Утро в Нью-Йорке: президент может нарушить нейтральный сентимент

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 23 января на американских фондовых площадках завершились в плюсе. Котировки акций закрылись вблизи максимумов после ралли в конце дня. S&P 500 вырос на 0,53%, обновив исторический рекорд и закрепившись выше 6100 пунктов. Более 60% компонентов, входящих в индекс широкого рынка, продемонстрировали рост. Бигтехи в целом оказались в минусе, поэтому NASDAQ сумел подняться лишь на 0,22%. Акции связанных с ИИ эмитентов немного скорректировались после значительного роста накануне. Негативную динамику из-за прогнозов SK Hynix о падении спроса продемонстрировали производители полупроводников и микроэлектроники. Dow Jones вырос на существенные 0,92%. Russell 2000 прибавил 0,47%.

Заявления Дональда Трампа остаются в центре внимания рынка. В частности, глава Белого дома выразил намерение «требовать немедленного снижения процентных ставок» и высказался за то, чтобы «аналогичным образом они снижались по всему миру». Инвестиционное сообщество остается невозмутимым: по данным CME Group, вероятность сохранения ставки ФРС по итогам ближайшего заседания оценивается в 99,5%. Президент оказал давление на нефтяные котировки, заявив, что попросит Саудовскую Аравию снизить цены, а также подтвердил обещание ускорить производство энергии в США. Кроме того, был подписан указ о создании рабочей группы по формированию стратегического резерва в криптовалютах, однако котировки ключевых монет отреагировали на эту новость нейтрально. Тему ввозных тарифов Трамп накануне не затрагивал.

Число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю составило 223 тыс. при консенсусе 218,5 тыс. Общее число заявок значительно – на 31 тыс. – опередило прогнозы, достигнув 1899 тыс. Рынок связывает это с влиянием пожаров в Калифорнии.

Новости компаний

— GE Aerospace (GE: +6,6%) отчиталась за четвертый квартал о прибыли, выручке и операционной рентабельности лучше прогнозов. Результаты подразделения Commercial Engines улучшились благодаря усилению спроса на услуги. Собственный гайденс на год в целом соответствует консенсусу.

— Прибыль на акцию (EPS) и операционная прибыль Union Pacific (UNP: +5,2%) за последние три месяца 2024-го превзошли ожидания, а вот выручка оказалась ниже прогнозов. Ориентир менеджмента по EPS на 2025 финансовый год сопоставим с консенсусом. Аналитики также отметили улучшение эффективности и сокращение численности персонала.

— Electronic Arts (EA: −16,7%) скорректировала прогноз предзаказов на игры EA Sports и Dragon Age за третий квартал. Инвестсообщество беспокоит снижение активности игроков и ослабление спроса на продукты компании. Пересмотренный гайденс на 2025 финансовый год предполагает ухудшение финансовых показателей, главным образом из-за результатов Global Football.

— Прибыль Freeport-McMoRan (FCX: −1,5%) за четвертый квартал превысила консенсус, но выручка снизилась на 3,2% г/г, недотянув до средних прогнозов. Прогноз продаж меди на 2025 год оказался ниже общерыночных ожиданий.

Мы ожидаем

В пятницу, 24 января, в фокусе внимания инвестиционного сообщества будут оценки настроения потребителей от Мичиганского университета и индексы деловой активности (PMI) от S&P Global, а также новые заявления Дональда Трампа.

Мы прогнозируем индекс настроения потребителей в диапазоне 73–74 пункта, что подтвердит текущий нейтральный тренд. Особое внимание стоит уделить компоненте инфляционных ожиданий на ближайшие 5–10 лет. Предварительные данные зафиксировали их неожиданное повышение с 3% до 3,3% годовых, что вызвало обеспокоенность среди участников рынка. Однако, на наш взгляд, велика вероятность, что итоговые данные будут скорректированы вниз, и тем самым подтвердится сохранение контроля инфляционных рисков. Индексы PMI характеризуются высокой волатильностью данных, поэтому их сигналы стоит воспринимать с осторожностью. Тем не менее можно ожидать оживления в промышленности.

Фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют спокойную динамику. На предстоящую сессию мы прогнозируем средний уровень волатильности при нейтральном балансе рисков из-за сдержанных ожиданий в отношении выходящей макростатистики и умеренного влияния корпоративных релизов. Всплеск волатильности могут спровоцировать очередные заявления президента США. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6080–6150 пунктов (от −0,6% до +0,5% к уровню закрытия в четверг).

В поле зрения

— Tesla (TSLA) представила более дорогую версию Model Y, своего самого популярного автомобиля, в США, Канаде и Европе, которая ранее была выведена на рынок Китая. Модификация с увеличенным запасом хода, полным приводом и ПО для полностью автономного управления в США стоит $59,99 тыс., что на 25% больше цены предыдущей версии.

— Акции Twilio (TWLO) отреагировали уверенным ростом на постмаркете на публикацию в рамках дня инвестора позитивных предварительных результатов за четвертый квартал, а также на оптимистичный гайденс до 2027 года и анонс программы обратного выкупа.

— Квартальные результаты Texas Instruments (TXN) оказались несколько лучше ожиданий, однако слабые прогнозы спровоцировали коррекцию котировок после завершения основной сессии.

— Ценные бумаги Boeing (BA) на постмаркете скорректировались вниз на фоне выхода слабой предварительной отчетности за четвертый квартал. Такие результаты были обусловлены простоем на период забастовки с последующим соглашением с профсоюзом, а также убытками в оборонном сегменте.

— CEO Rivian (RIVN) объявил, что компания запустит систему управления автомобилем без помощи рук в текущем году, а технология eyes-off появится в 2026-м.

— Intuitive Surgical (ISRG) отчиталась за квартал ростом выручки на 25% г/г, что оказалось на уровне средних ожиданий. EPS компании приятно удивила инвесторов, но собственный гайденс на 2025 финансовый год оказался ниже консенсуса. Котировки ISRG на этом фоне потеряли 2,2% после закрытия рынка.