Банки активно наращивают кредитование, но с перекосами: крупным компаниям получать займы проще, тогда как средний бизнес находится в уязвимом положении, пришел к выводу эксперт Руслан Султанов.
Казахстанская экономика продолжает ускоряться, за январь-ноябрь 2025 года рост составил 6,4%, инфляция в ноябре замедлилась до 12,4% год к году. На этом фоне банки активно наращивают кредитование.
Сколько кредитов выдали банки
На 1 декабря 2025 года общий кредитный портфель банков (включая Банк развития Казахстана) достиг 42,4 трлн тенге, прибавив за месяц 456,7 млрд тенге (+1,1%). Это около 26,2% ВВП.
Без учета БРК банки выдали экономике 39,4 трлн тенге, еще около 3 трлн тенге (7,1% портфеля) приходится на Банк развития, именно он финансирует крупные инфраструктурные проекты, которые обычные банки часто не берут на себя.
Бизнесу дают, но выборочно
За ноябрь кредиты бизнесу выросли на 155,6 млрд тенге — до 17,9 трлн тенге. Причем рост обеспечили почти исключительно тенговые займы:
- кредиты бизнесу в тенге: плюс 216,7 млрд тенге (+1,7%);
- валютные кредиты: минус 61,2 млрд тенге (–1,2%).
По сегментам картина следующая:
- крупный бизнес: 52,5 млрд тенге → 7,2 трлн;
- малый бизнес: 108,6 млрд тенге → 7,7 трлн;
- средний бизнес: минус 5,5 млрд тенге → 2,9 трлн.
«На фоне высокой стоимости заимствований, доступ к финансированию остается крайне неоднородным. Если малый бизнес в основном опирается на программы субсидирования, а крупный бизнес имеет возможность привлекать средства за счет залоговой базы и стабильных финансовых потоков, то средний бизнес оказывается в наиболее уязвимом положении. При этом именно он в Казахстане играет ключевую роль в формировании несырьевого сектора, создании рабочих мест и развитии региональной экономики», – объяснил экономист.
Кредиты населению
Портфель кредитов населению достиг 24,6 трлн тенге, прибавив за месяц 301,2 млрд тенге (+1,2%). Вся прибавка – в тенге. Валютные займы физлиц продолжают сходить на нет, всего 2,7 млрд тенге. Главный двигатель – потребительские кредиты:
- потребкредиты: 16,6 трлн тенге (67,5% портфеля), рост – 221,9 млрд;
- ипотека: 6,8 трлн тенге, рост – 73,1 млрд;
- прочие займы: 1,1 трлн тенге, рост – 6,2 млрд.
Ипотека растет умеренно, осенью спрос поддержали застройщики и ожидание новых программ господдержки в 2026 году.
Главный риск кроется в отсутствии баланса экономики
Хоть объем кредитования растет, банковский сектор внешне выглядит стабильно, однако внутренние дисбалансы становятся все более заметными.
«Финансовая политика государства все чаще выстраивается таким образом, что основной удар от трансформаций и ужесточений приходится на средний класс и МСП. Это те, кто не получает льгот, как социально уязвимые, и не обладает ресурсами, как крупный бизнес. Теперь к ним добавляется и эффект ожиданий от вступления в силу нового Налогового кодекса. Для одних игроков это шанс перейти на новый уровень прозрачности, для других – удар по издержкам», – пишет он.
Экономист констатировал: если эта прослойка начнет стагнировать, под угрозой окажется и устойчивость самого экономического роста.
