Октябрьская отчетность коммерческих банков выявила интересную закономерность. Bank RBK, входящий в первую десятку БВУ по активам, внезапно стал лидером по приросту сразу трех ключевых показателей: остатков корпоративных и розничных вкладов, а также ссудного портфеля.
Розничные вклады
Остатки на розничных счетах и депозитах в октябре выросли на 283 млрд тенге (+1,1% в номинале), достигнув 26,7 трлн тенге. За вычетом начисленного вознаграждения и отрицательной курсовой переоценки (доллар подешевел на 3,4%, до 530,5 тенге) был зафиксирован второй по масштабу чистый приток ликвидности в текущем году.
Наши расчеты показывают, что розничные клиенты изымали средства с тенговых депозитов, отдавая предпочтение валютным депозитам. По-видимому, население сочло октябрьский курс доллара привлекательным для формирования валютных накоплений (надо заметить, что доллар продолжил дешеветь в ноябре и в первых числах декабря снизился до 500 тенге).
В разрезе отдельных игроков впечатляющий результат за месяц показал Bank RBK (+170 млрд тенге за октябрь). Столь значительное поступление розничных средств нетипично для этой финорганизации: октябрьский показатель стал максимальным как минимум с начала 2022 года и сопоставим с чистым притоком за предыдущие 17 месяцев.
Банк активизировался в преддверии сделки по продаже «Казахмыса», одного из крупных медных предприятий РК, 70% которого контролирует бизнесмен Владимир Ким. Он же через компанию «КСС Финанс» контролирует и Bank RBK. В конце ноября агентство Bloomberg сообщило, что предприниматель Нурлан Артыкбаев (владелец Qazaq Stroy) ведет переговоры о приобретении медной компании. Уже в начале декабря в «Казахмысе» подтвердили подписание рамочного соглашения, предполагающего предстоящую смену контроля над корпорацией в пользу нового акционера (но без разглашения второй стороны).
Халык и Kaspi, для которых подобные притоки как раз типичны, в октябре показали скромные результаты. Чуть подрос Kaspi (+44 млрд), но сжался Халык (–12 млрд). Из числа игроков первого эшелона (с активами свыше 2 трлн тенге) октябрь закрыли с плюсом Bereke (+32 млрд), Freedom (+12 млрд) и Forte (+566 млн тенге).
Ближе всех к результатам RBK подошел Отбасы (+63 млрд), который, работая в рамках системы жилстройсбережений, не участвует в рыночной конкуренции за депозиты. Помимо Халыка, портфель розничных вкладов сократился у трех значимых игроков: Евразийского (–20 млрд), БЦК (–4 млрд) и Alatau (–3,1 млрд).
За десять месяцев 2025 года совокупные остатки на счетах розничных клиентов увеличились на 2,2 трлн тенге, или на номинальные 8,9%. Лучшую динамику в абсолютном выражении демонстрируют Халык (+472 млрд тенге за период), Kaspi (+465 млрд) и БЦК (+347 млрд). Еще три института фиксируют солидные притоки: Freedom (+211 млрд), Отбасы (+207 млрд) и Bereke (+200 млрд). Наконец, два банка смогли преодолеть планку прироста в 100 млрд: RBK (+138) и Forte (+127 млрд), причем первый сделал это исключительно благодаря октябрьским притокам. Среди значимых игроков об оттоках вкладов физлиц отчитались Alatau (–58 млрд) и Евразийский (–54 млрд).
Корпоративные вклады
Остатки корпоративных вкладов в октябре выросли на 389 млрд тенге (до 19,6 трлн тенге), или на 2,0% в номинале. Расчет реального притока показывает: юрлица изымали средства с текущих счетов в тенге и увеличивали объем депозитов, отдавая приоритет валютным вкладам.
В разрезе отдельных БВУ лучшая динамика вновь у RBK (+165 млрд тенге за октябрь). В отличие от розничного сегмента для корпоративных вкладов характерны резкие всплески: одно или несколько юрлиц могут обеспечить значительный приток ликвидности (впрочем, как и отток). Особенно это свойственно финансовым организациям, участвующим в международном финансировании масштабных инвестпроектов в РК, или банкам, чьи акционеры владеют крупными предприятиями реального сектора.
