Гражданин Латвии оказался владельцем НПЗ в Казахстане с миллиардными убытками

Нефтеперерабатывающий завод «Конденсат» выпустил финансовую отчетность за 2025 год. Впервые в ней раскрылся конечный собственник компании. Им оказался гражданин Латвии Дзинтарс Пузакс.

В 2025 году завод получил 68 млрд теңге выручки против 30,5 млрд теңге годом ранее, показав рост в 2,2 раза. В частности, выручка от продажи бензина Аи-92 и Аи-95 выросла до 59 млрд с 25,3 млрд теңге в 2024 году, дизтоплива – до 7,1 млрд с 3,7 млрд теңге, вакуумного газойля – до 1,18 млрд с 1,15 млрд теңге, гудрона – до 439,7 млн со 150,5 млн теңге, сопутствующих товаров – до 321,8 млн с 244,9 млн теңге.

Вместе с тем, несмотря на резкий рост выручки, НПЗ нарастил убыток в 2025 году до 8,6 млрд с 8 млрд теңге в 2024 году. Основной причиной убытков в 2025 году в отчетности называются высокие закупочные цены на российское сырье (дистиллят газового конденсата). При этом компания продавала свою готовую продукцию в основном в Узбекистан, Казахстан и Таджикистан.

Материнская компания «Бiрiншi шина компаниясы», которая связана с российской «Татнефтью», является основным поставщиком сырья для группы.

Группа не оплачивает ей текущую торговую кредиторскую задолженность за поставку сырья. По оценке руководства материнская компания будет продолжать предоставлять отсрочку по оплате кредиторской задолженности при необходимости.

«Как следствие, маржинальность реализаций была минимальной. Кроме того, компания продолжает испытывать дефицит сырья для производства готовой продукции, в связи с чем загрузка производственных мощностей завода группы в течение 2025 года составляла 30%. Кроме того, группа продолжает иметь высокую долговую нагрузку банка-кредитора», – сообщается в документе.

Группа ведет переговоры о заключении контрактов на поставку сырья (сырой нефти) с добывающими компаниями «Жаикмунай», «Карачаганак Петролеум Оперейтинг Б.В.», «Урал Ойл энд Газ».

2026 год может стать прибыльным

«Согласно прогнозу руководства группы по результатам 2026 года, ожидаются прибыль и положительные денежные потоки от операционной деятельности в размере, достаточном для обслуживания долга и операционной деятельности группы», – утверждается в отчетности.

НПЗ «Конденсат», который работает на российском сырье, будет поставлять 70% произведенного бензина и дизтоплива в Россию, сообщил министр энергетики Ерлан Аккенженов ранее. По его словам, соответствующая договоренность была достигнута после обращения российской стороны на фоне аварий и пожаров на НПЗ РФ из-за атак украинских беспилотных летательных аппаратов и возникновения в России дефицита моторного топлива. До 30% производимых «Конденсатом» нефтепродуктов будет направляться на казахстанский рынок, однако НПЗ имеет право на экспорт своей продукции за пределы Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

На конец 2025 года накопленный убыток НПЗ составил 19,5 млрд теңге. Вознаграждение ключевому управленческому персоналу в 2025 году (шесть человек) составило 111,2 млн теңге, в 2024 году (семь человек) – 131,7 млн теңге. В мае 2026 года группа частично погасила долг перед Банком развития Казахстана (БРК, «дочка» холдинга «Байтерек») на 10,9 млрд теңге.

В марте 2026 года группа приступила к реконструкции своего НПЗ. Проект предусматривает запуск производства керосиновой фракции – основного компонента авиационного топлива. Общий бюджет проекта составляет $3,84 млн (эквивалентно 1,9 млрд теңге). Завершение реконструкции запланировано до конца 2026 года. Руководство ожидает увеличение выручки после запуска нового производства.

«Группа погасила значительную часть основного долга по займу банка-кредитора в 2025 году в сумме 13 082 673 тыс. теңге и в 2024 году в сумме 18 440 949 тыс. теңге, что значительно снизило долговую нагрузку по вознаграждениям. Кроме того, в 2025 году банк-кредитор списал пени на сумму 1 461 030 тыс. теңге», – сообщается в документе.

Списание пени по просроченной задолженности перед БРК в 2024 году составило 1,045 млрд теңге в 2024 году.

На конец 2025 года основные средства на 57 млрд теңге находились в залоге по банковским займам (годом ранее на 65,7 млрд теңге). Стоимость запасов готовой продукции на конец 2025 года составила 4,96 млрд теңге (962,2 млн теңге).

