Бумаги Titan America, американского подразделения одного из крупнейших в мире производителей цемента Titan Cement, стали доступны для инвесторов в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги размещены под тикером TTAM. На Нью-Йоркской фондовой бирже они появятся через несколько часов. Компании из Европы стремятся размещать бумаги американских подразделений на бирже в Нью-Йорке в поисках более широкой базы инвесторов и более высокой оценочной стоимости.
Детали
Titan America привлекла $384 млн на IPO в Нью-Йорке. Американский производитель цемента разместил 24 млн обыкновенных акций (9 млн новых и 15 млн принадлежащих материнской Titan Cement ) по $16 за бумагу — ниже середины заявленного ранее целевого диапазона от $15 до $18. Исходя из цены размещения, капитализацию Titan America можно оценить в $2,95 млрд, отметил Bloomberg.
Организаторами первичного предложения выступили Citi, Goldman Sachs, BofA Securities, BNP Paribas, Jefferies, HSBC, Societe Generale и Stifel.
Чем интересна компания
Titan America — «дочка» одного из главных мировых поставщиков цемента Titan Cement. Titan America зарегистрирована в Бельгии и ведет свою историю с 1992 года, следует из информации на сайте компании. Сейчас это вертикально интегрированный поставщик строительных материалов и услуг реселлерам и подрядчикам. Компания работает в основном на Восточном побережье США: во Флориде, Нью-Йорке и Нью-Джерси, а также в Вирджинии, Северной и Южной Каролине.
«Мы обслуживаем рынки, на которые благоприятно влияют рост населения, экономический подъем, а также технологические и инновационные тенденции, одни из самых сильных в Соединенных Штатах», — говорилось в проспекте эмиссии Titan America.
Компания прибыльна. Titan America сообщила о росте чистой прибыли за первые 9 месяцев 2024 года на 18% по сравнению с январем-сентябрем 2023-го — до $129,5 млн. Выручка за тот же период увеличилась на 4,4% — до $1,2 млрд.
Что говорит об акции Freedom
Инвестиционный аналитик Freedom Алем Бектемиров отметил, что в Titan America входит более 100 предприятий, в том числе цементные и бетонные заводы, импортные терминалы, шахты, заводы по переработке летучей золы и линии по производству бетонных блоков. Основными рисками для бизнеса компании он назвал волатильность и сезонность на рынках жилого и нежилого строительства в США, колебания цен на энергоносители, топливо и логистику, которые могут негативно повлиять на рентабельность, а также сбои в цепочках поставок.
С учетом этих рисков аналитик оценил целевую цену акций Titan America в $19,1 — это почти на 16% выше середины заявленного ценового диапазона ($16,5 за акцию).
Что говорят другие аналитики
Эксперт SeekingAlpha по IPO Донован Джонс отметил, что Titan America сталкивается с рисками из-за концентрации поставщиков и сделок со связанными сторонами. Кроме того, материнская Titan Cement International продолжит контролировать свою американскую «дочку» после листинга и может заставлять ее действовать в интересах холдинга, а не исключительно для выгоды акционеров. С другой стороны, рост рынка бетонных материалов в США, обусловленный частным строительством и проектами государственной инфраструктуры, создает хорошие возможности для американской «дочки» Titan, считает Джонс.
Рынок IPO в США набирает обороты в надежде на более благоприятную для бизнеса среду при новом руководстве страны, считает аналитик по акциям Renaissance Capital Райл Маллин.
«Есть явное ощущение, что администрация [президента США Дональда Трампа] поддерживает деловую активность, и это, вероятно, уже способствует подъему на рынке IPO в начале года, — цитирует Reuters Маллина. — Январь выдался сильным, и, похоже, февраль сохранит набранный темп: за последний месяц в SEC поступило одиннадцать заявок на сделки стоимостью более $100 млн».
_______________________
Клиенты Freedom смогут торговать акциями Titan America до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер TTAM.US.
