Мартовская статистика деятельности банков в Казахстане формировалась на фоне укрепления тенге на 3,8%. Сектор пополнился ликвидностью за счет притока денег от корпоративных клиентов и частично восстановил активы до уровня начала 2026 года. Ссудный портфель восстановился в размерах полностью, но главным образом благодаря розничному кредитованию. Прибыль сектора ожидаемо сокращается.
Активы: минус 0,3% за квартал
Совокупные активы сектора, снижавшиеся в январе и феврале, в марте начали восстанавливаться: за месяц показатель увеличился на 504 млрд тенге, или на 0,7% (здесь и далее – расчеты Kursiv Research на основе данных Нацбанка). Среди крупных банков восходящий мартовский тренд не поддержали три игрока: сокращение активов произошло у Евразийского (–41 млрд тенге за месяц), Bank RBK (–177 млрд) и БЦК (–203 млрд).
За период с начала года совокупные активы снизились на 225 млрд тенге (–0,3%), при этом у 11 банков показатель вырос, а у 12 игроков – просел. Абсолютно лучшую динамику показал государственный Отбасы (+428 млрд тенге по итогам I квартала). Высокий прирост продемонстрировали также Ситибанк (+194 млрд), Банк Китая (+148 млрд), Халык (+145 млрд) и Kaspi (+111 млрд).
Наоборот, к аутсайдерам ренкинга можно отнести Alatau City (–148 млрд тенге), Евразийский (–170 млрд) и Bank RBK (–243 млрд). А абсолютно худшую динамику показал БЦК (–491 млрд).
В относительном выражении, если ограничиться крупными игроками, глубже всех просел Bank RBK (–8,9% с начала года). Падение активов в этом банке объясняется оттоком корпоративных средств (–217 млрд тенге за I квартал).
Заметно снизились активы у Alatau City (–4,4%), Евразийского (–5,6%) и БЦК (–5,7%). У БЦК одной из причин сокращения активов стала просадка портфеля депозитов юрлиц (–9,0% с начала года). Alatau City и Евразийский столкнулись не только с корпоративными, но и с розничными оттоками (ренкинги по динамике клиентских средств см. ниже).
Кредиты: плюс 0,2% за квартал
Совокупный ссудник сектора (здесь и далее – без учета обратного РЕПО) в марте увеличился на 124 млрд тенге. Этого прироста хватило, чтобы показатель вышел пусть в очень скромный, но плюс (0,2%) по итогам квартала.
Несмотря на меры властей по охлаждению потребительского кредитования, в начале года основный вклад в прирост совокупного портфеля внесли розничные Kaspi (+147 млрд тенге за I квартал) и Хоум Кредит (+54 млрд). Они заняли первое и четвертое места соответственно по динамике ссудника в абсолютном выражении. Между ними вклинились более универсальный БЦК (+95 млрд) и специализированный Отбасы (+90 млрд). Остальные конкуренты пока отстают значительно, но год только начался.
Единственным аутсайдером ренкинга является Халык (–330 млрд тенге за I квартал). Отрицательную динамику кредитования демонстрируют еще 8 игроков, но ни один из них не является значимым для рынка.
Лидерство по относительной динамике принадлежит Хоум Кредиту (+5,7% с начала года). Приличные темпы набрал KMF (+4,1%), но его скорости помогает низкая стартовая база (331 млрд тенге на 1 января, 14-е место в секторе).
Кредиты: качество вниз
Объем дефолтных займов (стадия 3 и ПСКО) в марте вырос на 64 млрд тенге, а за квартал – на 170 млрд тенге, или на 6,4%. В разрезе отдельных игроков худшую динамику показывает Халык (+64 млрд тенге с начала года). В число аутсайдеров ренкинга входят также Kaspi (+44 млрд), Forte (+22 млрд) и Bank RBK (+16 млрд).
В предыдущем банковском обзоре Kursiv Research сообщал об успешной деятельности KMF на ниве очистки портфеля: объем неработающих займов в этом банке упал с 28,5 млрд тенге на 1 февраля до 6,6 млрд на 1 марта, или сразу на 22 млрд. Однако по состоянию на 1 апреля показатель с лихвой «восстановился» до 29,5 млрд тенге. В результате KMF с первого места в ренкинге по динамике плохих кредитов, которое он гордо занимал по итогам февраля, рухнул сразу на 13-ю строчку по итогам марта.
Стагнация совокупного портфеля (+0,2% за квартал) и рост объема токсичных ссуд (+6,4% за квартал) приводят к ухудшению кредитного качества в секторе. Доля дефолтных займов (ДДЗ) в совокупном ссуднике выросла с 6,07% на 1 января до 6,47% на 1 апреля.
