Акции производителя Ozempic выросли вопреки ухудшению прогноза продаж

Котировки датской фармкомпании Novo Nordisk, известной по бестселлеру Ozempic для снижения веса, выросли на торгах 5 февраля в Копенгагене и Нью-Йорке. Она отчиталась о более высоком, чем рассчитывал рынок, росте прибыли за четвертый квартал и весь прошлый год. Вместе с тем компания умерила аппетиты и в следующем году ожидает замедления роста продаж. Тем не менее аналитики и инвесторы посчитали результаты Novo «достаточно хорошими» для того, чтобы ослабить опасения по поводу жесткой конкуренции со стороны американской Eli Lilly.

Детали

Стоимость акций Novo Nordisk на бирже в Копенгагене в среду, 5 февраля, росла в моменте на 5% – до 630 датских крон ($87,9). Утренние торги в Нью-Йорке расписки компании тоже начали с подъема – на 3,8%.

Выручка Novo в 2024 году увеличилась на четверть и составила 290,4 млрд датских крон ($40,5 млрд по текущему курсу), сообщила компания в отчете. Годовая чистая прибыль выросла на 21% – до 101 млрд крон, опередив прогноз аналитиков в 99,14 млрд крон. Чистая прибыль в четвертом квартале прибавила 29%, а операционная прибыль — сразу 37%. Оба показателя также превысили ожидания рынка, написал CNBC.

Продажи препарата Wegovy для людей с лишним весом удвоились в четвертом квартале (рост на 107%) и достигли 19,87 млрд крон ($2,76 млрд). Вместе с тем конкретно этот показатель оказался немного ниже, чем рассчитывали аналитики (20,02 млрд крон), согласно данным Factset, которые приводит телеканал. Общий объем продаж Novo Nordisk, то есть и средств от диабета, и лекарств от редких заболеваний, увеличился на 30% по итогам квартала и на 26% за год. Основной вклад внес спрос в Северной Америке, Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.

Какие перспективы

В 2025 году Novo ожидает роста продаж в диапазоне от 16% до 24%, что означает небольшое замедление по сравнению с прошлым. В то же время аналитики думали, что прогноз компании окажется ниже 20%, отмечает Reuters. Novo объясняет, что сдержанная оценка отражает «рост конкуренции и ценовое давление в сегменте лечения диабета и ожирения». Компания рассчитывает на рост операционной прибыли за весь год в диапазоне от 19% до 27% – в 2024-м он составил 26%.

Что это значит для инвестора

Novo — пионер на рынке препаратов для лечения ожирения, объем которого, по прогнозам аналитиков, может вырасти до $150 млрд к началу следующего десятилетия. Вместе с тем компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны американского игрока Eli Lilly. В четвертом квартале по числу выписанных рецептов Wegovy от Novo уступил аналогичному препарату Zepbound от Lilly на американском рынке, крупнейшем для обоих производителей.

При этом инвесторы обеспокоены возможным замедлением спроса на препараты от ожирения в США: в январе Eli Lilly понизила прогноз по выручке на 2024 год, объяснив это тем, что интерес к ее лекарствам для пациентов с диабетом Mounjaro и Zepbound оказался ниже, чем она рассчитывала.

«Мы наблюдаем устойчивый высокий спрос на [препараты для] лечения ожирения в США и других странах», — заверил в среду глава Novo Ларс Фруэргаард Йоргенсен в беседе с журналистами, передает Reuters.

Что говорят аналитики

Аналитики Barclays написали, что вздохнули с облегчением после выхода отчетности Novo и назвали результаты и прогнозы «достаточно хорошими».

Вместе с тем широкий диапазон прогноза свидетельствует о возможном замедлении роста рыночной доли компании, считает Сюзанна Стритер, глава отдела по финансам и рынкам Hargreaves Lansdown. Тем не менее она добавила, что рынок препаратов для лечения ожирения «все еще имеет значительный потенциал» благодаря существенным ожидаемым преимуществам для здоровья. «Дальнейший рост [рынка] будет зависеть от того, одобрят ли регуляторы более широкое применение этих препаратов», — добавила аналитик (цитата по CNBC).

Лукас Леу, управляющий швейцарским фондом Bellevue Asset Management (владеет акциями Novo), соглашается, что перспективы роста продаж в 2025 году «очень широкие», передает Reuters.

Аналитики в основном рекомендуют покупать бумаги Novo Nordisk: у них 23 рейтинга Buy и Overweight из 33-х, следует из данных FactSet. Восемь аналитиков советуют держать бумаги (Hold), двое — продавать их (Sell и Underweight). 

Контекст

Теперь инвесторы ждут новостей о других препаратах компании, в том числе о CagriSema — перспективном экспериментальном лекарстве от ожирения. В декабре поздняя стадия испытаний CagriSema разочаровала рынок: средняя потеря веса составила 22,7%, ниже прогнозируемых 25,6%, напоминает CNBC.

В среду, 5 февраля, Novo заявила, что в этом году проведет дополнительное исследование CagriSema и рассчитывает подать заявку на одобрение регуляторами в первом квартале 2026 года, написал Reuters.