Отключение интернета и конец ИИ-бума: BofA назвал возможные сюрпризы для рынка
Bank of America прогнозирует успешный год для фондового рынка США, но выделяет несколько потенциальных событий, способных изменить динамику и сбить с толку инвесторов, передает Business Insider. Среди них, например, вероятность того, что бум вокруг ИИ утихнет, а мир останется без интернета из-за повреждения подводных кабелей на фоне геополитической напряженности. В BofA отметили, что такие сценарии — это не прогнозы аналитиков, а нестандартные события с высоким уровнем воздействия, которые инвесторы могли не учесть.
Какие возможные события выделил Bank of America
– Главный фондовый индекс США S&P 500 может вырасти еще на 20% или более третий год подряд. Это станет самой длинной серией роста такого масштаба с начала 2000–х, когда лопнул пузырь на рынке интернет-компаний, отмечают в BofA. В среднем на Уолл-стрит ожидают более умеренный рост S&P 500 в этом году, пишет Bussines Insider. Консенсус-прогноз аналитиков для индекса составляет 6539 пунктов, что предполагает рост S&P 500 еще на 10% от последней цены закрытия. Bank of America, в свою очередь, прогнозирует, что индекс вырастет до 6666 пунктов, что на 12% выше текущего уровня.
Тем не менее, в BofA отмечают, что «бум производительности, снижение налогов для корпораций, дерегулируемые капитальные расходы, устойчивая инфляция, пассивные инвестиционные потоки и ограниченное количество альтернативных направлений для инвестиций могут привести к дальнейшему росту прибыли компаний и стабильным рыночным условиям, что обеспечит еще один год с приростом в 20%».
– Реализация обещаний избранного президента США Дональда Трампа о пошлинах на практике. Стратеги BofA отмечают, что введение новых пошлин может снизить торговые профициты других стран, что приведет к ряду позитивных изменений в США, включая сокращение дефицита, рост производства, заработной платы и занятости. Однако ключевым показателем эффективности пошлин станет стоимость доллара США относительно других валют. По мнению BofA, если в ближайшие годы индекс доллара (DXY) снизится до 90 пунктов, то можно будет сделать вывод, что жесткая политика США сработала: снизился торговый дефицит, улучшились экономические отношения с другими странами, а мировая экономика стала более стабильной.
– Департамент правительственной эффективности (DOGE) под руководством Илона Маска может спровоцировать инвестиционный бум, если сократится количество правил и ограничений. В качестве примера в BofA упомянули ситуацию в штате Айдахо. Снятие ряда ограничений на уровне штата несколько лет назад сделало Айдахо лидером по росту ВВП среди штатов США. Дерегулирование в государственной политике может убрать серьезные препятствия для продуктивных инвестиций бизнеса, считают в BofA.
– Искусственный интеллект исчерпает данные для обучения и энтузиазм вокруг него угаснет. По данным Epoch AI, компании могут использовать весь объем текстов, созданных людьми, для обучения моделей ИИ уже к концу 2025 года. Оптимизм инвесторов также может снизиться, если ожидаемая прибыль от ИИ не оправдает себя. Технологические гиганты вроде AWS и Microsoft, ожидающие роста прибыли на 17% в течение следующих пяти лет благодаря рекордным вложениям в ИИ, могут столкнуться с разочарованием, считают стратеги банка. Для продолжения ажиотажа должно появиться, например, какое-то популярное «убойное» приложение.
– На рынке облигаций может начаться своего рода протест – инвесторы могут полностью прекратить покупать долговые бумаги США, считают аналитики BofA. Это ускорит распродажу, организованную так называемыми облигационными мстителями, которые временно отказываются от американских казначейских облигаций, чтобы принудить правительство к более строгой финансовой дисциплине. По прогнозам банка, общий долг страны может достичь $40 трлн в первые 100 дней президентства Трампа.
«Удивительно, если дисциплинировать правительство решат не профессионалы или иностранцы, а обычные люди», — отмечают аналитики BofA.
– Отключение глобального интернета. Мир рискует столкнуться с глобальными сбоями в интернете, если будут повреждены подводные кабели, которые обеспечивают почти весь объем мирового интернет-трафика и ежедневно поддерживают около $10 трлн финансовых транзакций. Специалисты банка отмечают, что некоторые соединения буквально держатся на волоске, имея ввиду несколько случаев повреждения подводных кабелей за последние 14 месяцев из-за геополитической напряженности. НАТО уже предпринимает усилия по усилению контроля в Балтийском регионе, добавляют специалисты.
– Среди остальных потенциальных сюрпризов стратеги BofA отмечают: отключения электричества в США из-за стареющей инфраструктуры, которые могут обойтись в $600 млрд; изменения в политике Германии, которые могут увеличить инвестиции в энергетику и оборону, сделав европейские акции более привлекательными для инвесторов; рост курса йены и ужесточение политики в Японии, которые могут отвлечь капитал от акций роста в США; высокий спрос на частные активы, который может привести к их доступности через биржевые инвестфонды ETF, но вызовет вопросы о прозрачности и стоимости.
