Профессиональные участники казахстанского финансового рынка снова пересмотрели прогнозы по курсу тенге в лучшую сторону – уже седьмой месяц подряд. Через месяц эксперты ожидают курс на уровне 508,2 тенге за доллар, а через год – 542,1 тенге. Месяц назад прогнозы были хуже: 509,6 и 544,7 тенге соответственно.
Такие данные приводит аналитический центр АФК по итогам мартовского опроса представителей банков, страховых и брокерских компаний, а также аналитических и казначейских подразделений.
Оптимизм в отношении нацвалюты эксперты объясняют сразу несколькими факторами: высокими процентными ставками в системе, стабильными объемами конвертации валюты в рамках операций Нацбанка и субъектами квазигосударственного сектора, притоком средств нерезидентов в государственные ценные бумаги РК и ростом цен на товарно-сырьевых рынках.
Ставку пока не трогать
82% опрошенных ожидают, что на заседании 6 марта Нацбанк сохранит базовую ставку на уровне 18%. Остальные респонденты допускают ее повышение. При этом отмечается, что февральское ускорение месячной инфляции – с 1% до 1,1% – может подтолкнуть регулятора к более жесткой риторике по итогам заседания.
Через год эксперты ждут ставку на уровне 16,75% – выше февральского прогноза в 16,25%. Пересмотр вверх объясняется усилившимся инфляционным давлением.
Инфляция останется двузначной
Через год финансисты прогнозируют инфляцию на уровне 11,4%. Это означает, что жесткая денежно-кредитная политика сохранится в среднесрочной перспективе.
Реальная процентная ставка в экономике при этом постепенно снизится – с нынешних 6,3% до 5,35% через год, что несколько ослабит поддержку тенге со стороны денежно-кредитного канала.
Нефть и ВВП
Прогноз по цене нефти Brent через год существенно пересмотрели вверх – до $71,5 за баррель против $61,8 месяц назад. Главная причина – опасения перебоев с поставками из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке, которые перевешивают ожидания роста предложения со стороны стран ОПЕК+.
Прогноз по росту ВВП через год чуть снизился – с 5% до 4,8%. Жесткие финансовые условия, ужесточение макропруденциального регулирования и постепенное сворачивание бюджетного стимулирования сдерживают экономическую активность.
Напомним, 23 января 2026 года Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18%. Она достигла такого значения 10 октября 2025 года.
