Goldman Sachs понизил таргет по акциям Apple из-за ожиданий скромного роста выручки

Goldman Sachs понизил целевую цену акций Apple, но оставил в силе свою рекомендацию покупать бумаги. Банк ожидает, что компания сообщит о слабых квартальных продажах в предстоящей отчетности, но рассчитывает, что к середине 2025 года расширение функционала смартфонов Apple и появление новых моделей iPhone поможет повысить спрос.

Детали

Аналитик Goldman Sachs Майкл Нг 23 января понизил целевую цену акций Apple на 2% — c $286 до $280, написал CNBC. Новый ценовой ориентир подразумевает рост стоимости бумаг на 25% в сравнении с ценой закрытия торгов в среду. Вместе с тем, эксперт сохранил свою рекомендацию покупать акции (рейтинг Buy).

Акции Apple в ходе торгов в четверг дешевели в моменте на 0,6%: цена опустилась до $222,43. Бумаги компании стоят сейчас почти на 15% дороже, чем было 12 месяцев назад. Вместе с тем, с начала 2025 года акции Apple потеряли 11% стоимости. Январь 2025-го может стать худшим месяцем для бумаг с декабря 2022 года, отметил CNBC.

Почему Goldman Sachs понизил таргет

Goldman Sachs пересмотрел свою оценку в преддверии отчетности Apple за первый квартал 2025 финансового года, публикация которой ожидается 30 января.

Банк ожидает скромного увеличения выручки от продаж iPhone — лишь на 1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, а также прогнозирует уменьшение поставок смартфонов на 4%, пишет Investing.com. Но это снижение может быть компенсировано ростом средней цены продажи (ASP) iPhone на 5%, отметил Goldman Sachs.

«На наш взгляд, слабая динамика в 2025 году связана с корректировкой запасов после праздничного периода и сезонно слабым периодом для акций с января по апрель, что также совпадает с сезонными негативными данными по цепочке поставок», — написал Майкл Нг, его цитирует CNBC.

Аналитик полагает, что слабые результаты в начале года улучшатся к его середине с запуском новых моделей компьютеров Mac, планшетов iPad и «бюджетного» iPhone SE весной, а также благодаря возможному появлению новых функций в iPhone 17, который ожидается осенью.

«Конкуренция на китайском рынке смартфонов усилилась, но обнадеживает потенциал ускорения роста продаж в следующем году за счет новых инновационных продуктов для iPhone 17-й и 18-й серий, а также распространение [искусственного интеллекта] Apple Intelligence на новые рынки с более мощным набором функций», — считает Майкл Нг.

Что думают другие аналитики

Wedbush 22 января сохранил рейтинг Outperform (ожидание роста лучше рынка) для акций Apple с целевой ценой в $324.

21 января аналитики Jefferies понизили рейтинг Apple с уровня Hold (держать) до Underperform («ниже рынка») и целевую цену на 5% — до $200,75. Аналитики объяснили это опасениями относительно замедления спроса на iPhone и проблем на рынке потребительской электроники в целом. По мнению Jefferies, Apple может не оправдать ожидания по росту выручки на 5% по итогам прошлого квартала.

Loop Capital так же 21 января понизил рейтинг компании с Buy до Hold, а целевую цену — с $230 до $275.

По данным MarketWatch, рейтинг акциям Apple присвоил в сумме 51 аналитик. Большинство (32) рекомендуют покупать бумаги (рейтинги Buy и Overweight), 14 советуют держать бумаги в портфеле (Hold), а пятеро предлагают продать (Underweight и Sell). Средняя целевая цена акций Apple на Уолл-стрит составляет около $247,5, что предполагает рост примерно на 10,5% относительно текущего уровня.

Контекст

По подсчетам Counterpoint, в четвертом квартале 2024 года продажи iPhone в Китае упали на 18% по сравнению с прошлым годом из-за конкуренции с местными брендами — Huawei и Xiaomi. По итогам октября-декабря Apple с долей рынка 17,1% опустилась с первого на третье место по продажам на этом рынке.

Китайские потребители до сих пор не имеют доступа к набору сервисов искусственного интеллекта Apple, который появился на iPhone в США в конце октября. В тоже время, Huawei и другие производителями предлагают ИИ в своих телефонах, писала The Wall Street Journal. Аналитик Jefferies Эдисон Ли отмечал, что согласно одному из соцопросов, покупатели в США пока не считают ИИ в смартфонах Apple полезным.