В 2025 году инвестиционные доходы большинства управляющих пенсионными активами ЕНПФ оказались ниже уровня инфляции в 12,3%, включая Нацбанк. Только одна компания – «Сентрас Секьюритиз» – смогла показать реальный доход, следует из данных ЕНПФ.
Отметим, что пенсионные активы казахстанцев не просто хранятся в ЕНПФ, но инвестируются в различные финансовые инструменты для получения инвестиционного дохода, чтобы избежать их обесценивания в результате инфляции.
По отчету ЕНПФ, по итогам 2025 года общий объем активов под управлением НБРК и УИП составил 25,9 трлн тенге. Из них «львиная доля» находится в управлении Нацбанка – 25,858 трлн тенге – и только 88,55 млрд тенге у частных управляющих компаний.
За 2025 год Нацбанк начислил инвестиционный доход на счета вкладчиков ЕНПФ на сумму 1,77 трлн тенге. Доходность за год составила 7,43%. При этом с учетом инфляции за 2025 год в 12,3% реальная доходность оказалась отрицательной – минус 4,87%.
В целом за 12 месяцев 2025 года доходность у управляющих пенсионными активами сложилась следующим образом:
- «Сентрас Секьюритиз» – +14,66% (в управлении 4,44 млрд тенге на 1 января),
- Alatau City Invest – +11,22% (в управлении 14,93 млрд тенге),
- BCC Invest – +9,93% (в управлении 10,65 млрд тенге),
- Halyk Global Markets – +9,45% (в управлении 8,14 млрд тенге),
- Halyk Finance – +8,32% (в управлении 50,39 млрд тенге),
- Нацбанк – +7,43% (25,858 трлн тенге).
Таким образом, только одному из управляющих инвестиционным портфелем – компании «Сентрас Секьюритиз» – удалось добиться реальной доходности с учетом инфляции в 2,36%. У остальных показатели оказались отрицательными.
Отметим, что инвестпортфель Нацбанка по валютам распределен в пропорции 59% в тенге, в долларах США – 40,96%. Наибольшую долю пенсионных активов в своем управлении Нацбанк инвестировал в ценные бумаги Минфина Казахстана – 43,51%. Далее идут облигации квазигоскомпаний – 9,45%, депозиты в Нацбанке – 4,45%, облигации казахстанских банков – 2,48%.
При этом самый успешный из управляющих портфелем пенсионных активов – «Сентрас Секьюритиз» – инвестировал 25,59% своего портфеля в облигации квазигосорганизаций, 20,97% – в инструменты РЕПО, 13,85% – в банки второго уровня и 12,78% – в облигации казахстанских компаний.
Второй по доходности из управляющих – Alatau City Invest – вложил наибольшую часть пенсионных активов – 26,23% – в паи ETF, 15,62% – в ценные бумаги Минфина, 13,89% – в облигации банков, 10,56% – в корпоративные облигации.
Третий по доходности за год BCC Invest направил 25,31% в облигации казахстанских банков, 19,41% – в ценные бумаги Минфина, 16,55% – в облигации квазигоссектора.
Ранее сообщалось, что частные управляющие пенсионными активами выбрали самые осторожные варианты инвестирования. Большинство УИП предпочли стратегии с минимальными требованиями к доходности и без привязки к возрасту будущих пенсионеров.
При этом в конце 2025 года совет по финансовой стабильности под руководством председателя Нацбанка Тимура Сулейменова рассмотрел меры для повышения доходности пенсионных активов ЕНПФ выше инфляции на 150-200 базисных пунктов.