У 11 банков ДДЗ ниже, чем в среднем по рынку. Пограничное 11-е место в этом списке занимает Forte (ДДЗ равнялась 6,0% на 1 апреля). У занимающего 12-ю строчку Халыка ДДЗ составляет 7,2%. Худшее качество портфеля в секторе демонстрируют карликовые BNK Bank (30,5%) и Заман (70,9%).
Розничные средства: минус 0,2% за квартал
Средства физлиц в системе за март сократились на 55 млрд тенге, или на 0,2%. Возможно, все это снижение произошло лишь на бумаге и стало следствием отрицательной курсовой переоценки: за март нацвалюта укрепилась на 3,8% (с 497,6 до 478,8 тенге за доллар). Откровенно удивил в этом месяце Нурбанк, прибавивший сразу 24 млрд тенге (+15,7%). Больше него привлек только неуниверсальный Отбасы (+30 млрд тенге за месяц).
За период с начала года розничные средства в системе уменьшились на 44 млрд тенге. В относительном выражении просадка составила 0,2%, притом что тенге к доллару укрепился на 5,3%. Поэтому в разрезе отдельных БВУ (особенно с высоким уровнем долларизации пассивов) отрицательная динамика депозитного портфеля не всегда означает наличие реальных оттоков.
Как видно из вышеприведенной инфографики, среди топ-12 банков, обладающих самыми большими розничными портфелями, лишь у четырех относительную динамику можно назвать чувствительной: положительная сформировалась у Отбасы (+4,6% за квартал), отрицательная – у Евразийского (–3,8%), Alatau City (–5,8%) и Алтына (–6,5%). Динамика остальных восьми игроков уложилась в узкий коридор от –1,6% у Freedom до +2,0% у Bereke.
В абсолютном выражении особняком стоит динамика Отбасы, который за квартал прирос на 144 млрд тенге, и упомянутого Нурбанка (+23 млрд тенге). Прирост БЦК (+25 млрд), Forte (+21 млрд) и Bereke (+17 млрд) теоретически мог быть сформирован не за счет притока новых денег, а за счет начисления процентов на старый капитал.
Депозиты юрлиц: минус 4,8% за квартал
Корпоративные депозиты в системе в марте номинально выросли на 545 млрд тенге (+2,9% за месяц) после двух месяцев чувствительного снижения. Лучшую динамику показали Халык (+263 млрд тенге) и Банк Китая (+114 млрд). Единственным игроком с большими оттоками стал Bank RBK (–135 млрд тенге за месяц).
По итогам квартала совокупные средства юрлиц номинально просели на 981 млрд тенге, или на 4,8%. При этом трем банкам из топ-10 удалось нарастить портфель: Ситибанку (+67 млрд тенге), Freedom (+66 млрд) и Kaspi (+45 млрд). Самые же большие корпоративные притоки наблюдались у Отбасы (+140 млрд) и Банка Китая (+122 млрд).
Если посмотреть на топ-6 банков по объему корпоративных депозитов, то все они пока испытывают оттоки. В абсолютном выражении худшую динамику показывают БЦК (–281 млрд тенге за квартал),
Forte (–307 млрд) и Халык (–374 млрд). Антилидерами по темпам просадки являются Forte (–12,9%) и Bank RBK (–17,9%).
Финансовый результат: минус 10,8%
Прибыль сектора ожидаемо сокращается под давлением фискальных и регуляторных новаций (рост налоговой нагрузки, повышение МРТ, меры по охлаждению потребительского кредитования). В I квартале 2026 года банки сообща заработали на 10,8% меньше, чем годом ранее: 592 млрд тенге против 664 млрд.
Если не брать в расчет Freedom Bank, который год назад был глубоко убыточным, в секторе не найдется ни одного универсального банка, которому удалось бы серьезно улучшить прошлогодний финансовый результат. Прироста прибыли добились такие узкопрофильные либо малозначимые игроки, как ТПБ Китая (+2,9 млрд тенге в годовом выражении), Ситибанк (+2,8 млрд), турецкий КЗИ (+1,3 млрд), Нурбанк (+1,3 млрд), эмиратский ADCB (+0,7 млрд) и Банк Китая (+0,4 млрд). Из них в топ-10 самых прибыльных БВУ входит только американский Сити.
Крупные универсальные банки можно разделить на несколько групп по степени просадки прибыли. В первую, наименее пострадавшую от изменившихся правил игры, входят Kaspi (–13,8% год к году), Bank RBK (–14,5%) и Халык (–15,0%). Вторую образуют Forte (–22,7%) и Alatau City (– 24,0%). Далее, уже в одиночном порядке, следуют БЦК (–31,1%) и Bereke (–40,5%). Замыкает список аутсайдеров ренкинга Евразийский (–57,5%).
