У «Казцинка», от которого хочет избавиться Glencore, нарастают проблемы

Крупнейший производитель золота в Казахстане – «Казцинк», 70,2%-ная доля которого принадлежит швейцарской Glencore, потерял контракт на ввоз сырья из Таджикистана из-за действий Комитета государственных доходов, сообщило министерство промышленности в отчете за 2025 год.

««Казцинк» (доля в отрасли – 30%) из-за применения КГД МФ РК режима «красного коридора» при импорте сырья (зависимость от импорта – 40%) потерян контракт по ввозу сырья из Таджикистана (40 тыс. тонн, доля 20%)», – говорится в соответствующем пункте документа.

«Казцинк» получал сырье из Таджикистана от компании с участием китайской Zijin.

В отчете отмечалось, что добыча всех руд, кроме железных, снизилась за прошлый год на 0,7%. Снижение обусловлено переходом на самом крупном месторождении золота в Акмолинской области – Васильковском (им занимается «Казцинк») с открытого на подземный способ добычи.

Кроме того, истощаются запасы на цинковых и свинцовых месторождениях Восточно-Казахстанской области «Казцинка» – Малеевском, Тишинском и Долинном рудниках.

Согласно прогнозным данным ключевых предприятий, в 2026 году ожидается рост по всем основным металлам (сталь, чугун, плоский прокат, медь), кроме аффинированного золота и металлического цинка. Снижение прогноза добычи по золоту с 29,45 тонн до 21,27 тонн обусловлено истощением крупного месторождения Васильковское компании «Казцинк».

Снижение добычи металлического цинка с 259,6 тыс. до 239 тыс. тонн обусловлено ухудшением качества собственных цинковых концентратов и не подтверждением поставки планируемых объемом цинковых концентратов из России.

В целом объем выпуска металлического цинка в 2025 году упал на 6,6%, аффинированного серебра – на 10,4%, аффинированного золота – на 1,1%, рафинированного свинца – на 29,6%.

В итоге индекс физического объема (ИФО) добычи металлических руд составил в 2025 году 99,8% при плане в 103,1%, ИФО производства продукции металлургической промышленности – 101,2% при плане в 105%.

Планы «Казцинка» в Таджикистане

В 2010 году «Курсив» сообщал о планах «Казцинка» принять участие в составе консорциума в тендере на разработку серебряного месторождения (цинк и серебро) Большой Конимансур в Таджикистане. Другими претендентами также были BHP Billiton, крупнейший производитель золота в КНР Zijin Mining, швейцарский трейдер Glencore, казахстанская компания «Конимансур», «Адрасман» и китайский производитель никеля JNMC.

Предполагалось, что в разработке месторождения может принять участие российский «Норникель», но он не проявил интереса и не подал заявку. Стоимость освоения месторождения c потенциальной добычей в 15 млн тонн руды или более 700 тонн серебра в год оценивалась в $1-2 млрд.

Запасы месторождения составляли около 1 млрд тонн руды с содержанием серебра 49 граммов на тонну, свинца – 0,49% и цинка – 0,38%. Общие запасы серебра превышали 50 тыс. тонн и составляли около 90% общих запасов серебра Таджикистана.

В конце 2024 года СМИ сообщали о планах перезапустить горно-обогатительный комбинат «Адрасман», сырьевой базой которого являются месторождения Восточный и Западный Конимансур. Речь шла о необходимости вложения $100 млн, которые позволили бы довести добычу руды через несколько лет до 2 млн тонн с выпуском 40 тыс. тонн концентрата в год. Содержание свинца в концентрате составляет 31-36%. Содержание серебра – 2,2-3,3 кг в зависимости от качества руды и технологии обогащения.

В 2006 году ГОК приобрела казахстанская «Казинвест-Минерал», которая добывала свинцово-цинковый концентрат до 2013 года, когда совет директоров ГОКа принял решение приостановить работу из-за падения цен на серебро и нерентабельности добычи и переработки. В 2013 году ГОК был объявлен банкротом, а в 2017 году по решению Душанбинского суда был передан в государственную собственность Таджикистана.

Glencore продает «Казцинк»

В рамках реорганизации своего портфеля активов швейцарский трейдер Glencore в ближайшие недели объявит о продаже своей 70,2%-ной доли в «Казцинке», крупном производителе цинка, свинца и золота в Казахстане (является крупнейшим производителем золота в РК), сообщил в феврале Reuters источник, близкий к этому вопросу. Аналитики оценивают актив примерно в $5 млрд.

В марте Bloomberg со ссылкой на информированные источники сообщил, что Glencore ведет переговоры о продаже своей доли в «Казцинке» казахстанскому бизнесмену Шахмурату Муталипу. Это часть масштабной серии сделок, которая может полностью перекроить ландшафт горно-металлургического комплекса (ГМК) Казахстана.

По данным агентства, владелец инфраструктурно-строительной группы Integra Construction KZ Шахмурат Муталип обсуждает с Glencore покупку 70% акций производителя цинка и золота Kazzinc Ltd. Сумма сделки оценивалась уже примерно в $4-4,5 млрд.

На этом фоне Шахмурат Муталип зарегистрировал 21 января 2026 года в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА) сразу две компании по добыче и обогащению меди, свинца и цинка. Одна из них получила название KazZinc Group Ltd. В качестве сферы деятельности компании указана добыча и обогащение меди, а также добыча свинца и цинка.

В этот же день Муталип создал на площадке МФЦА другую добывающую компанию – Central Asia Resources Holding Ltd. Ее сфера деятельности такая же, как у KazZinc Group. Примечательно, что капитал обеих компаний составляет всего $100.

«Казцинк» сократил в первом полугодии 2025 года производство цинка из собственных ресурсов до 61,8 тыс. тонн, или на 3%, по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, сообщалось в отчетности Glencore.

Производство цинковых концентратов выросло на 13%, до 37,2 тыс. тонн, меди – сократилось на 14%, до 7,7 тыс. тонн, золота – сократилось на 7%, до 281 тыс. унций, серебра – выросло на 6%, до 1,647 млн унций.