Экономист Руслан Султанов в своем канале сравнил, какие комиссии за свои услуги берут частные управляющие пенсионными активами и насколько эффективно они ими управляют. Он отметил, что при выборе управляющего казахстанцам нужно смотреть не только на доходность, но и на стоимость управления.
Напомним, с 7 сентября у казахстанцев появилась возможность отдать до 100% своих пенсионных накоплений под управление частных компаний. Ранее порог составлял 50%.
В своем Telegram-канале Tengenomika Султанов сравнил доходность и комиссии частных управляющих пенсионными активами (УИП). Эти компании взимают комиссии только с полученного инвестиционного дохода. По данным ЕНПФ, их размер у разных управляющих составляет от 1% до 6%:
- «Сентрас Секьюритиз» – 1%,
- Alatau City Invest – 5%,
- Halyk Finance – 5%,
- BCC Invest – 6%,
- Tansar Capital – 6%,
- Halyk Global Markets – 6%.
При этом при выборе управляющего важно учитывать не только, сколько он заработает на инвестировании пенсионных накоплений, но и насколько эффективно он ими управляет. В этом отношении выделяется компания «Сентрас Секьюритиз». Ее годовая доходность составила 17,05%, а комиссия – 1% от инвестиционного дохода. Компания показывает наиболее высокую доходность среди рассматриваемых УИП и быстро наращивает пенсионный портфель.
Управляющие с комиссией 6% также улучшили показатели. У BCC Invest годовая доходность выросла с 9,35% до 10,95%. При этом комиссия у компании остается максимальной среди управляющих категории Ki (12). У Halyk Finance показатель увеличился с 9,34% до 11,82% при комиссии 5%.
Alatau City Invest показывает 13,91% годовой доходности при комиссии 5%. Однако, по словам эксперта, сравнивать результаты управляющих нужно с учетом их инвестиционного горизонта.
С 2026 года управляющие пенсионными активами работают в рамках разных инвестиционных стратегий и с разными сроками оценки доходности. На данный момент действуют две категории – Ki (12) доступна вкладчикам независимо от срока до выхода на пенсию, и ее доходность оценивается за год. Вторая – Ki (36) предназначена для вкладчиков, которым до пенсии остается не менее трех лет, и предполагает оценку минимальной доходности за 36 месяцев, то есть на более длительном горизонте.
Султанов отметил, что при выборе управляющего нужно одновременно смотреть на доходность, инфляцию, комиссию, категорию инвестирования, структуру портфеля и валютную экспозицию. Такая сравнительная аналитика постепенно становится главным инструментом для вкладчика.
Эксперт отметил, что теперь управляющим предстоит объяснять вкладчику гораздо больше, чем цифру доходности за последний год: что находится внутри портфеля, какой риск принимает клиент, почему выбрана именно эта стратегия, сколько стоит управление и на каком горизонте следует оценивать результат.
«Следующая фаза пенсионного рынка будет строиться вокруг цены качества управления. Доходность привлечет внимание, комиссия заставит считать, а устойчивость стратегии определит, останутся ли деньги у управляющего на длинном горизонте», – отметил Султанов.
Ранее сообщалось, что за 8 месяцев 2026 года всем частным управляющим пенсионными активами удалось показать доходность выше накопленной инфляции в 6,37%. Обесценение пенсионных накоплений в реальном выражении показал только самый крупный их держатель – Нацбанк.
