В Нацбанке рассказали «Курсиву», как укрепление тенге по отношению к доллару отражается на пенсионных активах казахстанцев в ЕНПФ, вложенных в валютные инструменты.
По данным регулятора, усиление нацвалюты снижает стоимость таких активов и оказывает давление на их инвестиционную доходность.
В ответ на запрос «Курсива» в Нацбанке сообщили, что пенсионные активы казахстанцев инвестируются в различные инструменты – акции, облигации и прочее, причем по разным валютам и странам, а также секторам.
Большая часть пенсионных накоплений казахстанцев находится под управлением Нацбанка, и лишь малая часть – частных компаний.
Около 40% портфеля Нацбанка размещено в валютных активах – преимущественно это зарубежные инструменты, включая глобальные акции, гособлигации развитых и развивающихся стран, а также корпоративные облигации инвестиционного уровня.
Инвестдоход, получаемый от этих активов, распределяется между казахстанцами для увеличения пенсионных накоплений в долгосрочной перспективе. Таким образом, пенсионные активы не обесцениваются из-за инфляции.
Размер инвестдохода является непостоянным и меняется в зависимости от рыночной стоимости инструментов, в которые инвестированы пенсионные активы, а также курсов иностранных валют, в которых они номинированы.
«Так, например, при укреплении курса тенге стоимость валютных активов в пересчете на тенге может снижаться из-за отрицательной курсовой разницы в тенговом выражении. Такая ситуация возникает из-за снижения стоимости активов, которые не были проданы и продолжают учитываться на балансе. Однако в случае ослабления курса тенге это компенсируется соответствующими доходами от положительной курсовой переоценки», – сообщили в Нацбанке.
Таким образом, если тенге крепнет, то около 40% инвестпортфеля пенсионных казахстанцев становится «дешевле». Когда казахстанская валюта слабеет, доходы в тенге, напротив, увеличиваются.
В Нацбанке отметили, что пенсионные активы носят долгосрочный характер, и их доходность за короткий период не является показателем эффективности управления. Для объективной оценки необходимо анализировать результаты за более длительные сроки.
По поводу валютных активов Нацфонда в Нацбанке сообщили, что основная часть портфеля находится в активах на внешних рынках. Изменение курса тенге не влияет на их доходность в базовой валюте (то есть в иностранной).
Ранее сообщалось, что в правительстве обсуждается возможность увеличить процент пенсионных накоплений, которые казахстанцы могут передавать частным управляющим, с 50% до 75%.
