Главное к утру: нестабильность на рынках, новые «мемные акции» в Европе, риск рецессии в США

Уолл-стрит опасается новой инфляционной волны, розничные трейдеры разогнали в Европе новые «мемные акции», известный американский инвестор Джеффри Гундлах заявил о повышенном риске рецессии в США. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре иностранных деловых СМИ за 20 марта.

Фондовым индексам США не удалось вернуться к росту после решения ФРС по ставке

Все три основных фондовых индекса США накануне завершили торги в минусе. Уолл-стрит отказывается от риска из-за экономической неопределенности, пишет CNBC. S&P 500 потерял 0,22%, NASDAQ 0,33%, а промышленный Dow 0,03%. Даже несмотря на то, что ФРС в среду оставила ставки заимствования без изменения и указала на два смягчения до конца года, быки не смогли переломить медведей. Инвесторы в акции опасаются возможной рецессии, которая приведет экономику США к стагфляции на фоне торговой войны, развязанной Дональдом Трампом.

«Бычьи рынки больше всего они боятся рецессии, — отметил Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research. — Даже если мы не идем к рецессии, из-за пошлин мы не знаем, что именно произойдет». Дно недавней коррекции, вероятно, уже достигнуто, но конца волатильности пока нет, заявил в комментарии для Bloomberg Дэниел Скелли, глава группы по исследованию и стратегии рынка управления благосостоянием Morgan Stanley: «Неопределенность политики никуда не делась, и рынок остается чувствительным к изменениям настроений инвесторов».

«Мы будем то расти, то падать по мере сохранения политической неопределённости, — уверен Майкл Розен, директор по инвестициям в Angeles Investments. — Настроения инвесторов будут очень нестабильными, и это отразится на рынке».

Джеффри Гундлах видит 50% риск рецессии

Генеральный директор DoubleLine Capital, известный американский инвестор Джеффри Гундлах заявил о повышенном риске рецессии в США, сообщает CNBC: «Я считаю, что инвесторам уже следовало обновить свои портфели, поскольку нас ждет еще один всплеск риска. Вероятность рецессии выше, чем полагает большинство инвесторов. Я думаю, что в ближайшие несколько кварталов она превысит 50%».

Гундлах рекомендует отказаться от американских ценных бумаг и «поискать возможности в Европе», а также на развивающихся рынках. «Теперь от инвесторов требуется диверсификация вложений. Уже нельзя просто выбрать американские акции, потому что они всегда растут. Смена стратегии – это уже надолго», — сказал он.

При этом Гундлах снизил объем заемных средств для расширения позиций в американских ETF до самого низкого уровня за 16-летнюю историю его компании. Напомним, во вчерашних комментариях после решения по ставке председатель ФРС Джэром Пауэлл заявил, что риски рецессии в США возрастают. При этом прогноз по базовой инфляции был повышен на 0,3%, до 2,8%, а по ВВП понижен на 0,4%, до 1,7% в 2025 году.

Розничные трейдеры разогнали в Европе новые «мемные акции»

В Европе повторяется помешательство на «мемных акциях», охватившее Уолл-стрит во время пандемии COVID-19, пишет FT. Мелкие трейдеры координируют свои усилия на форумах, таких как Reddit, скупая акции, по которым хедж-фонды занимали короткие позиции. Так, в последние недели розничные инвесторы проводят организованные торги по бумагам Hensoldt and Renk Group (немецкая оборонная компания) и Eutelsat (французский оператор спутникового интернета), что напоминает торговлю акциями GameStop в 2021 году.

В результате стоимость бумаг Hensoldt and Renk Group за последние три недели выросла почти на 50%. Для сравнения, индекс Stoxx Europe Aerospace & Defense за тот же период прибавил 16%. Акции Eutelsat выросли за три недели почти на 300%, что принесло шортистам убытки примерно в $187 млн. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, также держал значительные короткие позиции в Eutelsat. Но в последние недели сократил их ниже порога раскрытия информации (0,5%).

Всплеск интереса к акциям европейских компаний произошел на фоне падение американских индексов из-за потока заявлений президента США Дональда Трампа о повышении пошлин на импорт. В результате европейские эмитенты оказались в числе основных бенефициаров оттока инвесторов из американских акций. Перспективы ЕС еще больше улучшились благодаря планам Германии по увеличению военных расходов и модернизации своей инфраструктуры.

«Как в пандемию COVID-19»: Уолл-стрит опасается новой инфляционной волны

Yahoo Finance подробно анализирует ситуацию с инфляцией в США и проводит тревожные параллели. На этой неделе в комментариях ФРС по ставке прозвучало опасное выражение: «переходный период». Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что высокая инфляция, вызванная повышение пошлин на импорт, будет «временной».

Именно так в ФРС говорили об инфляции на ранних стадиях пандемии COVID-19, утверждая, что нет причин для повышения ставок. Однако эти ожидания оказались ошибочными – в 2022 году инфляция в США достигла самого высокого уровня за 40 лет. В итоге ФРС развернула самую агрессивную кампанию по снижению инфляции с 1970-х годов, что стало ударом для фондового рынка.

Заявление Пауэлла вызвало вопросы о том, не совершит ли регулятор ту же ошибку. Тем более, что позицию Пауэлла разделяет министр финансов США Скотт Бессент.

Мохамед Эль-Эриан, президент Куинс-колледжа и главный экономический советник Allianz, предупреждает, что еще «слишком рано говорить о том, что инфляционные эффекты будут временными». Мэтт Луццетти, главный экономист США по ценным бумагам Deutsche Bank, отметил, что из-за совокупности множества факторов невозможно «в режиме реального времени» определить инфляцию, вызванную ростом пошлин на импорт.

Коротко

ЕС отказался от введения ответных торговых пошлин в отношении США – решение по ним будет принято в первой половине апреля. Первоначально предполагалось, что с 1 апреля будут наложены контрмеры на товары объемом $28 млрд американского импорта, в том числе 50% на американский виски. Отсрочка даст ЕС больше времени для переговоров с США, пишет Fox Business.

Банк Англии вслед за ФРС оставил ключевую ставку на уровне 4,5% сообщает Bloomberg. Решение совпало с ожиданиями экономистов. Глава Банка Англии Эндрю Бейли призвал рынок проявлять осторожность из-за нестабильной ситуации в мире и факторов неопределенности по инфляции и экономическому росту.

Стартап облачных ИИ-решений CoreWeave готовит размещение акций на бирже NASDAQ, планируя привлечь до $2,7 млрд. Вся компания, в которую уже инвестировала Nvidia, может быть оценена в $32 млрд, сообщает Reuters.