Обращает на себя внимание тот факт, что на конец 2025 года компания держала на депозитах в долларах США 2,5 млрд теңге в эквиваленте (31,4 млн теңге) – при условии, что вознаграждение по ним составляло всего 0,2% годовых. Депозиты в теңге на 225,5 млн теңге приносили 13,2-17,5% годовых, а депозит в российских рублях на 1,3 тыс. теңге приносил 1,25% годовых.

Кроме того, у «Конденсата» имеются так называемые неиспользованные налоговые убытки, однако компания надеется, что они не будут реализованы по причине отсутствия прибыли в предыдущие годы.

«Сумма накопленных переносимых налоговых убытков по состоянию на 31 декабря 2025 года составила 38 687 870 тыс. теңге (2024 год: 34 653 220 тыс. теңге). По состоянию на 31 декабря 2025 года компания не признала отложенные налоговые активы в связи с отсутствием вероятности получения налогооблагаемой прибыли, против которой могут быть зачтены налоговые убытки», – отмечается в отчетности.

Кто владеет НПЗ

Компания «Конденсат» владеет одноименным НПЗ, расположенным в Жарсуатском сельском округе Бурлинского района Западно-Казахстанской области. У группы имеется нефтебаза и терминал для приема сырья и отгрузки тяжелых нефтепродуктов в городе Аксай ЗКО. У «Конденсата» есть 100%-ная «дочка» – «Конденсат-АЗС», которая занимается продажей горюче-смазочных материалов через автозаправки.

НПЗ перерабатывает углеводородное сырье, сырую нефть и нестабильный газовый конденсат, производя из них вакуумный газойль, бензин Аи-92 и Аи-95, зимнее и летнее дизтопливо, гудрон. Мажоритарным акционером компании «Конденсат» является казахстанская «Бiрiншi шина компаниясы».

Крупными акционерами «Конденсата» являлись на конец 2025 года «Бiрiншi шина компаниясы» – 72,4%, «Премиум» – 7,8%, TPKL UK LLP – 7,1%, «Конденсат-холдинг LTD» – 6,3%. Еще 6,4% акций приходится на физических лиц-казахстанцев, каждому из которых принадлежит менее 5% акций.

Конечным бенефициаром «Конденсата» указан гражданин Латвии Дзинтарс Пузакс (ранее он не раскрывался). Компания не объявляла дивиденды в 2024-2025 году, но выплатила в 2024 году 3,17 млн теңге дивидендов за 2003-2014 годы.

Задолженность перед БРК

На конец 2025 года основная часть долга по кредитам составила 10,1 млрд теңге, начисленное вознаграждение – 9,5 млрд теңге, пеня на просроченную задолженность – 2,8 млрд теңге, то есть общая задолженность составила 22,5 млрд теңге (37,5 млрд теңге на конец 2024 года).

Договоров займа в Банке развития Казахстана («дочка» холдинга «Байтерек») на конец 2025 года было четыре: 10,3 млрд теңге под 9,1% от 26 июня 2015 года в долларах США (погашение 29 мая 2026 года), 5,2 млрд теңге под 7,4% годовых от 30 сентября 2016 года (погашение 29 мая 2026 года), 6,1 млрд теңге под 13,5% годовых от 19 ноября 2018 года (погашение 16 октября 2028 года) и 903 млн теңге под 13,3% годовых от 28 декабря 2018 года (погашение 16 октября 2028 года). Таким образом, долги по этим займам сократились на конец 2025 года до 22,5 млрд с 37,5 млрд теңге годом ранее. Для сравнения, на начало 2024 года задолженность перед БРК составляла 53 млрд теңге.

Компания получила кредиты в БРК в 2015-2018 годы в теңге и долларах на строительство комплекса по производству моторного топлива класса К5 (эквивалент евро-5). Строительство было завершено в 2017-2018 годы. В связи с дефолтом в июне 2023 года БРК и компания заключили мировое соглашение, по которому два займа подлежали погашению до 29 мая 2026 года, а два займа – до 16 октября 2028 года. В июне 2024 года группа договорилась о реструктуризации общей задолженности в 22,5 млрд теңге и $50,6 млн.

Стоит отметить, что торговая кредиторская задолженность «Конденсата» перед материнской компанией составила на конец 2025 года 45,3 млрд против 13,1 млрд теңге годом ранее. Материнская компания предоставила группе отсрочку по оплате задолженности.