Предварительные торги акциями американской биофармкомпании Sionna Therapeutics начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру SION.US. Позднее в пятницу они появятся на Nasdaq. Sionna разрабатывает новые методы борьбы с муковисцидозом — наследственным заболеванием, приводящим к нарушениям дыхания и проблемам с пищеварением. Sionna считает свой подход к лечению более эффективным, чем у текущего лидера рынка Vertex.
Детали
Sionna Therapeutics разместила в ходе IPO почти 10,59 млн акций — размер предложения увеличился в сравнении с тем, что компания заявляла ранее (8,8 млн акций). Цена размещения составила $18 за бумагу. Она соответствует верхней границе установленного стартапом ценового диапазона (от $16 до $18). Компания ожидает, что выручит порядка $191 млн до вычета комиссий за андеррайтинг и других расходов на размещение. Первоначально Sionna надеялась привлечь около $100 млн, а в начале февраля стартап рассчитывал уже примерно на $150 млн.
Андеррайтерами выступили Goldman Sachs, TD Cowen, Stifel и Guggenheim Securities.
Чем интересна компания
Sionna Therapeutics основана в 2019 году. Компания занимается разработкой лекарства для пациентов с муковисцидозом. Это наследственное заболевание, которое может приводить к хроническим воспалениям в легких, эндокринной недостаточности поджелудочной железы и проблемам с дыханием и пищеварением в целом.
Sionna заявляет, что ее лекарства от муковисцидоза смогут конкурировать с доминирующими на этом рынке препаратами Vertex Pharmaceuticals, писало отраслевое издание Biopharmadive. Разработки Sionna нацелены на стабилизацию труднодоступного участка белка CFTR, который повреждается при муковисцидозе. В дополнение к собственным разработкам, Sionna приобрела в июле 2024 года у AbbVie права на группу экспериментальных препаратов для применения в комплексной терапии.
В марте 2024 года стартап привлек $182 млн в рамках раунда C от существующих и новых инвесторов, включая Enavate Sciences, Perceptive Advisors и Viking Global Investors. По словам главы Sionna Майка Клунана, эти деньги позволят компании продолжить выполнение ее планов до 2026 года.
Что об акции думает Freedom
Главным риском для инвесторов в Sionna Therapeutics остаются возможное неодобрение ее препарата и недостаточно убедительные результаты клинических исследований — это может значительно повлиять на стоимость акций стартапа в будущем, предупредил аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров.
Исходя из прогноза о том, что объем рынка лекарств от муковисцидоза к 2034 году превысит $39 млрд, выручка Sionna в первый год коммерциализации ее препарата (к 2031 году) может достичь $300 млн, с дисконтом на риск — $217,7 млн, подсчитал Бектемиров. Таким образом, целевую цену акций при дисконтированной выручке можно оценить в $21 за бумагу — на 18% выше цены размещения на IPO, утверждает Бектемиров.
Что говорят другие аналитики
Sionna располагает хорошим капиталом в размере $137,5 млн и пользуется поддержкой ведущих венчурных фондов, специализирующихся на инвестициях в области биотехнологий и медицины, написал эксперт Seeking Alpha по IPO Донован Джонс.
Вместе с тем, Sionna сейчас вступает в самые затратные этапы разработки лекарств, и выручки от IPO на их оплату не хватит, считает Джонс.
«Поэтому ей [Sionna], скорее всего, потребуется привлечь дополнительное финансирование после IPO, вероятно, в течение [ближайших] 18 месяцев. В этот период руководство будет стремиться публиковать положительные результаты клинических испытаний, чтобы компенсировать размывание доли акций [текущих акционеров от допэмиссии] при привлечении дополнительных инвестиций».
_______________________
Клиенты Freedom смогут торговать акциями Siоnna Therapeutics до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер SION.US.
