IPO Maze Therapeutics: начались торги акциями разработчика препаратов для почек

Предварительные торги акциями американского разработчика «основанных на точной медицине» препаратов для лечения почечных заболеваний Maze Therapeutics начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру MAZE.US. Позднее в пятницу они появятся на Nasdaq. Среди основателей стартапа — сотрудники престижных вузов США и лауреаты научных премий.

Детали

Maze Therapeutics увеличила объем размещения с 7,8 млн до 8,75 млн акций. Всего стартап привлек $140 млн, продав акции по $16. Полученная цена находится в середине ранее анонсированного диапазона. Исходя из этой цены всю рыночную стоимость компании можно оценить в $700 млн, пишет Bloomberg.

Ведущими андеррайтерами IPO выступили JP Morgan, TD Cowen, Leerink Partners и Guggenheim Securities.

Чем интересна компания

Maze Therapeutics создана в конце прошлого десятилетия в Сан-Франциско при участии венчурного инвестора Third Rock Ventures. Основателями стартапа стали научные сотрудники Института Брода (подразделение Массачусетского технологического института), Стэнфорда и Гарварда: генетик Марк Дейли, кардиолог и глава Verve Therapeutics Секар Катиресан, специалисты по геномике Аарон Гитлер и Джонатан Вайсман, а также лауреат премий Ласкера и Breakthrough Prize Стивен Элледж.

Maze Therapeutics разрабатывает препараты для пациентов, страдающих почечными, сердечно-сосудистыми и связанными с ними метаболическими заболеваниями, включая ожирение. Сейчас стартап ведет работу по двум программам пероральных ингибиторов: MZE829 и MZE782. Обе представляют собой «новый подход, основанный на точной медицине» при хроническом заболевании почек. По данным Fiercebiotech, вторая (из трех) фаза клинических испытаний MZE829 стартует в первом квартале 2025 года. Результаты ожидаются через год. MZE782 сейчас проходит первую фазу клинических испытаний.

Доход от листинга Maze направит на продолжение клинических испытаний. Стартап также надеется использовать IPO для продвижения своей платформы Compass. Она применяет генетические данные для поиска биомаркеров заболеваний и определения потенциальных целей для новых лекарств.

Кроме того, Maze работает над созданием препарата для лечения генетической болезни Помпе в рамках партнерства с японской Shionogi. В мае 2023 года французский фармацевтический гигант Sanofi заключил с Maze лицензионное соглашение на это лекарство, но позднее был вынужден расторгнуть его под давлением антимонопольного органа, сообщал Reuters.

Сколько зарабатывает компания

По данным Pitchbook, Maze Therapeutics привлекла в общей сложности $596 млн на четырех раундах финансирования в 2019-2024 годах. В январе-сентябре 2024 года стартап получил $9 млн прибыли против убытка в размере $73,8 млн годом ранее.

Что говорят аналитики 

IPO Maze Therapeutics будет пользоваться высоким спросом со стороны институциональных инвесторов, предположил аналитик с 15-летним стажем Донован Джонс. По его словам, сильная финансовая поддержка и партнерство с Shionogi обеспечивают Maze хорошие позиции для развития, а ее ведущий препарат показал впечатляющий результат в первой фазе клинических испытаний. Предварительная рекомендация Джонса по акциям компании — нейтральная (Hold).

По данным Research And Markets, глобальный рынок лечения хронических заболеваний почек будет расти в среднем на 20,5% в год в течение ближайших 10 лет. Этому способствуют старение мирового населения, растущая заболеваемость диабетом и гипертонией, а также изменения в рационе питания. Впрочем, другие маркетинговые исследования прогнозируют значительно более низкий темп роста рынка, в пределах однозначных чисел, отмечает Джонс.

По оценке инвестиционного аналитика Freedom Алема Бектемирова, коммерциализация продукта Maze Therapeutics может начаться к 2029 году, и в первый год доля рынка компании составит 1,2%, а к 2033-му увеличится до 8,6%. Выручка вырастет с первоначальных $206 млн до $2,2 млрд к 2033-му, рассчитал он. Среди рисков аналитик назвал как раз то, что все препараты Maze пока еще не приносят доходов, и любое дальнейшее регулирование может задержать или предотвратить их коммерциализацию. Кроме того, пишет Бектемиров, компания может столкнуться с проблемой наличности на балансе для дальнейшего развития продукта, и, возможно, потребуется дополнительный капитал.

С учетом этих рисков стоимость Maze Therapeutics аналитик оценил в $942 млн — на 35% выше верхней оценки капитализации на IPO в $700 млн. Целевая цена от Freedom, таким образом, составила $22 за акцию.

_______________________

Клиенты Freedom смогут торговать акциями Maze Therapeutics до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер MAZE.US.