Обострение ситуации на Ближнем Востоке может привести к резкому росту цен на нефть, однако этот эффект, скорее всего, окажется временным. Такое мнение высказала финансист Qazaq Expert Club Саида Тлеуленова, оценивая текущую ситуацию на сырьевых рынках.
Временный эффект
«На мой взгляд, текущая ситуация на Ближнем Востоке – это классический пример шока предложения на сырьевом рынке, и в таких условиях цена нефти может достаточно быстро уходить в диапазон $90-100 за баррель и выше», – отмечает она.
По ее словам, подобные скачки обычно длятся от нескольких месяцев до полугода: рынок адаптируется, логистика перестраивается, а спекулятивная премия за риск снижается. При этом в случае угроз ключевым маршрутам, например Ормузскому проливу, через который проходит около 20% мировой нефти, возможны и более резкие всплески: цены могут быть на уровне $110-120, но без физического дефицита они продлятся недолго.
Риски для Казахстана
Для Казахстана дорогая нефть – это одновременно и плюс, и потенциальная проблема: при цене нефти выше базового сценария бюджет получает дополнительный доход. Каждые $10 за баррель могут приносить экономике около $1,5-2 млрд экспортной выручки в год.
«Однако высокие цены на нефть часто создают эффект «расслабления» экономической политики, когда откладываются структурные реформы и усиливается зависимость от сырьевых доходов», – говорит она.
Кроме того, приток валютной выручки способен поддержать тенге и снизить импортируемую инфляцию, но увеличение бюджетных расходов стимулирует внутренний спрос и может разгонять цены.
Отдельный риск связан с внутренними ценами на топливо и коммунальные услуги.
«Внутренние цены в Казахстане долгое время сдерживались административно и остаются ниже экспортных альтернатив. При высоких мировых ценах давление на внутренний рынок только усиливается», – отмечает Тлеуленова.
По ее мнению, сохранять длительный мораторий становится все сложнее.
Что по курсу
«Исторически при ценах выше $80-90 за баррель тенге имеет тенденцию к укреплению или, по крайней мере, к стабильности», – говорит эксперт.
Поэтому сценарий резкого ослабления, например до 540 тенге за доллар, при устойчиво высокой нефти она считает избыточно пессимистичным. Однако многое зависит от внешних факторов: ослабление возможно при сочетании глобального укрепления доллара, оттока капитала и внутренних дисбалансов.
Для граждан рост цен на нефть не означает автоматического улучшения благосостояния. Граждане на этом фоне, наоборот, могут ощутить эффект от пересмотра тарифов и цен на топливо.
Ранее «Курсив» разбирал причины и перспективы курса рубля.
