Министр транспорта Нурлан Сауранбаев, работавший в 2021-2025 годы председателем правления «Казахстан темир жолы», считает, что КТЖ, набравшая кредиты на дорогостоящие инфраструктурные проекты, сможет закрывать задолженность за счет доходов от транзита и других доходов.
«По долгу (КТЖ – Курсив). Не 3 млн (тенге – Курсив) – там 3 трлн (тенге задолженность КТЖ – Курсив)… Транзит – это большие возможности. Какие деньги мы можем заработать с этого направления. Соответственно, мы должны вкладывать деньги, расшивать узкие места», – сказал он журналистам.
По его словам, нацкомпания активно вкладывала деньги в строительство новых и расширение существующих железнодорожных путей.
«Например, Достык – Мойынты построили – никто же нам деньги не подарил. Это компания берет кредит. Алтынколь – Жетыген расширяет – тоже. 2,5 тыс. км модернизация – это тоже деньги. На все надо брать деньги. Соответственно, если ставить задачу развивать транзит», – сказал Сауранбаев.
Он напомнил, что эти деньги компания тратит, занимая их на рынке.
«Эти деньги не в уставный капитал вкладывает, она берет кредит, вкладывает в этот проект, соответственно, у нее в отчетности появляется сумма долга. Достык – Мойынты 504 млрд тенге стоит – вот он (долг. – Курсив) и появился. Никуда не делся. Другой вопрос – дает ли Достык – Мойынты деньги, чтобы отбить и еще плюсом нам», – сказал он.
При этом министр отметил, что благодаря росту доходов нацкомпания снизит соотношение долга к ним.
«Потому что ваши доходы и EBITDA (прибыль до выплаты налогов, амортизации и процентов. – Курсив), когда сравнивают, оно (соотношение. – Курсив) доходило до 16 при норме 3,75. В прошлом году мы проходили соотношение один к четырем – это нормально. А то, что прогноз (представили) представители фонда, которые здесь были, по модели один к одному, то есть мы из красной зоны в зеленую зону перешли», – сказал Сауранбаев.
Заместитель председателя правления КТЖ Ерлан Койшибаев сообщил в ходе парламентских слушаний в сенате, что нацкомпания планирует в конце этого года провести IPO для погашения имеющихся долгов
«Балансовый долг – 3,8 трлн тенге, номинальный – 4,7 трлн тенге. 48% в мягкой валюте и 52% – в твердой», – сказал он.
По его словам, подготовка к размещению IPO уже идет. Койшибаев сообщил, что около 2,3 трлн тенге компания привлекла на обновление подвижного состава, а 1,3 трлн тенге – на сопутствующие проекты.
Накануне стало известно, что КТЖ привлекла $1 млрд, успешно разместив еврооблигации. Спрос на бумаги составил $3,9 млрд – это почти в четыре раза больше объема предложения.
Компания выпустила два транша облигаций сроком на 5 и 10 лет. По пятилетним бумагам ставка купона составила 4,875%, доходность – 5% годовых. По десятилетним – купон 5,25%, доходность – 5,35% годовых.
Благодаря высокому спросу КТЖ смогла занять средства на выгодных условиях – дешевле, чем многие компании с аналогичным рейтингом.
При этом в феврале Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщал, что КТЖ может провести первичное публичное размещение акций (IPO) уже в мае 2026 года. Национальный железнодорожный оператор рассчитывал выручить от размещения около $1 млрд.
Указывалось, что Казахстан планирует выставить на продажу до 25% акций компании. Рассматривался вариант двойного листинга: на казахстанской бирже и на зарубежных площадках (например, LSE).
На сентябрь 2025 года чистый долг КТЖ составлял около $6 млрд. В пресс-службе «Самрук-Казына» тогда подтверждали, что вырученные с IPO средства могут быть частично направлены на погашение этих обязательств.
Инвестиционная привлекательность КТЖ может дополнительно вырасти за счет увеличения транзита. Так, транзитные перевозки за 11 месяцев 2025 года выросли до 27,9 млн тонн (против 27,5 млн тонн в 2024-м).
