Morgan Stanley первым пересмотрел таргет Nvidia из-за китайского стартапа DeepSeek
Аналитики Morgan Stanley пересмотрели целевую цену акций Nvidia, понизив ее на 8%. Они сослались на беспокойство инвесторов и распродажу акций технологических компаний 27 января — после появления более дешевой модели ИИ, созданной китайским стартапом DeepSeek. Котировки Nvidia в этот день обвалились на 17%, падение рыночной стоимости компании стало рекордным за всю историю фондового рынка США. На торгах во вторник бумаги чипмейкера подорожали на 2%.
Детали
Morgan Stanley во вторник, 28 января понизил целевую цену акций Nvidia со $166 до $152, ссылаясь на обеспокоенность инвесторов из-за выхода новой ИИ-модели от китайской компании DeepSeek, написал Investing.com. Новый таргет, при этом, предполагает рост котировок компании почти на 30% относительно уровня последнего закрытия. Одновременно Morgan Stanley подтвердил бумагам Nvidia рейтинг Outperform («выше рынка»), что по сути является рекомендацией покупать их.
Аналитики банка пересмотрели мультипликатор оценки стоимости компании с 35-ти до 32-х, сославшись на сомнения в эффективности огромных затрат на искусственный интеллект, риски ужесточения экспортных правил со стороны США и ожидания снижения спроса на продукцию компании в краткосрочной перспективе.
Параллельно Morgan Stanley пересмотрел и таргеты по акциям других чипмейкеров – Broadcom, Marvell и Micron, также сохранив рекомендацию покупать их, указывает CNBC.
«Появление DeepSeek свидетельствует об эволюционных инновациях в сфере ИИ, некоторые из которых могут привести к снижению его стоимости, – написали аналитики Morgan Stanley в заметке. – И все же реакция фондового рынка, вероятно, имеет большее значение, чем сама причина, и может привести к ужесточению контроля за экспортом или ослаблению энтузиазма в расходах. Мы снизили таргеты компаний, но сохраняем позитивный настрой».
Что с акциями
Акции Nvidia потеряли почти 17% в понедельник, сократив рыночную стоимость чипмейкера более чем на $595 млрд, что стало самым большим падением капитализации за день в истории торгов, пишет CNBC.
На премаркете во вторник, 28 января котировки компании выросли на 2,8%. Но после открытия основной сессии темп замедлился: на момент публикации этого текста бумаги Nvidia дорожали на 1,9%.
Что важно для инвестора
Morgan Stanley называет впечатляющими успехи DeepSeek в области эффективности нового чат-бота, но считает, что они вряд ли способны значительно изменить поведение участников ИИ-рынка, пишет Investing.com.
Аналитики банка отметили высокий спрос на самые современные продукты Nvidia, такие как процессоры Blackwell, но указали на краткосрочные препятствия. В частности, пока клиенты ожидают выхода Blackwell, начал ослабевать интерес к чипам Hopper. Кроме того, производственные ограничения чипа GB200 могут ослабить потенциал краткосрочного роста, предупреждает Morgan Stanley.
Несмотря на снижение целевой цены акций Nvidia, банк остается оптимистичным в отношении долгосрочной перспективы и ожидает значительного подъема продаж во второй половине года.
Что говорят другие аналитики
Аналитики Уолл-стрит продолжают поддерживать Nvidia после распродажи, ни один из них пока не понизил рейтинг ее акций, передает CNBC. Некоторые также увидели в разработках DeepSeek позитивный сигнал для сектора.
«Мы считаем, что инвесторам необходимо отличать потенциальные преимущества и недостатки, которые DeepSeek несет для производителей программного обеспечения. Появление более мощных моделей, способных работать за небольшую часть от изначальных оценок (если это подтвердится), означает, что внедрение генеративного ИИ будет происходить проще… и, следовательно, быстрее и повсеместнее», — написал аналитик Barclays Раймо Леншоу.
Эффект, который произвел DeepSeek на бумаги Nvidia, «чрезмерно раздут», отметили в понедельник аналитики Cantor Fitzgerald. Они сохранили рейтинг Overweight («выше рынка») для бумаг чипмейкера, что также соответствует рекомендации покупать.
Того же мнения придерживаются эксперты TD Cowen.
«Мы понимаем опасения [инвесторов], но это может стать входным пунктом в ИИ-акции, в частности, Nvidia, которого многие ждали», — считает аналитик Джошуа Бухалтер. По его мнению, ситуация с DeepSeek вряд ли приведет к ослаблению спроса на инфраструктуру для ИИ в ближайшее время.
Mizuho считает, что падение акций Nvidia — не повод их покупать, но также и не причина панически их продавать.
По данным MarketWatch, большинство аналитиков — 61 из 67-ми в сумме, рекомендуют вкладываться в Nvidia. Остальные советуют их держать.
Контекст
Модель генеративного ИИ DeepSeek R1, обученная малоизвестным китайским стартапом всего за $5,6 млн, оказалась способна конкурировать с ChatGPT от OpenAI и Gemini от Google, на создание которых ушло гораздо больше ресурсов. По оценке Jefferies, стоимость модели могла бы составить менее 10% от средств, вложенных м модель Llama от Meta. Резко возросшая популярность приложения DeepSeek спровоцировала обвал акций технологического сектора 27 января: инвесторы усомнились, что огромные расходы IT-гигантов оправданы.
