Проблемные кредиты в казахстанских банках растут втрое быстрее здорового портфеля

Главное: 

• Июльская статистика БВУ РК показала, что в секторе замедлился рост кредитного портфеля, а проблемные займы растут опережающими темпами. 
• На депозитном рынке клиенты предпочитали Forte, Халык и Kaspi. 
• Совокупная прибыль сектора в годовом выражении снизилась на 244 млрд тенге. 

Средства юрлиц

Объем корпоративных депозитов в системе в июле вырос на 559 млрд тенге, или на 2,7% за месяц (здесь и далее – расчеты Kursiv Research на основе данных Нацбанка, если не указано иное). Больше половины совокупного прироста досталось Forte (+158 млрд тенге) и Халыку (+149 млрд). За ними расположились Отбасы (+85 млрд) и Kaspi (+73 млрд).

У шести банков произошли номинальные оттоки, во всех случаях – незначительные. Худшую динамику месяца показали катарский Bereke (–29 млрд), американский Сити (–23 млрд) и турецкий КЗИ (–20 млрд). Частично снижение портфеля вызвано отрицательной курсовой переоценкой из-за укрепления тенге к доллару на 1,5% за месяц. 

За период с начала года депозиты бизнес-клиентов увеличились на 662 млрд тенге (+3,2%) на фоне укрепления нацвалюты на 6,3%. Наибольшего прироста в абсолютном выражении добился Халык, который за счет июльских притоков упрочил свое лидерство в соответствующем ренкинге (+397 млрд тенге за 7 месяцев). Далее идут Freedom (+190 млрд) и Банк Китая (+168 млрд). 

В зоне с отрицательной динамикой находятся 10 игроков, а в тройку аутсайдеров вошли Bank RBK (–80 млрд), Евразийский (–90 млрд) и Bereke (–126 млрд).   

Ренкинг по относительной динамике (без учета самых маленьких игроков) тоже замыкает Bereke, чей портфель корпоративных депозитов просел на 11,7% с начала года. Два других аутсайдера – это Алтын (–11,4%) и Евразийский (–8,9%). 

Что касается лидеров, то самые быстрые темпы прироста портфеля демонстрирует Банк Китая (+49,8%), но растет он от низкой базы (№13 по объему средств юрлиц на 1 августа). Вторую скорость показывает Freedom (+32,3%), третью с большим отставанием – Сити (+8,6%). Халык со своим гигантским портфелем (в этом банке размещено 30,9% всех корпоративных средств, аккумулированных в системе на последнюю отчетную дату) занимает четвертую строчку в ренкинге (+6,5%), в то время как большинство его главных конкурентов в корпоративном сегменте (БЦК, Forte, Bank RBK, Bereke, Евразийский) фиксируют оттоки.

Средства населения

Физлица в июле занесли в банки 389 млрд тенге на нетто-основе (включая начисленное самими банками вознаграждение), в результате остатки на розничных счетах выросли на 1,3% за месяц. Почти половину июльского прироста (46,5%) обеспечили вкладчики Kaspi (+181 млрд тенге). В топ-3 лидеров по притокам вошли также Freedom (+58 млрд) и БЦК (+51 млрд). 

Снижение розничного портфеля в июле произошло у девяти БВУ. В основном оттоки были микроскопическими. Худшую динамику показал Bereke (–16 млрд тенге за месяц). 

По итогам семи месяцев Kaspi еще сильнее оторвался от конкурентов в ренкинге по приросту средств населения (+752 млрд тенге). Ближайшими преследователями являются БЦК (+401 млрд) и Халык (+362 млрд). Момент, когда Kaspi сместит Халык с позиции лидера по размеру розничного портфеля, видится все более неизбежным. На начало года дистанция между ними составляла 721 млрд тенге, на 1 августа она сократилась до 331 млрд.

Просадка портфеля наблюдается у восьми игроков. В тройку аутсайдеров входят турецкий КЗИ (–13 млрд тенге с начала года), китайский Алтын (–14 млрд) и отечественный Alatau City (–25 млрд).

По темпам прироста Kaspi опережает Халык более чем вдвое: 10,7% против 4,7%. Быстрее Kaspi растут пять БВУ (без учета самых маленьких игроков). Первые три места в ренкинге занимают Нурбанк (+30,1% с начала года), Freedom (+19,3%) и Хоум Кредит (+13,4%).

Активы

Совокупные активы сектора в июле увеличились на 1,4 трлн тенге, или на 1,9%. Самый высокий прирост показали Forte (+316 млрд тенге за месяц), Kaspi (+291 млрд) и Халык (+270 млрд). На это трио пришлось 62% совокупного прироста.

Снижение активов наблюдалось у пяти БВУ. В тройку аутсайдеров месяца вошли Bereke (–30 млрд тенге), Bank RBK (–34 млрд) и Алтын (–56 млрд).     

