На фондовом рынке США наблюдается важный разворот – эйфория от ИИ и аппетит к риску затихают, инвесторы переходят к более взвешенной оценке акций. А вот по золоту сохраняется оптимизм, несмотря на рекордный обвал прошлой недели. Об этом и других темах читайте в обзоре иностранных деловых СМИ за минувшие выходные.
Уолл-стрит отмечает расхождение в динамике акций технологических компаний после отчетов о доходах
Динамика акций крупных технологических компаний после публикации квартальных отчетов на этой неделе разошлась: появились явные победители и отстающие. Аналитики отмечают, что подход инвесторов изменился, пишет Yahoo Finance. Теперь выбор акций более четко определен показателями прибыли, аппетит к риску снижается.
Так, акции компании Meta подскочили более чем на 10% за один день после публикации отчета, поскольку инвесторы положительно оценили повышение производительности и интеграцию ИИ в соцсети, рекламные и торговые инструменты, а также внутренние рабочие процессы. А вот акции Microsoft резко упали из-за опасений по поводу замедления роста облачных технологий и масштабных инвестиций в ИИ. Акции лидеров в области облачного программного обеспечения – Salesforce и ServiceNow – также обвалились на фоне сокращения их доходов и риска, что ИИ может разрушить модель «программное обеспечение как услуга» (SaaS).
«Все сводится к монетизации. Именно это и хочет видеть Уолл-стрит, — отметил управляющий директор и руководитель глобального отдела технологических исследований Wedbush Securities Дэн Айвс. — Мы наблюдаем настоящее разделение в технологическом секторе на компании по качеству доходов».
В последние кварталы рынок все больше боится возникновения «пузыря ИИ» и хочет видеть, что многомиллиардные инвестиции компаний в эту технологию окупаются. «Теперь инвесторы вкладывают средства в сектора, где рост более очевиден и где, по их мнению, есть устойчивость», — считает Алекс Зукин, управляющий директор и руководитель отдела исследований программного обеспечения компании Wolfe Research.
«Инвесторам, имеющим чрезмерную долю в технологическом секторе, следует стремиться к диверсификации в секторах экономики США, включая финансы, здравоохранение и потребительские товары», — заявили стратеги UBS.
Резкое падение цен на драгоценные металлы – возвращение к реальности?
The Wall Street Journal в своем материале пытается понять, о чем говорят колебания цен на драгоценные металлы, которые случились на прошлой неделе. В пятницу произошел обвал золота на 12% и серебра на 16,8%, это крупнейшие дневные падения за 40 и 45 лет соответственно. По расчетам Bloomberg за 36 часов рынок потерял $9 трлн – это около трети ВВП США.
Так рынок отреагировал на заявление Дональда Трампа о том, что он выбрал кандидатуру Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы. Считается, что Уорш менее склонен к снижению процентных ставок, чем другой кандидат на эту должность, Кевин Хассетт. Это снизило опасения инвесторов относительно независимости Федрезерва, рисков быстрого и необсонованного снижения базовой ставки и нового витка инфляции. Так что золото и серебро стали распродаваться, поскольку спрос на защитные активы упал.
Однако WSJ отмечает, что еще в 2025 году спрос на золото снизился со стороны центробанков на фоне резкого роста цен. В последнее время покупки осуществлялись преимущественно частными инвесторами, особенно через биржевые фонды. Главный вопрос: сформировался ли рынке «пузырь» и что будет дальше?
Аналитики Bank of America считают, что текущая ситуация не имеет признаков классического пузыря, а, с учетом инфляции, текущие уровни цен на драгоценные металлы еще не достигли исторических пиков. Капитализация золотодобывающих компаний, несмотря на рост на 163% в прошлом году, по-прежнему довольно скромная – она составляет лишь 0,39% глобального фондового рынка. Например, в 2011 году было 0,71%.
«Исторические сравнения также не в пользу спекулятивной эйфории, – отмечают аналитики. – В 1970-х золото выросло в 24 раза, с $35 до $850».
Пауэлл останется в ФРС, чтобы защитить ее независимость?
Смещение Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС (его полномочия истекают в мае) еще не означает, что он полностью уйдет из этой системы, пишет Market Watch. По данным издания, у Пауэлла по-прежнему большая поддержка в финансовых кругах США. К тому же, у него есть возможность остаться в Совете управляющих ФРС до 2028 года даже после окончания срока полномочий в качестве председателя. Его пребывание на этом посту было бы необычным, но не беспрецедентным. Пауэлл может почувствовать мотивацию остаться, чтобы обеспечить дальнейшую независимость ФРС на фоне продолжающегося давления со стороны Дональда Трампа, считают источники. Более того, выбрав кандидатуру Кевина Уорша на пост председателя ФРС, Трамп, возможно, увеличил вероятность того, что Пауэлл продолжит препятствовать его деятельности.
