В Нацбанке допустили, что не будут снижать базовую ставку из-за прогноза инфляции
В своем объявлении о снижении базовой ставки до 16,25% Нацбанк отметил, что прогноз инфляции на 2027 год был пересмотрен в сторону повышения. В этих условиях пространство для дальнейшего снижения базовой ставки будет ограничено.
Нацбанк сообщил, что прогноз инфляции на 2026 год остался без изменений – в диапазоне 9-11%. Замедлению роста цен будут способствовать умеренно жесткие денежно-кредитные условия и сильный курс теңге. Дополнительную поддержку должно оказать завершение повышения минимальных резервных требований для банков.
При этом на 2027 год Нацбанк пересмотрел прогноз в сторону ухудшения – с 5,5-7,5% до 6,5-8,5%. На такой прогноз влияют рост внешней инфляции, увеличение налогового импульса и пересмотр регулируемых цен. При этом уже накопленная жесткая политика по регулированию кредитования и банковского сектора должна ограничить рост цен. В 2028 году инфляция должна стабилизироваться на уровне около 5%.
«Позитивная динамика текущей инфляции и инфляционных ожиданий позволила снизить базовую ставку в рамках текущего решения. При этом в условиях усиления проинфляционных факторов и рисков, которые отразились на пересмотре прогнозных оценок на 2027 год, пространство для дальнейшего снижения ограничено», – отметили в Нацбанке.
Дальнейшие решения по базовой ставке будут принимать исходя из данных об инфляции и прогноза по ней, динамики спроса и инфляционных ожиданий населения. Политика будет направлена на снижение инфляции до целевого уровня в 5% в 2028 году.
Напомним, что Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25%. Такое решение Комитет по денежно-кредитной политике принял 4 сентября 2026 года.
