Аналитики Freedom Broker обновили целевую стоимость акции компании «КазТрансОйл» (КТО, «дочка» «КазМунайГаза») после выхода финотчетности за 2024 год. Согласно их ожиданиям, она составит 1060 тенге за бумагу, что на 3,6% ниже по сравнению с предыдущим прогнозом (1100 тенге). При этом чистая прибыль за отчетный период выросла на четверть, до 41,58 млрд тенге.
«Квартальная выручка, хоть и оказалась рекордной (311,9 млрд тенге), выросла незначительными темпами. Тем не менее по сравнению с прошлым годом заметно увеличилась EBITDA-маржинальность. Также существенно улучшилась квартальная чистая прибыль, хотя ее рост частично произошел за счет единовременного и неденежного прочего операционного дохода», – пояснили аналитики причины снижения целевой оценки акций КТО.
При этом Freedom Broker ожидает роста дивидендов до 82 тенге за акцию (на 26% больше по сравнению с последними выплатами). Это будет самый высокий показатель за последние четыре года. Дивидендная доходность в таком случае составит 10,2% к текущей цене. По итогам 2023-го КТО выплатил акционерам по 65 тенге за бумагу. В предыдущем прогнозе аналитики не ждали значительного увеличения дивидендов и предполагали, что рост составит лишь 5-10%.
Также аналитики обновили показатели тарифов, прогнозной инфляции и чистого долга Казахстанско-китайского трубопровода. Помимо этого, увеличили средневзвешенную стоимость капитала на фоне роста базовой ставки Нацбанка.
Через несколько дней после выхода финотчетности цена акции КТО уменьшилась на 0,68%, но затем немного отыграла снижение. По состоянию на первую половину дня 19 марта бумаги КТО торгуются по 804,99 тенге.
Руководитель группы по связям с инвесторами КТО Алмаз Масалин наиболее вероятной причиной снижения стоимости акций назвал переход инвесторов из тенговых активов в валютные. По его словам, на ликвидность акций тех эмитентов, которые получают доход в тенге, повлияло ослабление казахстанской валюты по отношению к доллару.
