На Уолл-стрит начинают подводить итоги 2025 года и делать прогнозы на следующий год, анализировать успешные и неудачные стратегии инвестирования. Об этом в обзоре иностранных деловых СМИ за минувшие выходные.
Страх упустить выгоду против тревоги по поводу пузыря ИИ: что победит в 2026 году
Американские деловые СМИ подводят итоги уходящего года и пишут о прогнозах на 2026-й. Ожидается, что следующий год будет нестабильным, поскольку пузыри на рынке активов продолжают раздуваться. А это часто приводит к падениям и рекордно быстрым восстановлениям, отмечает Bloomberg в своем подробном рыночном обзоре.
Впрочем, ситуация не новая – за последние 18 месяцев на фондовых рынках наблюдались масштабные распродажи и быстрые развороты. А движение акций задавала небольшая группа технологических компаний, находящиеся в центре инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта. Согласно недавнему опросу Bank of America, именно опасения по поводу пузыря ИИ управляющие фондами назвали главной проблемой фондового рынка. Но у инвесторов есть и другой риск — опасность упустить возможность дальнейшего роста стоимости акций, так называемый страх FOMO.
Как действовать в этой ситуации? «Покупка волатильности Nasdaq 100 при одновременной продаже волатильности S&P 500 — это моя самая уверенная сделка на следующий год», — сказал Максвелл Гринакофф, глава отдела UBS по исследованию производных инструментов на американском фондовом рынке. Инвесторам рекомендуется хеджировать риски, связанные с экстремальными значениями волатильности, и готовиться как к положительным, так и к отрицательным сценариям.
Производители товаров повседневного спроса когда-то предлагали инвесторам безопасность. Так ли это до сих пор?
Между тем WSJ в своей статье пытается ответить на вопрос, остались ли акции производителей продуктов питания «защитной гаванью» для инвесторов в условиях нестабильности. В каждом из крупных спадов на фондовом рынке за последние десятилетия этот сектор, как правило, показывал лучшие результаты.
Более того, на фоне ралли ИИ акции производителей продуктов питания уже несколько лет падают, поэтому сейчас они выглядят очень привлекательно. Однако их выбор требует внимательной оценки, причем речь идет не только о прибыли конкретных компаний – в настоящее время на потребительском рынке проходят структурные изменения в спросе. Так, в США и Европе набирают популярность здоровое питание, добавки и препараты для похудения. А вот спрос на высококалорийные, сильно переработанные продукты питания, наоборот, падает. Также отмечается, что молодые потребители стали чаще готовить еду дома.
Еще один важный фактор – переход потребителей на продукцию собственных торговых марок крупных ритейлеров, таких как Walmart и Costco в США. Это последствия высокой инфляции и сокращения доходов, так что следует подумать о перспективах прибыли производителей известных и дорогих брендов.
А вот в секторе непищевых товаров повседневного спроса ситуация стабильнее. Однако и тут гиганты вроде Procter & Gamble сталкиваются с давлением со стороны конкурентов и товарами под собственными торговыми марками ритейлеров. К тому же акции этой компании слишком дороги для входа.
После блестящего 2025 года развивающиеся рынки вселяют большие надежды на следующий год
Рынки развивающихся стран в 2025 году показали лучший результат с 2009 года, причем впервые с 2017 года акции развивающихся рынков превосходят показатели американских аналогов, сообщает Bloomberg. Среди инвесторов стала популярна стратегии кэрри-трейда, которая заключаются в заимствовании средств в активы с более низкой доходностью для финансирования покупок активов с более высокой доходностью.
Согласно опросу Bank of America, оптимизм в отношении развивающихся рынков сохраняется и в прогнозах на 2026 год. Как емко сказал Дэвид Хаунер, глава отдела облигаций развивающихся рынков BofA: «Медведи, пессимистично настроенные в отношении развивающихся рынков, вымерли».
Это неожиданный поворот событий, которого мало кто ожидал. До недавнего времени инвесторы избегали этого класса активов после нескольких лет слабой доходности. Даже в 2025 году эти опасения сохранялись из-за торговой войны, которую развязал Дональд Трамп. Однако рынки, очевидно, адаптировались к высоким пошлинам на импорт в США.
JPMorgan Chase & Co и Morgan Stanley присоединились к оптимистичным прогнозам, предсказывая, что развивающиеся рынки выиграют от ослабления доллара и взрывного роста инвестиций в искусственный интеллект. Впрочем, инвестиционные потоки пока относительно невелики. По оценкам Strategas Securities, американские ETF, ориентированные на акции развивающихся рынков, привлекли почти $31 млрд в 2025 году. В целом по миру речь идет о $60 млрд, подсчитали в EPFR Global. Для сравнения, за предыдущие три года из этих фондов произошел отток $142 млрд. Среди рисков указывается на большую уязвимость развивающихся стран от Китая, который застрял в дефляционном цикле и активно экспортирует избытки своей продукции рубеж, оказывая давление на местные отрасли промышленности.
