По итогам десяти месяцев 2025 года внутренний рынок Казахстана показал максимальные темпы роста за год – 9% в годовом выражении. Основной вклад в результаты внесла оптовая торговля, на долю которой приходится две трети оборота сектора, обратила внимание аналитик Halyk Finance Салтанат Игенбекова.
Несмотря на позитивную динамику, эксперт предупреждает: рост неустойчив и к концу года ожидается его замедление. Причина – снижение реальных доходов населения, ослабление потребительского кредитования и сокращение бюджетной поддержки экономики.
Оптовая торговля – двигатель роста
За январь-октябрь 2025 года объем оптовой торговли вырос на 9,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Основную часть этого сегмента – 82% – составляют непродовольственные и промышленные товары, продажи которых увеличились на 12,9%. Торговля продовольствием выросла лишь на 2,2%.
Рост оптового сегмента поддерживался активной добычей нефти, расширением инвестиционной активности и госрасходами.
Однако аналитик отмечает, что эффект фискального стимулирования постепенно снижается. По ее оценке, к концу года темпы роста оптовой торговли могут замедлиться из-за высокой базы прошлого года и ослабления поддержки со стороны бюджета.
Розничный сектор растет вопреки снижению доходов
Розничная торговля, на которую приходится треть оборота отрасли, также ускорила рост – до 7,4% за 10 месяцев 2025 года против 7,1% за девять месяцев. Продажи непродовольственных товаров выросли на 7,3%, продовольственных – на 7,5%.
Однако при этом реальные доходы населения снижаются. В третьем квартале 2025 года реальная заработная плата уменьшилась на 2% год к году, а реальные доходы – на 0,1%. Замедляется и потребительское кредитование из-за мер регулятора по охлаждению рынка.
Эксперт прогнозирует, что к концу года рост торговли ослабнет. Этому будут способствовать снижение покупательской способности, замедление кредитной активности и уменьшение объемов трансфертов из Национального фонда.
Ранее «Курсив» писал, что торговля в РК показывает первые признаки замедления на падающем спросе.
