Главное к утру: рост бигтеха, популярность Carry Trade, цены на нефть
Американский бигтех вновь стал драйвером фондового рынка США, чем грозит повышение добычи нефти ОПЕК+, как заработать на Carry Trade. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре иностранных деловых СМИ за минувшие выходные.
Американский бигтех вновь стал драйвером роста S&P 500
Те же технологические гиганты, которые в апреле довели индекс S&P 500 до грани медвежьего рынка, по итогам мая стали основными источниками роста, пишет Bloomberg. В результате индекс находится в 4% от своего рекордного максимума, зафиксированного в феврале.
Совокупный показатель «Великолепной семерки» за последние восемь недель превосходит S&P 500. На эту группу пришлась половина 19%-ного роста индекса с апрельского дна. Понятно, что это реакция на ослабление напряженности между США и их торговыми партнерами. Однако также рынок позитивно оценил отчеты бигтеха, которые показали устойчивый спрос на облачные вычисления и программное обеспечение.
Бретт Юинг, главный рыночный стратег First Franklin Financial Services, считает, что запас роста американского бигтеха не исчерпан. По его мнению, покупка этих акций будет актуальна в течение всего 2025 года.
Главным риском по-прежнему остается непредсказуемая экономическая политика Дональда Трампа. Еще один тревожный сигнал – высокие оценки бигтеха. По данным Bloomberg, индекс «Великолепной семерки» оценивается в 30 раз больше ее прогнозируемой прибыли. Между тем S&P 500 торгуется на уровне в 21 раза больше прогнозируемой прибыли на следующие 12 месяцев. Впрочем, и это значительно выше среднего показателя в 18,6 раз за последнее десятилетие.
Carry Trade снова в моде
На развивающихся рынках вновь набирает обороты торговля Carry Trade. Она предполагает заимствование денег в странах с низкими процентными ставками для инвестиций в высокодоходные активы в других странах. Индекс доходности таких сделок по итогам мая достиг семилетнего максимума, пишет Bloomberg.
Эта стратегия лучше всего работает в периоды низкой волатильности. Она стала очень популярна с 2020 года, причем большинство таких сделок финансировалось в японской йене. Все изменилось в августе 2024 года, после повышения процентной ставки Банка Японии.
Однако теперь интерес к Carry Trade вновь растет. Кроме швейцарского франка привлекательной валютой для таких сделок становится юань, отмечает Цзюй Ван, глава отдела валютной стратегии BNP Paribas SA. Но предпочтительными валютами финансирования являются евро и доллар. А вот наиболее прибыльными активами для вложений аналитики называют бразильские облигации.
ОПЕК+ ускоренно наращивает добычу третий месяц подряд
В субботу представители ОПЕК+ договорились о дальнейшем повышении добычи нефти, на 411 тыс. баррелей в день в июле. Сокращение добычи картель поддерживал с 2016 года. Лимиты регулярно корректировались, но страны-участницы старались придерживаться их, чтобы не допустить падения цен на нефть. На пике ограничения доходили до 5 млн баррелей в день, что составляло 5% от мирового спроса.
И вот с апреля идет наращивание добычи, несмотря падение стоимости барреля Brent ниже $70. Это свидетельствует о попытках Саудовской Аравии и России вернуть себе долю рынка, пишет Reuters. А также о стремлении «наказать своих союзников, добывающих сверх нормы, таких как Ирак и Казахстан». На первый план уже вышла не цена нефти, а рыночная доля, считает аналитик Гарри Чилингуириан из Onyx Captal Group.
В комментариях организации указано, что повышенный объем добычи «поглотит» высокий летний спрос на нефть. Однако Хорхе Леон, глава геополитического анализа Rystad и бывший чиновник ОПЕК, в этом сомневается. Он назвал действия картеля «необдуманными». JPMorgan Chase & Co. прогнозирует, что в конце 2025 года стоимость нефти марки Brent опустится до $50. Аналитики видят риски глобального избытка предложения, пишет Bloomberg.
