Американские акции упали после выхода отчета о занятости в США 

Основные американские фондовые индексы упали после публикации неожиданно сильного отчета о занятости в США за декабрь. Рост числа новых рабочих мест оказался на две трети выше ожиданий экономистов, что говорит о том, что рынок труда восстанавливается, считают эксперты. После выхода этих данных трейдеры почти на 100% уверены, что на следующем заседании ФРС оставит ставку без изменений.

Детали

— Индекс S&P 500, в который входят крупнейшие по капитализации компании США, упал на торгах в пятницу, 10 января, на 1,5% — до 5 828 пунктов.

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average снизился на 1,5% — до 41 982 пунктов. 

— «Технологический» индекс Nasdaq Composite потерял 1,6%, опустившись до 19 164 пунктов. 

— Акции компаний малой капитализации, которые особенно чувствительны к изменению стоимости заимствований, тоже пошли вниз: индекс Russell 2000 потерял 2,3%.

— Доходность 10-летних облигаций подскочила до 4,785%, что стало самым высоким уровнем в течение дня с ноября 2023 года, написал The Wall Street Journal. Доходность 30-летних облигаций максимально приблизилась к 5%.

Что в отчете Минтруда США 

Бюро статистики труда США опубликовало в пятницу отчет о занятости в декабре. 

— Число новых рабочих мест за пределами сельскохозяйственного сектора увеличилось за месяц на 256 тыс. — после роста на 212 тыс. в ноябре (показатель был пересмотрен и понижен с 227 тыс). Данные за декабрь оказались намного больше, чем консенсус-прогноз экономистов, которые предсказывали прирост в 155 тыс., подсчитал WSJ. 

— Безработица снизилась с 4,2% до 4,1%, что тоже не совпало с ожиданиями экономистов, отмечает издание. Они полагали, что показатель останется на том же уровне, что и в предыдущем месяце.

— Заработные платы увеличились на 0,3% после роста на 0,4% в ноябре. В годовом исчислении зарплаты прибавили 3,9%.

Что это значит

Сильный рынок труда говорит об устойчивой экономической активности, уменьшая вероятность снижения ставки. Трейдеры теперь оценивают в 97% шансы того, что ФРС США сохранит ее без изменений на следующем заседании 29 января, а также оставит ее на прежнем уровне и в марте, написал CNBC. Вероятность снижения ставки в марте упала примерно до 25% после выхода данных по занятости, по сравнению с 41% днем ​​ранее, согласно данным CME Fedwatch, отметил телеканал.

«Инвесторам стоит подготовиться к повышенной волатильности, поскольку рынок пересматривает ожидания относительно меньшего числа снижений ставок», — заявила Bloomberg Джина Болвин из Bolvin Wealth Management Group.

«[Это] хорошая новость для экономики, но не для рынков, по крайней мере пока, — считает старший стратег Wells Fargo Investment Institute Скотт Рен, его цитирует CNBC. — Однако неожиданный относительно консенсус-прогноза рост [новых рабочих мест] не меняет нашего мнения о том, что рынок труда, вероятно, будет замедляться в следующих кварталах».

Bank of America, который раньше ожидал два снижения ставки на четверть процентного пункта в этом году, теперь не ожидает ни одного и предупреждает о риске следующего шага в сторону повышения. Citigroup, чей прогноз является одним из самых оптимистичных на Уолл-стрит, по-прежнему рассчитывает на пять сокращений на четверть пункта, но предполагает, что они начнутся в мае, написал Bloomberg.

«ФРС может вполне спокойно оставить ставки без изменений в январе, и чтобы выйти из этой «спячки» в марте [регулятору] потребуются значительные движения в сторону снижения инфляции или разворот в предстоящих отчетах о занятости», — прогнозирует Сима Шах из Principal Asset Management.

Если же последующие данные в этом году продолжат демонстрировать укрепление рынка труда, это может привести к тому, что ФРС приостановит смягчение денежно-кредитной политике по крайней мере до июня, а может и дольше, считает замглавы Evercore ISI Кришна Гуха, его цитирует Reuters.

Что с инфляцией

Еще одним ударом по перспективам дальнейшего снижения ставок может стать повышение инфляционных ожиданий с 2,8% до 3,3%, согласно результатам опроса потребительских настроений, которые в пятницу опубликовал Университет Мичигана, пишет Reuters. Это довольно резкий скачок, объясняет агентство.

Базовый индекс расходов на личное потребление (Core PCE, без учета цен на еду и энергию) в ноябре вырос на 0,1% относительно предыдущего месяца, а в годовом выражении — на 2,8%, опередив прогнозы на 0,1 п.п. Второй показатель инфляции — индекс потребительских цен (CPI) — в ноябре прибавил 0,3% после роста на 0,2% четыре месяца подряд. В годовом выражении индекс увеличился на 2,7% — в соответствии с прогнозами.

После последнего, декабрьского заседания ФРС, на котором она снизила ставку еще на четверть процентного пункта до диапазона 4,25–4,5%, регулятор дал понять, что в 2025 году будет лишь два снижения, тогда как еще инвесторы на тот момент ожидали четыре. Это вызвало обвал акций: трейдеры рассчитывали, что ФРС продолжит агрессивно снижать ставки, что еще больше подстегнет бычий рынок.