Freedom Holding Corp. стремительно расширяет географию присутствия и продуктовую линейку, и покупка готовых бизнесов играет в этом ключевую роль. О том, как холдинг отбирает компании для поглощения, почему купить работающий банк дешевле, чем открывать новый, и зачем в многомиллионных сделках нужны «мягкие навыки», в интервью «Курсиву» рассказал исполнительный директор управления M&A Freedom Holding Corp. Сергей Фомичёв.
— Какую роль M&A играет в общей стратегии холдинга сегодня?
— M&A играет ключевую роль. В первую очередь мы приобретаем не просто компании, а состоявшиеся команды. Нам важны люди с нужными компетенциями и уже выстроенными бизнес-процессами. Это экономит много времени и позволяет холдингу развиваться значительно быстрее, чем при органическом росте.
— Как менялся подход к сделкам за последние годы?
— С появлением команды M&A процесс стал структурированным. В процессе подготовки и принятия решения по каждой сделке появилась этапность: после внутреннего анализа команды, а также обсуждения с релевантными функциями каждый проект выносится на рассмотрение транзакционного комитета, если он соответствует необходимым критериям.
— Какие критерии вы используете при отборе целей?
— Критерии делятся на две части. Первая — инвестиционные метрики: сравнительный и доходный методы (финансовые модели DCF), затратный и ликвидационный метод для проверки адекватности цены. Вторая — соответствие стратегии развития (strategic fit). Мы оцениваем, как компания встроится в экосистему Freedom и какие синергии принесет.
— В каких отраслях вы видите наибольший потенциал?
В лицензируемых видах деятельности — это банки и брокеры в странах, перспективных для нашей экспансии. Также видим большой потенциал в финтехе. Нас интересуют ноу-хау, которые ускоряют и упрощают жизнь людей за счет цифровизации. Это заложено в ДНК холдинга.
— Как вы управляете огромным пайплайном сделок?
Главное — стратегическая важность таргета для холдинга. Второе — вероятность закрытия сделки. Процесс M&A похож на сложный танец. Переговоры могут идти годами, прерываться и начинаться вновь. Примерно 60% сделок в целом на рынке срываются из-за завышенных ожиданий продавца или агрессивного аппетита покупателя. Еще 20% не проходят одобрения со стороны регуляторов, в том числе антимонопольного органа.
Продолжение интервью читайте по ссылке.
