Снижение цен на нефть может произойти уже в этом году, так считает эксперт Qazaq Expert Club, финансист Саида Тлеуленова. По ее словам, причины этому возвращение на рынок венесуэльской нефти, рост добычи со стороны стран ОПЕК+ и риски перегрева фондового рынка США. И если все же прогноз сбудется, это негативно отразится на экономике Казахстана.
«Если экспорт страны составляет условно $75-80 млрд в год, и около 50-55% приходится на нефть, то нефтяной сектор приносит порядка $35-40 млрд валютной выручки. Теперь арифметика: падение средней цены нефти на 10% означает сокращение экспортных поступлений примерно на $3-4 млрд в год. Это минус к торговому профициту, минус к текущему счету, минус к предложению валюты на внутреннем рынке. Давление на тенге возникает автоматически», – считает Саида Тлеуленова.
По оценке эксперта, при нефти $60 за баррель тенге остается устойчивым, но умеренно ослабевает, при $50 – начинается системное давление, ниже $45 – требуется жесткая макроэкономическая корректировка.
«У Казахстана есть несколько буферов, – считает финансист. – Международные резервы и активы Нацфонда формируют «подушку»: совокупные внешние активы превышают $80 млрд, включая средства фонда, а золотовалютные резервы Нацбанка составляют около $45 млрд. Это покрывает импорт более чем на 7 месяцев – комфортный уровень по международным стандартам».
В настоящее время звучит тезис о «перегреве» фондового рынка США, который сравнивают с кризисом «доткомов» 2000 года и глобальным финансовым кризисом 2008 года. Тем не менее, сегодня действуют факторы, сдерживающие системные риски и вероятность масштабной «катастрофы». Это более жесткое банковское регулирование, иная структура долга и более активная роль центробанков. При этом, иллюзий быть не должно. В случае системного и продолжительного снижения цен – например, с $80 до $60 за баррель – страну может ожидать сокращение валютной выручки на десятки процентов.
«В такой ситуации ухудшается текущий счет, сокращается приток валюты, усиливается давление на бюджет, а рынок начинает закладывать девальвационные ожидания. Тогда устойчивость поддерживается ценой использования резервов или повышения ставки, что неизбежно замедляет экономику», – утверждает эксперт.
Что касается венесуэльской нефти, ее добыча ограничена состоянием инфраструктуры. Гораздо более значимыми факторами остаются политика ОПЕК+, контролирующей около 40% мировой добычи, а также замедление мировой экономики, которое может привести к глубокому падению нефтяных котировок.
