Инфляция в Казахстане станет однозначной, но ненадолго

Инфляция в Казахстане продолжает замедляться, однако к концу 2026 года она вновь может ускориться. Такой прогноз содержится в макроэкономическом обзоре BCC Invest по итогам второго квартала.

По оценке аналитиков, в первой половине года инфляционное давление постепенно ослабевало благодаря замедлению экономической активности и охлаждению кредитного рынка. Однако этот процесс, как считают в BCC Invest, не будет устойчивым.

Аналитики ожидают, что в сентябре инфляция достигнет локального минимума – около 9,3%. Этому должно способствовать сезонное снижение цен на овощи нового урожая. После этого рост цен, по прогнозу BCC Invest, снова ускорится и к концу года приблизится к 11,2%.

Одной из главных причин аналитики называют постепенный отказ от административного сдерживания цен. На инфляцию повлияют завершение моратория на индексацию коммунальных тарифов, а также дерегулирование цен на нефтепродукты и газ, что напрямую отразится на расходах населения.

Дополнительное давление, по оценке BCC Invest, создают импорт и валютный курс. Доля России в казахстанском импорте выросла примерно с 29% в начале года до 32%, из-за чего влияние российской инфляции на внутренний рынок усилилось, прежде всего, в сегменте продовольствия.

Кроме того, ослабление тенге по отношению к рублю делает импортные товары дороже. По мнению аналитиков, этот фактор продолжит поддерживать инфляцию даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики.

Напомним, в июне годовая инфляция в Казахстане составила 10,3% по сравнению с 10,4% в мае.