С начала года совокупные активы выросли на 4,9 трлн тенге (+6,9%). Два самых крупных банка стали еще крупнее по сравнению с конкурентами: Халык и Kaspi нарастили активы на 1,2 трлн и 1,1 трлн тенге соответственно. Третьим по абсолютному приросту стал государственный Отбасы (+873 млрд). Далее с заметным отставанием идут БЦК (+399 млрд), Freedom (+386 млрд), Forte (+295 млрд) и два китайских БВУ. 

С просадкой активов столкнулись семь игроков. Худшую динамику демонстрируют Bereke (–87 млрд тенге с начала года), Алтын (–124 млрд) и Евразийский (–233 млрд).    

В относительном выражении быстрее всех растут две китайские «дочки»: ТПБ (+45,8%) и Bank of China (+42,0%). Среди крупных БВУ (с активами свыше 1 трлн тенге) самую высокую скорость набрали Хоум Кредит (+17,2%), Отбасы (+16,8%) и Freedom (+14,9%).

У четырех крупных банков активы с начала года снизились. В этот квартет аутсайдеров вошли Alatau City (–0,5%), Bereke (–3,1%), Евразийский (–7,7%) и Алтын (–9,3%).

Кредиты: динамика

Совокупный ссудник сектора (здесь и далее – без учета обратного РЕПО) в июле увеличился на 221 млрд тенге (+0,50%). Рост замедлился: в предыдущие три месяца темпы были значительно выше (апрель – 0,74%; май – 1,62%; июнь – 1,46%).

Универсальные банки в июле наращивали портфель очень скромно. Лучшими из них стали Халык (+63 млрд тенге) и Kaspi (+59 млрд). Третью динамику показал Хоум Кредит (+24 млрд). Совокупную статистику «спас» нерыночный Отбасы, чей ссудник вырос сразу на 152 млрд тенге (69% от общего июльского прироста).

У 13 банков портфель по итогам месяца снизился. Наибольшая просадка наблюдалась у Евразийского (–42 млрд тенге). В число аутсайдеров попали также Forte (–20 млрд), БЦК (–14 млрд) и Нурбанк (–11 млрд). 

За период с начала года общий рост кредитного портфеля составил 1,9 трлн тенге (+4,5%). Более четверти этого прироста (27,9%) сформировал ипотечный Отбасы (+541 млрд тенге). Среди рыночных БВУ лучшую динамику показал розничный Kaspi (+438 млрд). Следом расположились полностью универсальные БЦК (+298 млрд) и Халык (+263 млрд). Замыкает пятерку лидеров еще один розничный игрок – Хоум Кредит (+181 млрд).

Просадку ссудника демонстрируют 10 банков, шесть из которых контролируют незначительную долю рынка. В тройку антилидеров ренкинга по итогам семи месяцев вошли Алтын (–26 млрд тенге), Нурбанк (–49 млрд) и Евразийский (–99 млрд).

В ренкинге по темпам прироста (без учета малозначимых игроков) Отбасы занимает второе место (+13,4% с начала года). Лидерство принадлежит Хоум Кредиту (+19,0%). Что касается двух крупнейших БВУ, то Kaspi (+5,7%) прибавляет быстрее рынка (+4,5%), а Халык (+2,0%) – медленнее. Еще медленнее, чем у Халыка, растет портфель у Forte (+1,6%).

Кредиты: качество

Дефолтная задолженность в секторе (займы Стадии 3 и ПСКО) в июле увеличилась на 112 млрд тенге, или сразу на 3,8%. Динамика могла быть еще хуже, если бы не подвиг Bereke, который в отчетном месяце урегулировал проблемные кредиты на сумму 41 млрд тенге, сократив объем токсичного портфеля со 162 млрд до 120 млрд тенге. 

Усилия катарского банка не смогли улучшить картину по сектору в целом. Помешал этому главным образом Халык: в июле дефолтные займы здесь выросли на 107 млрд тенге. Свою негативную лепту внесли также Kaspi (+26 млрд) и БЦК (+14 млрд). 

По итогам семи месяцев совокупный объем необслуживаемых кредитов вырос на 432 млрд тенге (+16,4%). У девяти банков этот показатель снизился, в том числе у Bereke – на 35 млрд тенге. Большинство БВУ, наоборот, нарастило дефолтный портфель. Среди них выделяются два антилидера в лице двух крупнейших игроков – это Халык (+250 млрд тенге) и Kaspi (+125 млрд). 

Доля дефолтных займов (ДДЗ) в совокупном ссуднике увеличилась с 6,07% на 1 января до 6,82% на 1 августа. Среди универсальных игроков качество портфеля на уровне лучше среднего удается поддерживать пяти организациям: Алтын (ДДЗ на 1 августа составляет 2,89%), БЦК (3,90%), Freedom (3,91%), Bank RBK (4,48%) и Forte (6,36%).

У восьми универсальных банков ДДЗ превышает средний уровень, равный 6,82%. Среди них худшее качество ссудника демонстрируют розничные Хоум Кредит (9,88%) и Kaspi (10,30%), а замыкает список аутсайдеров Alatau City (10,47%).

Финансовый результат

Совокупная прибыль банков по итогам семи месяцев составила 1,40 трлн тенге против 1,64 трлн за аналогичный период 2025-го. В годовом выражении чистый доход сектора снизился на 14,9%. По итогам шести месяцев снижение составляло 13,3%. Таким образом, в июле темпы падения прибыли ускорились. 

