Резкой девальвации не будет: курс до 535 тенге прогнозирует эксперт

В 2026 году казахстанскую валюту ждет умеренное ослабление, а не резкий обвал. Несмотря на прогнозы ЕАБР о среднем курсе 535 тенге за доллар, предпосылок для «валютного шока» нет. Таким мнением поделилась эксперт Qazaq Expert Club, финансист Венера Жаналина.

По ее словам, тенге будет двигаться в рамках рыночной логики, адаптируясь к внешним вызовам. Основной диапазон колебаний на текущий год составит 505-535 тенге за доллар.

Почему тенге может слабеть

Главным внешним фактором давления остается цена на нефть. Ожидается, что в 2026 году баррель марки Brent будет стоить в среднем $62-64. Это заметно ниже уровней 2025 года ($68-69), что неизбежно ведет к снижению экспортных доходов страны.

Внутри Казахстана на курс будут влиять:

• инфляция: по прогнозам Нацбанка и рынка, она останется высокой – на уровне 9,5-11%.
• бюджетная политика и растущий спрос на импорт.

Что удержит валюту от обвала

Главным щитом для тенге остается жесткая политика Нацбанка. Базовая ставка на уровне 18% делает активы в тенге привлекательными для инвесторов и обеспечивает приток капитала в страну.

Кроме того, у государства накоплены серьезные резервы.

«Но у Казахстана есть важные буферы. Это золотовалютные резервы страны, которые составляют выше сотен миллиардов долларов. Кроме того, активы Национального фонда, созданного для стабилизации экономики и снижения зависимости от внешних шоков, работают как дополнительная защита», – считает эксперт.

Таким образом, наличие Нацфонда и золотовалютных резервов позволит сгладить любые внешние потрясения, превращая потенциальную девальвацию в плавную рыночную корректировку, отметила Жаналина.

Напомним, 4 февраля 2026 года курс тенге впервые с марта 2025 года опустился в ходе торгов на Казахстанской фондовой бирже ниже 500 за доллар.