UBS улучшил рейтинг датской фармкомпании Novo Nordisk, создавшей популярные препараты для людей с диабетом и лишним весом Ozempic и Wegovy, до рекомендации «покупать». Банк считает, что недавний обвал акций Novo после неудачных испытаний ее нового препарата для похудения был чрезмерной реакцией. Аналитики прогнозируют, что спрос на продукцию компании восстановится в первом квартале 2025 года. Тем не менее, давление на Novo могут оказать и другие факторы, включая угрозу Дональда Трампа ввести повышенные пошлины на товары из Дании.
Детали
UBS повысил рейтинг акций Novo Nordisk с нейтрального, который предполагает ожидание роста в соответствии с рынком, до уровня Buy, что означает рекомендацию покупать бумаги датской фармкомпании, передает Investopedia. Одновременно банк понизил целевую цену с 1100 до 750 датских крон (примерно $103). Тем не менее, даже уменьшенный новый таргет предполагает рост котировок на 21% от цены закрытия 8 января на бирже в Копенгагене.
Аналитик UBS отметил, что Novo занимает лидирующие позиции в сегменте препаратов для похудения благодаря ее препаратам Ozempic и Wegovy. По его мнению, спрос на них вырастет в первом квартале этого года. Неудачные результаты испытаний нового средства для снижения веса под названием CagriSema, после которых акции компании рухнули за один день более чем на 20%, инвестбанк назвал «несомненно разочаровывающими», но реакцию рынка он считает преувеличенной.
Специалист UBS отметил, что у нового препарата все же может быть больше потенциала для лечения ожирения, чем у ключевого Ozempic, и что на следующих стадиях испытаний он может показать эффективность в лечении других заболеваний, например диабета 2 типа. Аналитик банка посоветовал покупать бумаги Novo на падении.
На фоне неудачных результатов CagriSema он все же снизил прогноз Novo по продажам. Теперь UBS ожидает, что годовая выручка компании будет составлять максимальные $75 млрд вплоть до 2031 года вместо ранее предполагаемых $80 млрд. Аналитик предупредил, что истечение патентов на препараты Novo в 2031 году в Европе и в 2032 году в США, а также неудовлетворительные результаты испытания нового средства могут негативно повлиять на объемы выручки после 2031 года.
Как отреагировали акции
Акции Novo Nordisk на торгах 8 января в Копенгагене подорожали почти на 3%. За последние три месяца бумаги компании подешевели на 22%, а за последние 12 месяцев — на 16%.
По итогам торгов в Нью-Йорке депозитарные расписки Novo тоже выросли почти на 3% – до $85,6. За последний месяц они потеряли почти 23% стоимости.
Что думают другие аналитики
На этой неделе свои рекомендации по акциям Novo пересмотрели сразу три инвестбанка. 7 января Bernstein повысил рейтинг с Underperform, эквивалентного рекомендации продавать бумаги, до Market Perform — рекомендация держать их в портфеле. Целевую цену банк увеличил с 560 крон до 600 (около $53,8). Аналитики Bernstein отметили, что хотя компания потеряла 40% своей стоимости по сравнению с историческим максимумом в июне прошлого года, она по-прежнему сохраняет большой потенциал.
Днем ранее таргеты по акциям Novo Nordisk понизили Berenberg Bank и Jefferies. Первый пересмотрел целевую цену с 975 до 725 датских крон ($101) и сохранил рейтинг Hold, второй – уменьшил таргет с 575 до 515 крон ($71,7) и подтвердил рейтинг Underperform. Аналитики тоже отметили неудачные результаты клинических испытаний препарата CagriSema, ожидания от продаж которого, по мнению Jefferies, слишком оптимистичны.
По данным MarketScreener, всего рейтинги бумагам Novo Nordisk присвоили 22 аналитика. 14 из них советуют покупать акции компании, пятеро рекомендуют держать их, а оставшиеся трое — продавать.
Что еще может оказать давление на Novo
На этой неделе избранный президент США Дональд Трамп вновь заявил, что намерен взять под контроль Гренландию, которая в качестве автономии входит в состав Дании. При этом Трамп не стал обещать, что будет избегать военных или экономических методов для установления этого контроля, и пригрозил ввести в отношении Дании пошлины, если она не передаст суверенитет над островом США. Это может оказать давление на Novo Nordisk, которая в значительной степени зависит от американского рынка, отмечает Barron’s. В третьем квартале прошлого года она получила на нем 60% своей выручки, добавляет издание.
Представитель Novo заявил Barron’s, что компания «не комментирует гипотетические предположения». Также она не стала сообщать, какая доля препаратов, продаваемых в США, производится в Дании.
Успех Lilly
Главный конкурент датской компании — американская Eli Lilly, которая выпускает аналогичные препараты под названиями Mounjaro и Zepbound, — в среду порадовала инвесторов новостью о включении Zepbound в федеральную программу медицинского страхования Medicare. Как сообщил CNBC, речь идет о назначении этого лекарства пациентам с лишним весом, страдающим расстройством дыхания во сне – апноэ. В декабре стало известно, что Eli Lilly получила разрешение регулятора США на использование Zepbound для борьбы с апноэ у людей с ожирением. Таким образом, инъекция американской фармкомпании стала первой с такой областью применения.
Акции Eli Lilly по итогам торгов в среду в Нью-Йорке выросли почти на 2%.