Финансовый результат ухудшился почти у всех универсальных БВУ (за исключением Хоум Кредита и Freedom, который год назад находился в убытке) на фоне повышения минимальных резервных требований и фискальных изменений. Отдельного упоминания заслуживает Alatau City, прибыль которого рухнула с прошлогодних 116 млрд тенге до 5 млрд в текущем году.

У этого банка особые обстоятельства: на его балансе находится около 900 млрд тенге госпомощи. В конце июня совет директоров Alatau City принял решение досрочно вернуть 125 млрд тенге из этого долга. По итогам июня банк получил месячный убыток в размере 39 млрд тенге, хотя госпомощь в этом месяце не погашалась.

Вышедшая в середине августа отчетность банка за полугодие позволила понять причины падения прибыли на 97 млрд тенге (со 101,3 млрд до 4,5 млрд). Главная из них – почти двукратный рост процентных расходов (+77,4 млрд тенге) при недоборе процентных доходов (–16,6 млрд тенге). 

В структуре процентных расходов резко (+67,6 млрд тенге) выросли балансовые расходы по облигационному долгу: на 50,9 млрд – по субординированным бумагам и на 16,7 млрд – по обычным облигациям (новых бондов в 2026 году банк не размещал). При этом выплаченные процентные расходы по данным статьям, в отличие от балансовых, наоборот сократились на 4,1 млрд тенге. Обычно так бывает, когда эмитент переоценивает нерыночные инструменты по текущей рыночной ставке.

На балансе Alatau City есть пять выпусков субординированных облигаций с фактически бесплатным купоном 0,1% годовых. Все это и есть госпомощь. Один из этих выпусков в июне был переоценен: если на 1 апреля его балансовая стоимость равнялась 13,1 млрд тенге, то на 1 июля она выросла до 64,8 млрд. А 7 августа банк сообщил, что осуществил обратный выкуп субординированных облигаций на сумму 21 млрд тенге. 

Судя по указанному коду ISIN, история этих субордов восходит к 2017 году, когда Нацбанк под руководством Данияра Акишева инициировал Программу повышения финансовой устойчивости (ППФУ) и стал ее спонсором из собственного бюджета, выделив деньги для выборочного оздоровления нездоровых банков. Одним из пациентов этой программы был принадлежавший Галимжану Есенову АТФБанк. В 2017 году он получил 100 млрд тенге на 15 лет под 4% годовых. В конце 2020-го так и не вылечившийся АТФ был куплен банком Jusan, при этом покупателю снова помогли: ставка по субордам АТФ была снижена до символических 0,1%, а дату погашения отодвинули на 8 лет (до 2040 года). Именно эти бумаги частично погасил Alatau City в августе 2026-го. 

Помимо возврата 21 млрд тенге по субордам АТФ, в августе Alatau City досрочно вернул 14 млрд тенге основного долга по облигациям Цеснабанка, размещенным 28 января 2019 года. В этот день государство в лице Фонда проблемных кредитов национализировало портфель дефолтных займов Цесны, заплатив за него 604 млрд тенге (в дополнение к 450 млрд тенге, потраченным на то же самое в сентябре 2018-го). А также предоставило дешевую (почти бесплатную) ликвидность новому инвестору, который должен был прийти в Цеснабанк вместо семьи Джаксыбековых. В феврале 2019-го этим инвестором стал «Назарбаев Фонд», после чего банк был переименован в First Heartland Jýsan Bank. 

Сейчас банк называется Alatau City и принадлежит совладельцу Kaspi.kz Вячеславу Киму. А погашенные в августе 2026 года 14 млрд тенге относятся к выпуску 2019 года, в рамках которого банк «для поддержания средне- и долгосрочной ликвидности» получил 50 млрд тенге под 0,1% годовых с возвратом через 15 лет (в январе 2034 года). На 1 апреля 2026 года балансовая стоимость этих бумаг составляла 31,3 млрд тенге. На 1 июля (после того как 29 июня банк принял решение о частичном возврате госпомощи) их стоимость выросла до 47,1 млрд тенге. Всего на балансе Alatau City находится шесть выпусков несубординированных облигаций с купоном 0,1%, пять из которых должны быть погашены в 2034 году, а шестой – в 2045-м.

Итого 7 августа Alatau City вернул государству 35 млрд тенге из примерно 950 млрд, которые он был должен. При этом 15 июля банк заплатил 30 млрд тенге своему единственному акционеру в качестве дивидендов. А 17 августа выплатил второй транш дивидендов в размере 95 млрд тенге.

В относительном выражении прибыль Alatau City по итогам семи месяцев упала на 95,8% г/г. Вторым аутсайдером ренкинга является Евразийский (–66,8%). На балансе этого банка тоже есть госпомощь: он получил по ППФУ 150 млрд тенге и остается должен 120 млрд после возврата 30 млрд в декабре 2025-го. Акционеры Евразийского не платят себе дивиденды с 2017 года.