Piper Sandler отказался от рекомендации покупать бумаги производителя алкогольных напитков Constellation Brands, известного по брендам Corona и Modelo. Торговые пошлины президента США Дональда Трампа, введенные на импорт из Мексики и Канады, могут оказать давление на акции компании, считает аналитик Piper Sandler. Он снизил их целевую цену почти на 20%. Котировки Constellation Brands на открытии торгов 3 февраля рухнули до своего минимума более чем за четыре года.
Детали
Аналитик Piper Sandler Майкл Лэйвери ухудшил рейтинг акций Constellation Brands с Overweight, что предполагает ожидание их роста выше рынка и эквивалентно рекомендации к покупке, до Neutral — это рост в соответствии с рынком, передает CNBC. Целевую цену бумаг компании аналитик снизил с $245 до $200, что всего на 8,5% выше уровня последнего закрытия.
Аналитик объяснил пересмотр пошлинами, введенными президентом США. На минувших выходных Трамп обложил ставкой в 25% импорт из Мексики и Канады, а для товаров из Китая она составит 10%. Constellation Brands ввозит мексиканские пивные бренды Modelo, Corona и Pacifico в США, и торговые ограничения могут оказать давление на выручку компании, считает Piper Sandler.
Повышение цен на продукцию Constellation может частично компенсировать влияние пошлин, по мнения специалиста инвестбанка. Однако он подчеркнул, что это «сложный процесс, трудно поддающийся оценке, учитывая, что ключевые конкуренты Constellation вроде TAP или BUD производят продукцию непосредственно в США, где нет расходов на оплату пошлин». Аналитик также снизил и прогноз по прибыли на акцию Constellation за 2026 финансовый год при условии, что пошлины будут действовать весь этот период.
«Пока мы предполагаем, что Constellation может повременить с повышением цен до тех пор, пока не будет ясности относительно продолжительности действия этих пошлин (…). Однако если они сохранятся в течение всего финансового года, мы прогнозируем потенциальное снижение прибыли на акцию (EPS) на $3 – $3,75 в 2026 году, хотя оценить влияние на цены и объемы сложно», — добавил аналитик Майкл Лавери (цитата по CNBC).
Днем в понедельник, 3 февраля, президент Мексики Клаудия Шейнбаум сообщила, что США приостановят на месяц действие пошлин в отношении ее страны. Об этом они договорились с Трампом.
Как отреагировали акции
На торгах в Нью-Йорке 3 февраля акции Constellation Brands упали почти на 8% – до $166,5. Это стало их минимум более чем за четыре года – с октября 2020 года. С учетом этого падения, всего с начала года рыночная капитализация компании снизилась почти на четверть.
После заявления об отсрочке введения повышенной ставки на мексиканский импорт котировки компании отыграли часть большую падения и на момент публикации этого текста оставались в минусе на 2,7%.
Что думают другие
Понижение рейтинга акций Constellation Brands стало одной из первых реакций Уолл-стрит на пошлины Трампа, которые он угрожал ввести еще до инаугурации. Но аналитики начали выражать опасения в связи с перспективами производителя алкогольных напитков еще раньше – за январь целевую цену Constellation Brands снизил целый ряд инвесткомпаний, как следует из данных MarketScreener. Среди них, например, был UBS, который ухудшил таргет с $265 до $223, но сохранил совет покупать бумаги Constellation.
Bernstein также уменьшил целевую цену ее акций – с $325 до $315, сославшись на те же риски. Бумаги Акции Constellation остаются привлекательными, но неопределенность вокруг пошлин будет сдерживать динамику их роста, написали тогда аналитики инвестбанка. Тем не менее они сохранили рейтинг Overweight, эквивалентный рекомендации покупать.
RBC снизил таргет с $308 до $293, подтвердив оценку Overweight.
Всего, по данным MarketWath, рейтинги бумагам Constellation присвоили 28 аналитиков, среди которых ни один не советует их продавать. 19 рекомендуют покупать акции Constellation (рейтинги Buy и Overweight), а оставшиеся девять — держать ранее купленные бумаги в портфеле (Hold). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $238, что предполагает рост котировок еще на треть от уровня последнего закрытия.
