Фонды семейства Royce назвали четыре small-cap компании для долгосрочных инвесторов
Фрэнсис Гэннон, содиректор по инвестициям фондов семейства Royce, созданных легендой Уолл-стрит Чаком Ройсом, назвал четыре компании малой капитализации, заслуживающие внимания инвесторов. Их акции держат два фонда под управлением Royce, все они подходят для долгосрочных вложений, считает Гэннон.
Arcosa
Arcosa с капитализацией $4,6 млрд поставляет инфраструктурные решения и продукты: строительные изделия, инженерные решения, продукты для транспортной инфраструктуры. Компания опубликовала «солидные результаты в третьем квартале, несмотря на негативное влияние неблагоприятных погодных условий в нескольких ключевых для нее регионах», отмечает Гэннон. По итогам июля-сентября 2024 года Arcosa отчиталась о росте выручки на 8%, до $640,4 млн. Скорректированная маржа EBITDA за тот же период выросла на 270 базисных пунктов, до 17,8%. Компания использовала «ценовую власть, связанную с ее локальным монопольным положением на рынке заполнителей», пишет Гэннон. Заполнители используются в бетонной смеси и служат для уменьшения усадки бетона, повышения его прочности и упругости. В будущем показатели также могут вырасти благодаря росту инфраструктурного строительства в США, а значит, и потребности в заменителях, отмечает Гэннон. В 2024 году Arcosa закрыла сделку по покупке производителя заполнителей Stavola, который обслуживает районы Нью-Йорка и Нью-Джерси. Это открывает компании двери на новый географический рынок, отмечает содиректор по инвестициям Royce.
По данным MarketWatch, шесть аналитиков, следящих за деятельностью компании, рекомендуют покупать ее акции. Еще один — держать их. Средняя целевая цена — $116 — предполагает потенциал роста более 22%.
ESAB Corporation
ESAB с капитализацией $7,1 млрд — мировой лидер в области технологий для сварки: оборудования и расходных материалов к нему.
ESAB — новичок на публичном рынке, напоминает Гэннон. Акции компании начали торговаться на Нью-Йоркской бирже в 2022 году, когда она отделилась от занимающейся медицинскими технологиями компании Enovis. ESAB только вступила на путь трансформации, оптимизации ассортимента, новых стратегий и рационализации географического присутствия, отмечает содиректор по инвестициям Royce. В третьем квартале 2024 года компания отчиталась о падении выручки на 1%, до $673 млн. Однако скорректированный показатель EBITDA вырос на 6%, до $125 млн, маржа увеличилась на 130 базисных пунктов, до 19,6%.
«Рынок, по-видимому, признает значительную трансформацию ESAB, а также ее ассортимент продукции, инновации в области продуктов и возможности географического расширения, которые ждут впереди», – говорит Гэннон.
Большинство аналитиков разделяют его оптимизм, следует из данных MarketWatch. У бумаг компании шесть рейтингов «покупать». Еще три аналитика рекомендуют держать ее акции и два — продавать. Средняя целевая цена — $136,6, что на 16% выше цены последнего закрытия.
Haemonetics Corporation
Haemonetics с капитализацией $3,9 млрд — доминирующий поставщик систем для сбора плазмы, расходных материалов и программного обеспечения на этом рынке. Свое решение компания называет единственным комплексным на рынке. Во втором квартале 2025 финансового года, закончившемся 28 сентября 2024 года, выручка Haemonetics выросла на 9%, до $346 млн. Компания добилась цели по улучшению операционной маржи (показатель operating margin в отчетном периоде вырос почти на 4 процентных пункта, до 15%) за счет изменения структуры бизнеса, а также за счет увеличения вклада ее больничного сегмента в прибыль, отмечает Гэннон. В ее ассортименте есть продукты для закрытия сосудов, один из которых она только недавно вывела на рынок. Они применяются при катетерной абляции, малоинвазивном методе лечения нарушений сердечного ритма.
Девять аналитиков, которые следят за деятельностью компании, рекомендуют покупать ее акции, согласно данным MarketWatch. Еще двое — держать. Средняя целевая цена — $110,8, это на 42% больше стоимости акций на последнем закрытии торгов.
JBT Marel Corp.
JBT Marel с капитализацией $6,27 млрд производит оборудование для пищевой промышленности, например, технологических емкостей из нержавеющей стали, а также автоматизированных транспортных средств. Компания сообщила «о потрясающих результатах за третий квартал 2024 года, которые привели к росту его акций в конце октября», отмечает Гэннон. Компания отчиталась о росте выручки на 12%, до $454 млн, и увеличению скорректированного показателя рентабельность EBITDA на 160 базисных пунктов, до 18%. 23 октября, на следующий день после публикации этих показателей, котировки JBT Marel взлетели почти на 18%, до $112,15 за акцию.
Заказы на продукцию компании выросли во всех географических регионах, отчасти отражая долгосрочные драйверы, такие как автоматизация для повышения эффективности и снижения затрат на рабочую силу, пишет Гэннон. Наконец, отмечает он, в первую неделю 2025 года JBTM закрыла сделку по приобретению Marel, исландской компании по производству оборудования для пищевой промышленности и производства напитков, специализирующейся на первичной переработке. Тем не менее у бумаг компании только три рейтинга «покупать», говорится на портале MarketWatch. Еще двое аналитиков рекомендуют держать ее бумаги, один и вовсе рекомендует их продавать. Средняя целевая цена — $129, что предполагает потенциал роста чуть менее 6% к цене последнего закрытия.
