Казахстанский бизнес адаптировался к новому Налоговому кодексу до его принятия, считает экономист Эльдар Шамсутдинов. По его словам, повышение НДС с 12% до 16% уже заложено в ценовые ожидания, а предприятия начали постепенно перекладывать налоговую нагрузку на потребителя.
По этой причине, отмечает эксперт, в стране не стоит ожидать резкого роста цен, процесс будет растянутым во времени. Шамсутдинов также спрогнозировал рост годовой инфляции на 0,5-0,8 п.п. в пределах следующих 6-12 месяцев, в зависимости от ширины охвата налоговой базы и скорости переноса налоговой нагрузки на потребителей.
Аналогичное мнение на заседании сената 23 июня 2025 года озвучил министр национальной экономики Серик Жумангарин. По его словам, многие компании в Казахстане уже начали повышать цены на свою продукцию и услуги — еще до принятия нового Налогового кодекса.
В свою очередь, финансовый директор компании по управлению активами Harry Qelm Baabsman Ltd. Арман Батаев считает, что повышение НДС с 12% до 16% само по себе может привести к приросту цен примерно на 3–4 п.п. при условии полной передачи нагрузки на конечного потребителя (по февральской оценке вице-министра нацэкономики Азамата Амрина – 3 п.п.).
«Однако более серьёзный инфляционный эффект даст не столько сама ставка, сколько снижение порога регистрации по НДС и ограничение упрощенного режима для business-to-business. Это вынудит тысячи компаний перейти на общий налоговый режим с полной налоговой нагрузкой, что будет закладываться в стоимость продукции и услуг на всех этапах цепочки», – отметил эксперт.
В итоге, по его словам, рост цен может превысить формальные 3–4 п.п. и быть значительно сильнее, так как будут задействованы дополнительные административные расходы и повышенная нагрузка на бизнес. По оценкам Батаева, рост НДС может добавить 1,5–2 п.п. к годовой инфляции в первый год после внедрения нового кодекса.
При этом оба эксперта не видят для Нацбанка пространства для снижения базовой ставки. По мнению Шамсутдинова, регулятор скорее всего сохранит ставку на текущем уровне (16,5%) до конца года, фокусируясь на удержании инфляции в целевом диапазоне и управлении инфляционными ожиданиями.
«Повышение возможно только при внешнем шоке (топливо, курс, продовольствие), но в базовом сценарии будет пауза», – отметил экономист.
По мнению Батаева, с учетом действующего режима инфляционного таргетирования (5%) и текущей жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), Нацбанк будет вынужден сохранять высокую базовую ставку дольше, чем планировалось, либо рассмотреть ее повышение до 17,5–18%.
«Это необходимо для ограничения инфляционных ожиданий и стабилизации валютного курса. Однако ужесточение монетарных условий означает удорожание заимствований и снижение доступности кредитов, особенно для малого и среднего бизнеса, а также населения», – подметил Батаев.
Также он заявил, что жесткая ДКП в условиях роста налоговой нагрузки станет двойным ударом по бизнесу. С одной стороны, предприниматели столкнутся с более высокими ставками по кредитам и более трудным доступом к финансированию, с другой — с ростом налогов и затрат на администрирование.
«На фоне роста ставок банки будут осторожнее в выдаче новых кредитов, особенно ипотечных и потребительских. Это может привести к сокращению внутреннего спроса и охлаждению деловой активности», – заявил Батаев.
По его словам, в этих условиях роль государства в стимулировании экономики возрастет. Наибольшую поддержку, вероятно, получат агропромышленный комплекс и обрабатывающая промышленность.
Однако, отмечает эксперт, политика господдержки станет более избирательной и адресной, с упором на эффективность и отдачу от вложений.
«С высокой вероятностью государство будет вынуждено сохранять программы субсидирования и поддержки, чтобы компенсировать эффект новой налоговой нагрузки и поддерживать производство», – считает Батаев.
Шамсутдинов, в свою очередь, предполагает, что господдержка останется ключевым компенсатором дорогих денег, а сокращение расходов на субсидирование будет выборочным. Бизнес же, по мнению экономиста, будет селективно подходить к заимствованиям.
Батаев также убежден, что государству необходимо пересмотреть расходную часть бюджета, а не только ужесточать налоговую нагрузку.
«В частности, расходы на культуру, спорт и СМИ в 2024 году достигли 1,1 трлн тенге (для сравнения, расходы на оборону составили 1,2 трлн тенге), тогда как в 2020 году они составляли лишь 500 млрд тенге. Ни одна другая статья бюджета не демонстрировала сопоставимого прироста, даже образование, которое традиционно занимает первое место по объему (22% всех расходов в 2024 году)», – подытожил эксперт.
25 июня 2025 года проект нового Налогового кодекса с поправками сената был принят Мажилисом Казахстана. Документ направили на подпись к президенту. В случае его подписания, новые нормы кодекса заработают с 1 января 2026 года.
Одна из главных норм нового Налогового кодекса – повышение ставки НДС с 12% до 16% (изначально рассматривался вариант 20%) при пороге регистрации по НДС – 40 млн тенге. С другими изменениями можно ознакомиться здесь.
