Нацбанк сохранил базовую ставку на прежнем уровне – 18%. Решение приняли 6 марта 2026 года по итогам заседания Комитета по денежно-кредитной политике.
Таким образом, 18%-ная базовая ставка остается в Казахстане как минимум до 24 апреля 2026 года (до следующего решения Нацбанка). Достигла она такого уровня 10 октября 2025 года.
В сообщении Нацбанк отметил, что прогноз инфляции на 2026 год уточнен в сторону снижения. Рост цен оценивается в пределах 9,5-11,5% (ранее 9,5-12,5%).
«При этом Национальный Банк ожидает достижения однозначных уровней роста цен за счет реализации совместных действий Правительства и Национального Банка, обеспечения предсказуемой фискальной и квазифискальной политики, а также снижения вклада ЖКУ и ГСМ в рост инфляции», – указал в сообщении регулятор.
По итогам 2027 года там также прогнозируют замедление инфляции до 5,5-7,5%. По мнению Нацбанка, по итогам 2028 года она сформируется вблизи таргета в 5%.
Кроме того, регулятор отметил, что при устойчивом замедлении инфляции и отсутствии новых проинфляционных шоков будет рассмотрена возможность снижения базовой ставки. Однако снижение, по мнению Нацбанка, будет рассмотрено только во втором полугодии 2026 года.
«В текущих условиях пространство для смягчения денежно-кредитной политики еще не сформировалось», – подчеркнули в ведомстве.
Напомним, еще в январе 2026 года, когда Нацбанк принимал предыдущее решение по базовой ставке, он также заявил, что с высокой вероятностью будет удерживать базовую ставку на текущем уровне до конца первого полугодия 2026 года. Говоря об этом, Нацбанк опирался на внешние вызовы и отложенное влияние тарифных и налоговых реформ.
Ранее аналитический центр АФК подвел итоги мартовского опроса представителей банков, страховых и брокерских компаний, а также аналитических и казначейских подразделений.
Оказалось, что 82% опрошенных ожидают сохранения базовой ставки на уровне 18%. Остальные респонденты, в свою очередь, допускали ее повышения.
При этом отдельно отмечалось, что февральское ускорение месячной инфляции – с 1% до 1,1% – может подтолкнуть регулятор к более жесткой риторике по итогам заседания.
Аналогичные прогнозы давали и аналитики Halyk Finance.
«Оснований для снижения ставки в текущих условиях мы не видим», – отмечали они.
