на нефть марки Brent торгуются по цене $77,4).
- Ослабление курса тенге по отношению к доллару США на 20% – до 540 тенге за доллар и 552 тенге в дальнейшем.
- Сокращение экспорта нефти через нефтепровод КТК на 10%, или на 7,6 млн тонн.
- Повышение ИПЦ (инфляции) до 15% и последующее снижение на 1 п.п. ежегодно (в 2024 году инфляция сложилась на уровне 8,6%, в базовом сценарии показатель заложен на уровне 7%).
- Замедление экономического роста стран-партнеров Казахстана – России, Китая и стран ЕС.
- Комбинированный шок. Он отражает влияние всех вышеуказанных факторов на экономику страны.
Сценарий 1. Снижение цен на нефть на 40%
Если бы цена на нефть упала до $48 за баррель, то рост ВВП методом производства составил бы 4,8% вместо прогнозируемых 6%, если бы цена составляла $80. Номинальный ВВП составил бы 129,5 трлн тенге вместо 134,2 трлн тенге.
При таком сценарии инфляция составила бы 10,2% в первый год и 7,6% во второй. Индекс реальной заработной платы (насколько выросла или сократилась зарплата с учетом инфляции) составил бы 97,9% вместо 105,3%. Для сравнения: в третьем квартале 2024 года индекс реальной зарплаты составил 102,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
Сценарий 2. Рост курса доллара до 540 тенге
При таком сценарии рост ВВП методом производства составил бы 5,3% вместо прогнозируемых 6%, если бы курс был 450 тенге за доллар. Номинальный ВВП составил бы 127,2 трлн тенге вместо 134,2 трлн тенге.
Инфляция при таком курсе составила бы 8,1% вместо прогноза в 7% (если бы курс был 450 тенге за доллар). Индекс реальной заработной платы составил бы 97,9% вместо 105,3%.
Сценарий 3. Сокращение экспорта нефти на 7,6 млн тонн
Рост ВВП методом производства в таком случае составил бы 5,7% вместо 6%, номинальный ВВП – 128,7 трлн тенге вместо 134,2 трлн тенге. Инфляция достигла бы 10% со снижением до 8,2% в следующем году. Индекс реальной заработной платы снизился бы до 95,4% вместо 105,3%.
Сценарий 4. Рост инфляции до 15%
Рост уровня инфляции, по подсчетам МНЭ, не произвел бы сильного влияния на ВВП. Он составил бы 5,7% вместо прогноза в 6%, если бы инфляция составляла 7%. Повышенный уровень инфляции привел бы к росту номинального ВВП до 143,2 трлн тенге вместо 134,2 трлн тенге. Индекс реальной зарплаты бы составил 99,5%.
Сценарий 5. Замедление экономик стран-партнеров
При такой ситуации рост ВВП составил бы 5,7%, номинальный ВВП – 129,9 трлн тенге вместо 134,2 трлн тенге. Уровень инфляции достиг бы 9,8%. Индекс реальной зарплаты – 97,9%.
Сценарий 6. Комбинированный шок
При таком сценарии замедление экономического роста в странах-партнерах Казахстана приводит к снижению спроса на нефть. Это вызывает падение цен на энергоресурс на 30%. В результате этого экспорт казахстанской нефти падает на 10%, что вызывает ослабление тенге на 11,4%. Это, в свою очередь, влечет за собой рост цен на все категории товаров и услуг и негативно сказывается на доходах населения.
При таких условиях рост ВВП составил бы 4,5%, инфляция – 9,1%, индекс реальной зарплаты – 97,9%.
