Утро в Нью-Йорке: рынок ждет новых драйверов

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок в пятницу

Сессия 10 января на американских фондовых площадках завершилась в красной зоне. S&P 500 скорректировался на 1,54%, Nasdaq Composite и Dow Jones опустились на 1,63%, a Russell 2000 снизился на 2,22%. 10 из 11 секторов, входящих в индекс широкого рынка, закрылись в минусе, но наиболее активной была распродажа в акциях IT-компаний, финансовой отрасли и индустрии недвижимости. Умеренный рост продемонстрировал лишь энергетический сектор.

Негативная динамика была вызвана неожиданно сильными данными рынка труда за декабрь, что вновь актуализирует инфляционные риски. Безработица упала с ноябрьских 4,24% до 4,08% при консенсусе 4,23%. Объем найма увеличился до максимальных с апреля 478 тыс. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 256 тыс. против среднерыночных ожиданий в пределах 150–160 тыс. Рост почасовой зарплаты замедлился до 3,9%, хотя почти совпал с консенсусом на уровне 4%. После публикации этого отчета ожидания рынка в отношении дальнейшего смягчения монетарных условий ФРС были пересмотрены. Согласно последним данным CME Watch Tool, рынок фьючерсов теперь прогнозирует лишь одно снижение ключевой ставки в 2025 году — в июне.

Январский индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (UMich) опустился с декабрьских 74 пунктов до 73,2, что в целом соответствовало средним прогнозам. Однако настороженность по поводу нового витка ускорения роста цен подтверждается статистикой инфляционных ожиданий на год вперед от UMich, достигших максимума с мая 2024-го на отметке 3,3% против 2,8% в декабре. Долгосрочные инфляционные ориентиры вернулись на пиковые уровни с 2008 года.

Новости компаний

— EPS и выручка Delta Air Lines (DAL: +9,0%) за четвертый квартал превзошли ожидания. В гайденс на январь–март закладывается рост прибыли и выручки чуть выше среднерыночных прогнозов, но ориентир по EPS на 2025 финансовый год оказался ниже консенсуса. Компания отметила активизацию международного и корпоративного туризма.

— Constellation Energy (CEG: +25,2%) подтвердила приобретение Calpine за $26,6 млрд (оплата будет проводиться наличными и акциями). Менеджмент компании прогнозирует скорректированную EPS за финансовый год на отметке $8,4 при консенсусе FactSet на уровне $8,27.

— Constellation Brands (STZ: −17,1%) представила слабые результаты за третий квартал финансового года: выручка, прибыль на акцию и объемы продаж оказались ниже ожиданий. Компания опустила нижнюю границу гайденса по EPS на финансовый год.

— Warner Bros. Discovery (WBD: −3,6%) сообщила об общем решении с Disney (DIS) и FOXA отказаться от идеи создания совместного предприятия (JV) Venu Sports.

Мы ожидаем 

На понедельник, 13 января, запланировано не так много значимых макроэкономических и корпоративных релизов, однако наступившая неделя обещает быть богатой на события с учетом старта сезона отчетности и публикации статистики инфляции и розничных продаж. Интерес в этот понедельник могут представлять данные баланса казначейского бюджета США за декабрь. Ожидается сокращение дефицита с $366,6 млрд до $32,1 млрд. Также выйдет оценка инфляционных ожиданий на год вперед от ФРБ Нью-Йорка за декабрь.

Торги на внешних площадках проходят разнонаправленно. Китайские Shanghai Composite и Hang Seng остаются на отрицательной территории. Фьючерсы на американские индексы также снижаются. На фоне отсутствия значимой макростатистики и явных причин для продолжения коррекции прогнозируем консолидацию котировок до появления новых драйверов. В то же время продолжающийся рост доходности казначейских облигаций будет оказывать давление на акции. На предстоящую сессию ожидаем среднюю внутридневную волатильность при умеренно негативном балансе рисков.

Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5750–5850 пунктов (от -1,3% до +0,4% к уровню закрытия 10 января).

В поле зрения 

— По данным Reuters, администрация Байдена задерживает исполнение его указа о блокировке сделке по Nippon Steel (5401) с US Steel (X).

— Как сообщает Axios, Tesla (TSLA) может потерять $11 млрд, которые она получила от продажи аккредитивов другим автопроизводителям, нуждающимся в помощи для достижения жестких целевых показателей по выбросам, если Дональд Трамп отменит или изменит действующие правила.

— По информации Bloomberg, Johnson & Johnson (JNJ) рассматривает возможность приобретения биофармацевтической компании Intra-Cellular Therapies (ITCI), которая оценивается рынком примерно в $10 млрд, следует из данных LSEG.

— Counterpoint сообщает, что глобальные продажи смартфонов в 2024 году выросли на 4%, при этом доля Apple (AAPL) сократилась с 19% до 18%.