Укрепление тенге помогает сдерживать инфляцию и снижает долговую нагрузку, но одновременно бьет по экспортерам и создает риски для госбюджета. Об этом «Курсиву» рассказал экономист и автор Telegram-канала Finmentor.kz Арман Батаев.
По его словам, сильный тенге прежде всего выгоден потребителям. Он снижает стоимость импорта – от товаров повседневного спроса до оборудования и медикаментов и замедляет рост цен внутри страны.
«Укрепление тенге снижает стоимость импортных товаров, оборудования, медикаментов и прочих товаров. Это замедляет рост цен внутри страны и поддерживает реальную покупательную способность населения», – отметил экономист.
Еще один плюс крепкой нацвалюты – снижение долговой нагрузки. При сильном тенге государству, квазигоскомпаниям и бизнесу становится дешевле обслуживать валютные кредиты и облигации, что снижает бюджетные риски и повышает финансовую устойчивость компаний.
При этом у крепкого тенге есть и обратная сторона. Казахстан остается экспортно ориентированной экономикой, а выручка экспортеров формируется в валюте.
«При укреплении курса их доходы в тенге сокращаются, что ухудшает рентабельность», – пояснил Батаев.
Это касается не только сырьевых компаний, но и транзитных доходов, которые также номинированы в валюте.
Кроме того, сильный тенге сокращает тенговый эквивалент валютных поступлений в бюджет, включая экспортную выручку и трансферты из Нацфонда. Одновременно дешевый импорт усиливает давление на отечественных производителей и может сдерживать развитие несырьевого сектора.
«Это может сдерживать развитие несырьевого сектора, полностью нивелировав все усилия правительства по его политике поддержки отечественных производителей, а также усиливает структурную зависимость экономики от импорта», – подчеркнул Батаев.
Отдельным риском экономист называет снижение налоговой базы сырьевых отраслей. При стабильных или падающих мировых ценах на нефть крепкий тенге уменьшает прибыль экспортеров и, как следствие, объем налоговых поступлений.
В итоге, как подчеркивает Батаев, сильный тенге полезен для борьбы с инфляцией и поддержки доходов населения, но одновременно ослабляет экспорт, давит на бюджет и усиливает структурную зависимость экономики от импорта.
Накануне торги на Казахстанской фондовой бирже KASE завершились на отметке 502,2 тенге за доллар США.
