Экономист Руслан Султанов объяснил, почему ажиотаж вокруг покупки доллара после новостей о девальвации порой излишен.
«Любая массовая паника – это не просто эмоция. Это спрос. А спрос на валюту напрямую влияет на курс. Чем больше людей одновременно начинают покупать доллар, тем сильнее давление на национальную валюту», – пишет он.
От повышенного спроса, по его словам, выигрывают банки, инвестиционные фонды, крупные инвесторы. Если они заранее закупили валюту, то после активного приобретения долларов, курс растет, а их активы начинают дорожать в пересчете на тенге.
«Зарабатывают и те, кто играет на колебаниях. Чем выше волатильность, тем больше возможностей для спекуляции. Поэтому когда вы слышите очередное «все пропало, срочно покупайте», разумный вопрос не «правда ли это», а «кому выгодно, чтобы я в это поверил». Это не значит, что каждый прогноз – манипуляция. Но рынок чувствителен к ожиданиям. Если достаточно большое число людей поверит в неизбежность девальвации и начнет действовать, они сами создадут давление на курс. Паника может стать самореализующимся сценарием», – объясняет Руслан Султанов.
Что за «зверь» – девальвация
Эксперт объясняет просто: девальвация – это снижение стоимости национальной валюты относительно других валют. Она не происходит от тревожных постов, а становится следствием экономических условий:
- Дисбаланс во внешней торговле. Если страна покупает за рубежом больше, чем продает, валюты внутри экономики становится меньше.
- Снижение экспортной выручки. Например, из-за падения цен на сырье.
- Истощение валютных резервов. Если центральный банк долго поддерживает курс, продавая валюту, но резервы сокращаются, давление усиливается.
- Высокий бюджетный дефицит и рост денежной массы. Когда в экономике много национальных денег, а валютных поступлений меньше, курс слабеет.
- Отток капитала. Если инвесторы массово выводят средства, спрос на иностранную валюту растет.
Курс доллара
К началу марта средний курс доллара в Казахстане может составить 509,6 тенге. Такой прогноз представили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана. Согласно прогнозу, в среднем цена за доллар в течение года может составить 544,7 тенге.
Аналитики Freedom Broker прогнозируют ослабление курса тенге в марте до 504 за доллар.
В то же время BCC Invest ожидает среднегодовой курс в 2026-м на уровне 530 тенге. К концу года аналитики прогнозируют ослабление тенге до 553 за доллар. На это должно повлиять постепенное снижение цен на нефть – с $62 за баррель в конце 2025 года до $52 к декабрю 2026 года.
Ранее финансист и инвестор Турар Абди в своем Telegram-канале отметил, что доллар дешевеет к тенге на фоне «большой налоговой недели», когда крупнейшие компании страны, включая нефтяные, газовые и металлургические, должны заплатить налоги за прошлый квартал.
Для этого компании продают часть своей валютной выручки, чтобы уплатить налоги в тенге. Это, в свою очередь, давит на курс, и нацвалюта временно укрепляется. Пик выплат приходится на 20-25 февраля.
Накануне, 25 февраля, курс тенге, постепенно укрепившийся до 489,1 за доллар к 18 февраля, снова ослаб до 501,7 буквально за неделю.