С начала 2025 года RBK не выделялся крупными притоками вкладов корпов. Напротив, с января по август был зафиксирован совокупный отток средств юрлиц (–160 млрд). Первый значительный (относительно собственного портфеля) приток был отмечен лишь в сентябре.
В октябре из числа значимых игроков солидно приросли Халык (+98 млрд) и Kaspi (+53 млрд), неплохо БЦК (+34 млрд) и Freedom (+22 млрд). О незначительных притоках отчитались Bereke (+15 млрд), Евразийский и Forte (по +8 млрд). С минусом месяц закрыли Alatau (–63 млрд) и Отбасы (–12 млрд). Среди банков второго эшелона лучший результат у ТПБ Китая (+100 млрд), сопоставимый с показателем Халыка, худший – у Ситибанка (–53 млрд). Kursiv Research ранее обращал внимание на всплески корпоративных вкладов в ТПБ Китая, объясняя это участием организации в финансировании казахстанско-китайских инвестпроектов.
За десять месяцев 2025 года остатки корпоративных средств в системе увеличились на 1,7 трлн тенге, или на 9,2% в номинале. Лучший результат показал Халык (+812 млрд тенге за период). За ним с приличным отставанием следуют Forte (+387 млрд) и БЦК (+208 млрд). Прилично приросли Отбасы (+123 млрд), RBK (+111 млрд) и Freedom (+89 млрд). Слабые результаты показали Kaspi (+35 млрд), который не специализируется на привлечении бизнес-вкладов, и Bereke (+30 млрд). Из значимых игроков оттоки фиксируют Евразийский (–176 млрд) и Alatau (–23 млрд).
Ссудный портфель
Ссудный портфель сектора (здесь и далее без учета обратного репо) в октябре вырос на 526 млрд тенге (до 41,6 трлн тенге), или на 1,3% в номинале. В этом месяце кредитование бизнеса росло чуть быстрее розничного сегмента.
Неожиданно главным «раздатчиком» займов в этом месяце стал RBK (+204 млрд за месяц). Обычно столь значительные объемы прироста портфеля не характерны для данного банка. Сопоставимый масштаб с начала 2022 года фиксировался лишь дважды: в декабре 2023-го (+154 млрд) и феврале 2024-го (+212 млрд). Вслед за теми всплесками в 2024 году последовало два крупных снижения портфеля (в общей сложности на 303 млрд).
Неплохо подросли Kaspi (+110 млрд), Bereke (+76 млрд) и Отбасы (+54 млрд). Еще три значимых игрока (с активами свыше 2 трлн тенге) закрыли месяц в зеленой зоне: Freedom (+26 млрд), БЦК (+24 млрд) и Халык (+22 млрд). Из этой когорты портфель сократился у Евразийского (–31 млрд), Forte (–18 млрд) и Alatau (–16 млрд). Среди прочих банков заметного результата добились ТПБ Китая (+35 млрд) и исламский ADCB (+21 млрд).
С начала 2025 года кредиты в системе выросли на 6,0 трлн тенге, или на 17,0%. Лидерство по темпу прироста портфеля оспаривают между собой Kaspi (+1,3 трлн тенге за период) и Forte (+1,0 трлн). Ближе всех к этой планке подобрался Халык (+911 млрд). Еще пять банков из числа значимых фиксируют рост ссудника: БЦК (+613 млрд), RBK (+480 млрд), Отбасы (+387 млрд), Freedom (+228 млрд), Bereke (+163 млрд). Наименьший прирост показал Евразийский банк (+40 млрд тенге), акционеры которого в течение года вели между собой борьбу за контроль над материнской для банка Евразийской финансовой компанией. Судя по кадровым перестановкам, ситуация стабилизировалась: в декабре председателем совета директоров банка стал Шухрат Ибрагимов, наследник Алиджана Ибрагимова, одного из трех основателей Евразийской группы (ERG), которая, помимо финансовых активов, также контролирует крупнейшие ГМК-активы страны.
